【企业领袖线上课堂系列22】联盟专家、国际特许金融管理师、深圳通圆资产管理有限公司董事长3月15日晚20:00，联盟专家、国际特许金融管理师、英国国际财务策划师公会（中国区）代表、亚太私人财富管理委员会常务委员、深圳通圆资产管理有限公司董事长孙维宾登上线上课堂，解读疫情后的资产配置与风险管理。
孙维宾老师回顾了中国从2019年至2019年的经济发展情况之后，论述了国家在近两年力求经济求稳的总基调。它表示，今年新春的新冠疫情，为国家经济求稳工作的推进提出了较大的挑战。因为疫情，2020年注定是一个不平凡的年度，不仅是对国家，对个人、对企业也是如此。疫情让很多企业按下了暂停键，有的企业终没能熬过这次危机，走向了破产的境遇。根据人民法院公告网显示，从2020年1月1日至2月底，已有逾750家企业发布破产公告。其中，在1月25日（春节）至2月21日期间宣布破产的企业有249家在2月9日--21日倒闭的100家企业中，注册资本在500万以下和在1000--5000万之间的企业最多，分别占据了30%。其次，注册资本在500--1000万的有17家，5000--10000万的有13家，注册资本在10000万以上的有10家。可以说，无论是小微企业，中型企业还是大型企业，目前正在遭遇历史上最为艰难的时刻。孙维宾老师认为，企业家面临着内外困局的双面夹击，对外要面对市场竞争的压力，对内要面临资产家族分配和资产价值提升的难题。 日本超过百年的企业有25321家，企业平均寿命52岁，最长寿的企业是金刚组·建筑公司，已经经营了1400年；美国企业的平均寿命24岁，大企业平均寿命是40岁左右的，小企业的平均寿命15岁；中国大型企业的平均寿命是7.9岁，中小企业的平均寿命为3.9岁。中国企业短命的原因是什么？不能合理的资产配置是短命的主要因素。孙维宾老师指出，学会资产配置和风险管理的目的，就是在企业与家庭之间构筑起一道安全“防火墙”。企业在经营过程中，无需去顾虑大后方。即使在经营的过程中出现了一些闪失，也不至于让我们的家庭跟着企业一起受到连累。所以说，不要把企业的风险带回家，中国企业隔离企业与家庭的资产非常重要，也是势在必行。孙维宾老师认为，中国的大多企业家在投资方面存在四种偏好。第一，思想过于保守。只是专注于投资某一领域，而把其他信息忽略掉；第二，重仓房产，投资占比高达69%；第三，追求高收益产品。而不去想做的产品安全不安全、靠谱不靠谱、合法不合法；第四，投资比较单一，忽略了防御的保障。在资金使用的过程中，大部分用于经营。对于防御的资产和保障的资产很少。 巴菲特说“当潮水退却的时候，才知道谁在裸泳”。孙维宾老师指出，如果把疫情当做潮水，在疫情结束，我们就会知道有多少人在裸泳。对于高净值客户而言，房产、股票占比上升非常明显。数据表明，防御性资产没有引起白领人群足够的重视。和欧美资产配置的差异，非常明显。是资产配置的理念差异造成的。70%中国的家庭都在做一种极端的资产配置。标普家庭资产象限图根据资金用途把家庭资产分为四个类别，分别为要花的钱、保命的钱、生钱的钱和保本升值的钱，四类资产的占比分别为10%、20%、30%和40%。标普资产象限图告诉我们，资产是需要分类管理的，而且一个人对每类资产的用途和配置目标理解的越深刻，越有助于他做好资产配置。 资产配置的特点是分散投资和三性平衡投资。“三性平衡投资”指的是投资要注重收益性，流动性和防御性。其中，收益性投资包括信托、基金、股票等，收益性投资具有一定的风险；流动性投资是容易变现的存款；防御性投资包括保险、公募基金等，尽管收益不高，但是比较稳健。资产配置的理念是什么？因为资产配置以实现投资目标和人生规划的高度来进行规划的，所以这是投资者的重要需求。投资者要将资金投在不同风险和收益类别中，进行动态管理，使投资的组合更加稳定和有效。 