|
原标题：快讯|涪陵榨菜5年来净利首次下滑，称仍存在榨菜提价可能   最新价：28.22 涨跌额：-1.14 涨跌幅：-3.88% 成交量：4.32万手 成交额：1.23亿 换手率：0.56% 市盈率：36.81 总市值：223亿 相关股票 相关板块 连续提价后开启去库存行动，但为完成库存消化，选择强化销售力度，导致销售费用增加，利润水平下滑。同时，多元化尚未见成效，对榨菜依赖不减反增。这或许是涪陵榨菜2019年营收增速回落至个位数，净利5年来首现下滑背后的苦涩。 3月16日晚间，涪陵榨菜发布2019年报。据财报披露，其2019年营收19.9亿元，同比微增3.93%；归属净利下滑8.55%至6.05亿元。这意味着，涪陵榨菜在2016-2018年创造的连续三年营收20%以上高增长、净利抬升6成左右的势头戛然而止。  图片来源：涪陵榨菜2019财报截图 对此，涪陵榨菜在年报中指出，公司传统渠道销量下滑，部分地区销售失序，导致公司产品销量同比下滑。同时，为实施渠道创新做透下县、品类独立推广、销售队伍裂变的销售策略，销售费用因此增加，导致公司净利润同比下降。  图片来源：涪陵榨菜2019财报截图 另据财报披露，其2019年销售费用大涨45%至4.069亿元，增速远远超出营收增幅。其中，市场推广费和电商费用增幅最为显著。前者抬升近9成至2.495亿元，后者翻倍至921万元。不过，与之略显不平衡的是，按其财报中分列的十大销售区域看，有合计占整体市场一半的4个区域营收下滑。而这四大区域包括份额第一、第四的华南、华北。   图片来源：涪陵榨菜2019财报截图 中国食品产业分析师朱丹蓬告诉财经网产经，榨菜行业本身的市场容量有限，涪陵榨菜过去数年的高增长，很大程度上依赖于连续的提价措施。但提价的B面则是库存的累积。而为消化库存，涪陵榨菜选择下沉渠道、强化销售有反过来增加其成本负担。所谓经销商的裂变，从某个角度看也有销售疲软背景下的压货嫌疑。   图片来源：东方财富网截图 据财经网产经梳理，2016-2018年，涪陵榨菜至少提起过三轮10%左右的涨价。而2017-2019年，其年度存货分别为2.478亿、3.299亿、4.137亿元，分别抬升43.82%、33.17%、25.38%。此次年报中，涪陵榨菜特别公示，公司2019年库存商品为2055.17吨，相比2018年库存商品9088.75吨下降77.39%。 销售压力当前，涪陵榨菜的突围之路，包括高端化和多元化。财经网产经在天猫乌江旗舰店发现，与印象中的廉价产品不同，乌江推出了包括888元五年沉香礼盒在内的多款百元礼盒套装。但从销售数量看，似乎不尽如人意。该款888元礼盒月销为0，而整个店铺销量排名前列的，依然是目前以29.9元销售的18袋1350克微辣套餐、以31.9元销售的90袋1350克清淡榨菜——该两款传统产品合计月销量9万+。 从财报数据看，其泡菜收入双位数下滑，营收份额与萝卜均略有下滑。而绝对支柱榨菜份额从85.04%上升至86.07%。本月13日，涪陵榨菜在深交所互动易平台上曾称“公司立足榨菜，打造泡菜，同时在酱类等亲缘行业中找寻合适标的，以内生和外延方式推动多品类发展。”此次财报中，对于研发投入大涨944.76%，其也表示，增加了酱油产品开发投入。  图片来源：涪陵榨菜2019财报截图 不过，据财经网产经观察，其在天猫乌江旗舰店铺销售的的酱油，目前仅有乌江榨菜酱油800ML装一种产品。单瓶和2瓶的两个链接月销合计不到200份。 对此，朱丹蓬则认为，酱油市场已经相对成熟，市场格局相对稳定，海天、厨邦、千禾等企业占据市场主流，涪陵榨菜在这一领域基本没有发展机会。 相对于前景模糊的调味品跨界，涪陵榨菜今年的原料收购也并不明朗。本月2日，涪陵榨菜在互动易平台上表示，疫情突发对公司青菜头收购影响较大，公司和政府正积极协调专业合作社分散分点收购，公司后期可采购其加工的半成品原料。 更值得注意的是，在此次年报中，涪陵榨菜提出，今年受疫情影响，各种费用、成本攀升，成本控制压力巨大。若公司面临原材料不足或原材料价格波动而引致的经营业绩波动风险，采取的应对策略包括在原材料价格上升时调整榨菜产品价格。 或许，在多元试水青黄不接之时，涪陵榨菜还得重走提价的老路。 (责任编辑：DF524) |
|
|
