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在SaaS业务上，微盟的竞争对手除了有赞外，还有阿里、华为、腾讯甚至是亚马逊等超级巨头，竞争压力大 出品| 每日财报 作者| 南黎 预期之外，微盟集团（02013.HK）2019年的收入表现超过市场预期。 3月17日，微盟集团发布了2019年财务报告。2019年微盟集团总营收14.37亿元，全年净利润达3.11亿元，有亏转盈。经调整除息税折旧及摊销前盈利1.68亿元人民币，同比增长131.1%；经调整净利润为0.77亿元人民币（剔除可赎回及可换优先股公允值变动），盈利能力明显提升。 《每日财报》注意到，微盟业绩大幅增长主要源自于SaaS产品和精准营销两大核心业务。其中，SaaS产品收入由2018年的人民币3.47亿元提高到5.07亿元人民币，增速为46.1%；精准营销业务毛收入由24.9亿元人民币增长至52.8亿元人民币，同比激增111.9%，精准营销收入达9.3亿元人民币，同比增长79.5%。 2019年微盟集团SaaS产品付费商户总数近8万，全年新增2.9万付费商户，业绩方面可以说是十分的亮眼。 微盟成立于2013年4月，于2019年1月15日在港交所上市，总部位于上海宝山，是一家主要为中小企业提供云端商业及营销解决方案服务的中国公司。 2019年4月2日，腾讯通过其子公司THL H Limited购入微盟集团9682万股已发行普通股。加上此前Tencent Mobility Limited已对微盟集团持有5867万股（持股约2.92%），腾讯共计持有微盟集团1.55亿股，持股比例7.73%，跃升为微盟集团第二大股东。 有了腾讯的支持，微盟一骑绝尘。我们注意到，微信最近发布了微信小程序框架，能让硬件可以在脱离微信客户端的环境下运行微信小程序，这实际上为微盟的SaaS解决方案提供了更多的应用场景。受益于流量提升何应用场景多元化，微盟收入大幅度增长，这也是公司能2019年能够由亏转盈的关键所在。 然而，人怕出名猪怕壮，树大了就容易招风。在财报发布的一个月前，2月23日晚，微盟集团研发中心运维部一位核心运维员工贺某通过个人VPN登入公司内网跳板机，对微盟线上生产环境进行恶意破坏，直接导致微盟集团大面积的服务集群无法响应，生产环境及数据遭受严重破坏，微盟平台约300万个商家的小程序全部宕机，百草味、都市丽人、恰恰瓜子、自然堂、林清轩等客户商家小程序电商均处于无法打开的状态。 2月25日微盟集团发布公告称，已于 2020 年 2 月 24 日向中国上海市宝山区公安局（宝山区公安局）报案，目前该员工已经被宝山区公安局进行刑事拘留。并表示正在积极进行 SaaS 生产环境和数据的修复工作。目前预计SaaS生产环境和数据破坏将会对微盟集团SaaS业务营运带来一定的负面影响，但不预计会影响微盟集团其他板块的业务。 3月1日晚间，微盟集团官方发布公开信，称在腾讯云团队协助下，花去七天时间被删数据已全面找回，同时公司将准备1.5亿元人民币赔付拨备金进行赔偿。 但是《每日财报》发现，对于赔付计划有些商户并不接受。微盟集团的部分主要客户如百草味、茵曼、外交官等转移到有赞，高梵羽绒服转移到畅移。 这次事件也暴露了其在技术、管理上存在的诸多问题，对SaaS行业、对商家、对合作伙伴都造成了或多或少的负面影响。同时，也反映出其对数据安全防护还未成体系、对数据安全防护不够重视、认识不充分等问题。 按理像微盟集团这种体量的公司对于数据安全和保护的投入和重视程度理应是非常大的。但对企业来说，数据安全和保护成本支出较大，并不能直接创收，所以很多制度不能落到实锤。此次事件不仅对于企业商誉、服务能力等造成较大的冲击，也反映了内部管理混乱，势必会影响投资人信心。 这次的事件，不仅对品牌形象以信誉度造成了影响，在股市的表现也十分惨痛。从2月24日至2月25日员工恶意破坏事件的一天时间内，微盟集团市值约蒸发了约9.63亿港元。截至2020年3月18日收盘，微盟集团报4.12港元。 不仅有市值蒸发、赔款、商户流失，还有来自竞争对手的趁火打劫。 在微盟服务崩溃一天以后，有赞除了发布上述江湖救急公告外，还在微博上“微盟崩了”的话题中进行留言，推出了专门的扶持政策，试图与微盟展开一场客户争夺战。 此外，有消息称有赞正在和支付宝小程序洽谈合作，未来有望通过支付宝生活号等形式切入电商小程序服务，想必微盟的压力也不小。 SaaS是全球公共云市场的最大构成部分，根据Gartner预测，在2020年前SaaS市场的复合增长率将会达到15.65%，2020年规模达到997亿美元。SaaS在中国近几年发展，市场接受度也越来越高。 无数企业都想在这里面分一杯羹，所以在未来微盟集团可能存在的障碍还有很多。 在SaaS业务上，微盟的竞争对手除了有赞外，还有阿里、华为、腾讯甚至是亚马逊等超级巨头，它们能够利用一年上百亿的研发费，在产品性能与场景化方面轻松击败微盟旗下产品。 在精准营销业务上，虽没那么多巨头与之竞争，但是由于行业技术门槛并不高，难以筑起技术壁垒，稍有不慎就易被对手侵蚀市场。从这个角度来看，微盟对资本的长期吸引力并不高。 我们看到这个市场，除了微盟与有赞的针锋相对，还有用友、金蝶的虎视眈眈，纷享销客、销售易等公司的夹缝求生，或是头条及其他厂商的蓄势待发。 值得关注的是，其主要有两大收入来源：SaaS产品、精准营销服务。而微盟的绝大部分收益基于腾讯用户基础及品牌，业务构成则来源于在腾讯社交媒体平台上销售的SaaS产品及精准营销服务两部分，其中精准营销的收益主要包括腾讯授予的返点。微盟的流量入口是被腾讯把持的，这就意味着微盟处于相对被动的位置。 |
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