中国财富的分配方式是一代传一代、一代继承一代。比如，第一代的500万，财富会分给两个孩子，每人250万，第二代分第三代每人120万，财富越分越少。这个现象的产生是由于中国人传统思想中的“家文化”分造成的。它是无休止的分散财富，而没有形成一个周而复始的财富积累。  犹太人家族却与中国人不一样。比如，第一代人拥有500万的财富，分配到第三代时可以达到1.58个亿。他们在500万中拿出100万，做资产放大，投保险，做防御性资产；另外400万做资产组合，按5%的复合增长率，经过40年即传到第二代人，财富增至2800万元。然后再拿出来550万做防御性资产，投进保险公司，550万撬动2800万资产的保障。剩下的2250万做资产组合，40年之后传到第三代人是1.58亿。犹太人的财富理念，是把钱放到一处，向着共同的目标努力，最终获得共同利益。 中国人富不过三代、犹太人穷不过三代的原因，是因为资产配置理念不一样。所以，对于第一代企业家来说，一定要做防御性资产，一定要让自己的生命在整个家族的传承过程中，起到应该起的决定性作用。如何对资产重新定义？孙维宾老师认为资产是身份的象征，它代表着自己在社会当中的一种社公认的一种地位；是身家的象征，预示着自己和家庭人员共同拥有财富的多少：是身价的象征，资产配置关注着生命的价值，是生命价值的体现。防御性的资产就像足球场上的后卫，流动性的资产就是灵活的中场，收益性的资产就是进攻的前锋。从投资的角度看，单纯追求收益，资产的流动性会很差，资产的安全性也会很差；如果单纯的追求资产的流动性，那么收益性和安全性也会较差；如果单纯的去追求安全性，那么收益性和流动性也会较差。所以说这个投资没有三角可以兼顾的。但是从资产配置的角度来讲，三性是要平衡的，也就是说我们的安全性、我们的收益性和我们的流动性，这三性一定要平衡。信托就是委托人对受托人的信任，将我们的这些财产委托给受托人，就是信托公司，由受托人按照受由受托人按受托人的意愿，以自己的名义为受益人的利益和目的来进行服务、进行管理和处理的一个行为。中国的信托法，信托的财产不属于不属于信托相关的当事人的个人财产。在信托的存续期间，无论信托的相关的当事人，也就是说委托人发生了什么样的债务纠纷，其债务的追偿或者破产清算不会涉及到信托的产品。 什么意思？就是我们的一部分资金，我们放在了一个信托公司，跟信托公司，我们有一个法律的我们的契约，你如果说在这个方面我们有任何的一些法律纠纷，或者说我们的企业或者我们的资产，面临的一种被拆分的危险。在信托公司的你这部分资产名义上所有权已经不属于你了，但是真正的受益还是你指定的受益人，或者说自己的受益人。在这个过程当中不这部分的资金是受法律保护的，所以说他不被清算也不被追偿。这是在信托举一个例子，信托委托人目前的资产，打个比方，我们有现在目前有2000万的资产没有负债，现在我们拿出1000万的资产，这个不局限于现金，做一个致意的信托，也就是我们这个委托人就是我们的受益人也是委托人。为什么是人寿保险？因为受益人的保险金是不用于破产抵债的：人寿保险单是不被查封的财产；不存在争议的财产分配；不需要纳税且不能随意质押；人寿保险公司不得破产解散。如何进行企业及企业家的资产配置？资产配置要遵循什么样流程？第一步，了解客户的需求；第二步，财务的状况分析；第三步，测算风险的态度；第四步，评估客户的风险承受能力；第五步，确定投资类型，到底是什么样一个偏好；第六步，提出资产配置的方案。最后，孙维宾老师希望广大企业家学员在实际的运营过程中,能够紧跟时代的发展脚步,意识到资产合理配置的重要性,将价值创造作为基础内容,优化管控模式,逐步推动企业的可持续发展,使企业能够在激烈的市场竞争中占据有利地位。
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