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2020年新冠肺炎成为全球金融市场最大的黑天鹅，以欧美市场为首的全球股市暴跌，美股两周熔断4次，创历史纪录，而这轮下跌更是成为美股11年牛市的终点。 相比于欧美市场，我国股市成为全球投资者避险的温床，虽然如此，但是在全球一体化的背景之下也不能改变我国股市下跌的颓势，只是在下跌幅度上要比欧美市场上小得多，而市场还有一些不错的热点板块更是难能可贵，而新基建就是这为数不多的板块之一。 而新能源汽车充电桩作为新基建里头重点领域，俨然在一夜之间站在风口浪尖，而且据相关权威机构预测，未来20年，我国充电桩依然有8000万台的市场缺口，而将充电桩拉入新基建投资，近10年将会有接近3万亿的市场。（注：这里可以根据加油站普及的过程分析） 截止到2020年1月，我国充电桩市场保有量为122万台，其中公共充电桩为51.7万台，私人充电桩为70.3万台，车桩比例约为3.4:1，而这远远达不到国际汽车协会标准的2.3:1的水平。 而且随着国产特斯拉的产能日益释放，国内造车新势力蔚来汽车、小鹏汽车、威马汽车等续航、工艺的日益向好，我国新能源汽车需求增加已经是毫无悬念，而随着新能源汽车需求的增加，与之相匹配的充电桩市场扩容更是板上钉钉的事情。 充电桩的产业链。 上游公司：壳体、电机、底座、芯片、线缆、接触器、铝合金、断路器、变压器、充电模块、插头插座。 相关公司：600143金发科技、600309万华化学、002676顺威股份、600458时代新材料、002324普利特、300221银禧科技、002768国恩科技、002838道恩高分子、002886沃特新材料 国外公司：巴斯夫、普立万、陶氏杜邦、科思创、沙特基础、帝斯曼、埃克森美孚、LG化学 中游公司：充电桩市场中游运营商、大型充电站或者提供充电桩服务的相关公司。 相关公司：中国普天、国家电网、星星充电、云快充、中国普天、万马、上汽安悦、南京能瑞。 下游公司：充电桩市场的应用即为各类电动汽车。随着新能源的而不断发展，新能源汽车的普及度不断提高，充电桩的市场需求也会不断扩大。 相关公司：002594比亚迪、600066宇通客车、600733北汽蓝谷、600166福田汽车、601633长城汽车。 美国上市：特斯拉、蔚来汽车。 未上市新力量：威马汽车、小鹏汽车、法拉第未来。 充电桩产业链分析： 上游分析，在笔者看来上游公司是充电桩领域目前最有发展潜力的公司。充电桩并不是一个简单的产业，首先充电桩分为快充和慢充，就像特斯拉的超级充电桩就是典型的快充。 慢充时间一般都超过12个小时，被市场淘汰只是时间问题，所以说快充是大势所向（这里可以参考手机充电，当那家公司能做到充电五分钟，开车两小时，能做到这点，以后绝对是世界一流公司），从这一点也看以看出，充电桩制造是有技术壁垒的，所以上游龙头以后十倍增长潜力都是保守估计。 中游分析：中游公司属于资本密集型行业，就想建充电站都是重资本行业，其实和建设5G基站是一回事。 资本投资力度大，短期内财务压力比较大，投入不可能短期内收回成本，但从长期而言，一但像共享单车一样某品牌占领市场，利润增长绝对是爆炸式的。 最大风险：家用充电装置的普及，公共充电桩增长不及预期。 下游分析：下游汽车制造也是影响充电桩发展的重要因素。 新能源汽车的价格高低，是影响新能源普及的重要因素。比如国产特斯拉价格到30万以下，增加了销量，就能够扩容充电桩市场。 假如新能源汽车价格居高不下，或者说石油价格持续下降，传统汽车市场份额增加，新能源汽车销量不及预期，充电桩需求就会下降。 国家扶持也是重要影响因素之一，扶持力图影响行业发展。 对比我国，我们在看看美国充电桩行业的发展。 首先我们来分析一下美国新能源汽车发展为什么能处于领先地位？ 基于构建智能电网，进行充电网络建设布局。 制定强有力的充电设施建设的鼓励政策。 统一慢充标准，极大的丰富了私人交流充电桩，放开快充标准，促进车型丰富。 美国充电桩发展的领先原因？ 电力输送系统稳定，实力领先。 新能源汽车保有量高。 新能源汽车龙头特斯拉龙头领先整个行业。 政策的大力扶持。 如何以正确的方式买入充电桩股票？ 通过对新能源板块的分析，和各个公司财务分析的情况，我们就可以找到充电桩行业的龙头股。其中国电南瑞是充电桩板块的中游龙头，也是充电桩板块的产业链的核心公司。而上游龙头当属上海电气，在充电桩的制造方面，上海电气还是目前来说处于行业一流水平，且技术储备高，资金实力雄厚。而目前下游龙头当属比亚迪，比亚迪汽车是我国最早开发新能源汽车的公司之一，作为锂电池起家的公司，比亚迪汽车在新能源汽车发展上绝对有先天的优势。 最近受国际市场影响，A股回调明显，充电桩身为新基建的核心之一，也回调明显，随着后期继续调整，投资价值将会不断凸显。而充电桩买入主要关注一下三点。 第一：目前涉及充电桩的上市公司有81家，而真正有密切联系的则不超过20家，而在充电桩领域已经做出一定规模的大概也只有十家左右，所以投资充电桩第一个核心点就是选择充电桩行业的核心公司。 第二：必须关注下游公司的发展状况，首先是新能源汽车的价格是否持续下行是新能源发展的重要因素之一，另外，新能源汽车上游锂电池的价格和续航里程也对充电桩的发展会产生深刻的影响。 第三：充电桩行业目前的PE在50倍上下，相对于深成指18倍左右的PE，充电桩板块相对来说还是比较高，但是作为新基建的核心公司之一，随着国家的不断扶持和商业化水平的不断提高，未来PE有可能进一步下行，还有ROE（净资产收益率）也有可能进一步走高。 提示：以上仅为笔者个人分析，存在分析不全面的情况。 |
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