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根据监管要求，银行理财产品要向净值化转型，近两年，预期收益型的理财产品逐渐退出，净值型的理财产品越来越多，如果资管新规过渡期到2020年底没有延长，则之后银行理财市场上将没有预期收益型的理财产品，全部都是净值型的理财产品。 那么什么是预期收益型理财产品，什么是净值型理财产品？两者有什么区别？ 预期收益型产品定义 过去银行理财都是预期收益型的，而且都是“刚性兑付”，银行把募集来的钱拿去投资，不管是赚还是亏，赚多还是赚少，产品到期之后，都会按照预期的收益兑付给投资者。 举个例子：一款理财产品的预期收益率是4.5%，期限是6个月，银行的实际投资收益率是6%，产品到期之后，银行会给投资者4.5%的收益，多出来的1.5%算作银行自己的利润；如果银行的投资收益不理想，只有2.5%，那么银行仍要给投资者4.5%的收益，亏损的2%也要算作自己的。 大部分情况下，银行还是能拿到超额的收益率，不然刚性兑付也不会一直执行这么长时间。 但刚性兑付存在较大的风险，如果整个经济环境不景气，银行亏损的情况变多，就会给银行带来很大的经营压力。此外，刚性兑付之下，投资者的风险意识也很薄弱，会认为买理财产品天经地义就该保本保息。所以，近年来监管层一直想打破这种刚性兑付的状态，在2018年4月发布了“资管新规”，要求银行理财产品向净值化转型。 净值型理财产品定义 净值型理财产品没有预期的收益率，银行根据实际投资情况，定期公布产品的净值，投资者购买净值型理财产品要自负盈亏，银行投资赚多少，投资者就拿到多少收益，银行投资亏了，投资者的本金也会亏损。 举个例子：一款净值型理财产品初始净值是1，投资者持有6个月时赎回，这时候净值变成了1.025，也就是上涨了（1.025-1）/1=2.5%，半年净值涨了2.5%，年化收益率就是5%。 有的投资者觉得看不懂净值型理财产品的收益，太复杂了，这一点倒是不用担心，银行一开始会根据投资情况给出产品的“业绩比较基准”，比如4%，不过这个业绩比较基准不是投资者确定能拿到的收益，只是一个参考，实际收益率会浮动。 净值型理财产品和预期收益型理财产品的最大区别在于，净值型理财产品不能保本，而且收益率是浮动的，给投资者的感觉就是产品风险要高很多，所以很多人接受不了净值型理财产品。 但以后不接受也得接受了，因为2020年底之后，银行所有的保本理财都要退出，非保本的理财都是净值型的，除非你不买银行理财。现在能保本保息的就只有国债和存款了。 实际上，净值型理财产品的本金风险并不大，风险等级为PR1和PR2级的产品本金还是很安全的，亏损的概率极低，收益率虽然是浮动的，但是最终收益率和业绩比较基准差别不会太大。数据显示，净值型理财产品的收益率是要高于预期收益型理财产品的，可见买净值型理财产品并非都是坏处。 希望投资者能提高自己的风险意识和理财水平，正确认识净值型理财产品，买到适合自己的理财产品。 |
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