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小编有话说 伴随着昨日行情企稳，不少小伙伴开始活跃起来，近期在我们的留言系统中，不少人提到了科技股，大家比较关心的就是科技股是不是又可以介入了。 的确，进入3月份以后，此前的行情龙头，科技股出现大幅调整，以科技100（399608）指数为例，自2月25日创下历史新高之后，股价已经连续调整了1个月时间，指数也几乎已经回到了2月启动的位置，机会是不是来了呢？就今天这个问题，我们邀请到山西资深博尔用户，也是业内人士的王先生和大家一起分享。 开篇 大家好，我是来自山西的老王，做这行也有些年头了，我们不是券商，是那种第三方的咨询公司，或许在大家眼中，券商研究所那都是正规军，而我们这种属于「土八路」，但说句心里话，正因为人手短缺，我们一个人也是要顶上好几个人用，无论是基础调研，还是实地调研，包括策略配置，一样都不能少。可能有的朋友会说，样样会等于样样稀松，可大家都知道现在市场竞争的很激烈，不仅有券商，还有基金公司，银行理财等等和我们抢生意，所以你没有两把刷子，真的就是被淘汰的份。 关于科技股 关于科技股的投资逻辑，大多数人看到的是国家产业基金一期，二期领投一众科技股，而我们的发展要想上一个台阶，就需要科技助力，我们突破国外的封锁，所以从去年年底开始，科技股的炒作是方兴未艾。 但是以我自己的理解，其实其核心逻辑和多年前房地产有的一比，房地产的产业逻辑是从土地转让，然后是钢筋水泥造房子，再之后是买家电，搞装修，衍生出来的各种家政服务。曾经就有人说过，房地产的上下游达到了176个行业，所以称为过去很多年我们经济的支柱型产业。 然而时过境迁，地产行业蓬勃发展的背后也带来很多的问题，所以才会有转型升级的做法，而这个重任就落在了科技股上。科技股一般是叠加很多概念的，因为很多公司是可以同时做多个产品，这些产品又都存在于各个热门概念里，因此只要国家政策上有倾斜，一条产业链都会上涨！就好像2014-2015年炒一带一路的时候，从头到尾，叠加到一带一路概念里的各行各业都涨一遍一样，从高端装备、高铁到铁路基建，到交通建设、桥梁建设，到港口建设、到沙子水泥、地下管网、到房地产、到大金融，这是一条逻辑链条。所以为啥科技股是天选，就因为涉及到的行业多，对于经济有明显的提振作用。 有了这个逻辑就知道了在整个科技股里面，有些是核心，有些属于插科打诨的，比如董小姐也喊着要搞科技，但科技岂是轻易搞得起来的，搞个口罩你只要几天时间，但像我们搞发动机，那几十年都还没有出成绩呢，都说HW掌握核心，那不会数十年如一日的积累，不断的买人买企业而积累出来的，所以就这点来说真正值得关注的是科技龙头企业。 谁是科技龙头？ 这点我们比较省力气，官方已经给我们做好了指数，科技100（399608），这么多上市公司中最有分量的100家企业，都在其中，我最近也一直在关注这个数据，这点要感谢博尔，提供了国内目前独一无二的官方分类指数的量化数据，我关注到科技100其实也是受到博尔社区大神露风清扬先生的启发。 在先生的一些经验分享中，特别提到当市场出现转机的时候，往往是两种现象的叠加，其一是「做空性行为」少了，其二是「组织性资金」多了，其实挺容易理解的，如果资金的行为都是做空，那市场只会滚滚而下，至于组织性资金其实就是大资金，毋庸置疑，没有机构资金，散户玩不转。 而过去一周，除了周五市场出现反弹，其余四天都是大幅震荡调整，但是相反看科技100这个指数的情况确实连续四个交易日被「空头回补」行为主导，这说明「做空性行为」减少，因为「空头回补」表示前期做空的资金重新开始买入，虽然他不能推动股价上涨，但是他的行为是积极地，这就值得关注。所以科技股是有机会的。 个股如何选？ 100家股票，你有两个选择，要么是买ETF，但那玩意说真的，真的是不带劲，咱们做股票明显就更刺激，其实投身股市不就是为了赚取超额利润，如果说你是来赚菜钱的，还不如去摆个地摊撒的。还有一个选择就是选股操作。我只说重点、 选股千人千法，更是一个人喜好水平和经历水平的考验，但也有一些基本原则，就是刚才说的组织性资金要进场。就像周五出现上涨的鱼跃医疗（002223）就是这样，虽然周一开始股价就是冲高回落，连续调整。但是通过博尔系统的「资金全景」数据可以很清楚的发现，该股从3月17日开始出现了「游资回补」的行为，也就是前期做空的游资重新开始买入，而且是一路跌一路买，结果周五大涨了，再比如凯莱英（002821）也是如此，本周跌幅虽然不及前面，但总体还是震荡的走势，但是从周四的时候，虽然股价下跌，但实际上是游资开始回补，看得是清清楚楚，结果起来了。 之后会如何，我看了下但凡能涨的那必须是机构资金跟进，也就是代表机构资金活跃程度的「机构库存」数据要开始活跃，像凯莱英上一波就是如此，12月31日出现游资，但是当时股价表现平平，等到1月9日出现「资金交点」，也就是「机构库存」和「游资动向」一起出现，结果后面就展开一波持续上涨。这收益大家自己去看。 好的科技股有很多，但是没有这两条，那是万万不行的，再好的股票，也得有资金做，这是核心，所以问科技股会不会好，那关键在于你如何选，而我一定是遵从我看到的交易行为，而不是股价的变化。 后记 感谢王先生的分享，作为专业人士，他的逻辑分析能力会更好一些，但是就像王先生说的那样，有些事情是不会改变的，市场的涨跌都有其背后的推手，看清楚这点更为重要。 温馨提示：本栏目信息仅供参考，我们不对信息的准确性做任何保证，更不构成投资建议，据此操作后果自负，请知晓。 博尔量化研究中心 |
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