明星吸金能力大，你“篮子”里需要一支FOF基金吗？

早金融 From 财经早餐 00:00 06:18

日前，一则来自新基金发售市场的消息令人关注。

著名的公募基金公司旗下的兴全优选进取（FOF）的认购超过募集上限，将启动比例配售。公开消息显示，这支FOF的募集上限为20亿，但由于资金极为看好，当天的认购金额已经近百亿，该基金提前结束募集自然也不在话下。

一

大牌公司加上明星基金经理的优势，再一次在当下验证出出强大的吸金能力。公开信息显示， 作为兴全基金旗下第二只FOF，兴全优选进取三个月持有期FOF的基金经理林国怀此前管理的兴全基金旗下首只FOF，即兴全安泰养老在近1年的同期全市场排名中名列前茅。

FOF，简单来说就是基金中的基金，就是通过编制一篮子基金组合，在中长期里获得合理的回报。由于所选择的基金产品都是精挑细选的，所以能够在很大程度上，避免持仓的短线波动困扰，从而获得中长期投资的回报。

应该说，这类产品的推出，对市场是有丰富含义的，目前仅仅是个开端，需要被大众接受，还需要一定过程。

也许，在很多更加乐意在无边股海中博杀的小投资人眼中，是看不上的。比如，由于管理基金是需要支付一定费用的，这是一次收费过程，但同时，管理FOF类型基金，同样要支付费用。这其实就等于两次收费过程。

如果市场走牛，这种区区费用自然不在话下，但如果市场出现大幅度下跌，一些持有人就有可能抱怨，还不如自己手工去做。

二

但事实没有那么简单。

由于现在公开市场上的基金数目越来越多，现在公募基金产品，已经达到了7000余支之多，仅凭投资人个人的研究，确实是心有余而力不足。如何挑选出最适合自己的基金篮子，显得十分重要。

从中长期角度考察，海外市场上的FOF型产品，都明显带有养老金的痕迹，即通过预定的资金数量，辅以指定的基金组合，从而在每个月里都可以采取定投FOF的方式，获得长期稳定回报，这是一种长期有效的方法。

简单说，你愿意每个月掏5000元资金进行基金定投，“供货方”即销售渠道方面提供A、B、C这三种基金套餐服务，你可以从这三种组合里选择出适合自己的基金套餐。

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由于FOF能够在很大程度上平滑掉市场大起大落的风险，这个是从价格空间上进行平滑；同时，由于采取的是定投方式，那就从时间上充分平滑掉波动。从而在特定时间跨度里，获得相对合理的回报。这其实就是FOF诞生并生存壮大的价值和意义，至少在海外市场上是如此的。

即便放在A股市场看，其实不难发现，保险公司、社保基金往往是通过购买公募基金而进入二级市场的，这一类型的投资机构，本身就是FOF的实际执行者。同时，强大的银行渠道，本身也是对各种基金产品进行销售的，一旦进入基金投顾市场，那么FOF的概念会更加深入人心。

三

当然，A股市场波动很大，投资者结构也与海外不尽相同。除了上述这种固定打法，在现实活中，确实也有很多丰富的变通。FOF，并不那么神秘。其实，如果较早购买公募基金的，哪家哪户不会买上几支啊？那其实也在构建了一支自己选择出来的FOF。

比如，有的投资者很相信名牌，对基金经理的选择也是如此。现在公募基金产品，出1000块资金就能买到，有的会更加低。如果买入长期有名大牌的明星基金经理产品，其实所花费的资金也不是很多的，这样的基金篮子，好比是NBA全明星豪华阵容。

让那么多身经百战的明星基金经理为你一个人“打工”，你所付出的管理费也非常少，岂不乐哉？其实，这种思考问题方式的结果，就是自己手工编制了只FOF。

如果再变通下，把上述方式变成日常的定投行为，那么根据前文所述，也是别有乐趣。

对于那些对波动不敏感，但对市场风格转换敏感、对市场热点龙头敏感的投资人来说，其实简单从目前ETF市场上，编制一只ETF组合，其实也达到了FOF的效果。当然，这需要有丰富的投资经验，尤其是对各种ETF工具，有深入的研究。所以多数人，可能也会望洋兴叹。

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但对于一些专业人士来说，ETF其实对应着不同类型的资产，不同类型的资产起落，是大不相同的。同时，每类资产方向的深度和广度也是大为不同的，比如流动性。因此，可以通过特定的金融工程工具，加以组合，并执行到日常的投资行为中。

总之，在进入市场前，需要有提前规划，这样才能发挥出各种优秀投资工具的特效。在基金篮子里，有一支专家掌勺的FOF，会对观察市场、观察自己的投资业绩，会有着一个“锚”。

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