基金套利 | 南方原油套利到账狂赚22%

3月9日原油暴跌30%，做了详细的套利操作指导~《原油暴跌40%的精准套利》，简单回顾一下那天的操作：

1. 跌停板卖出底仓「石油基金160416」；

2. 同时买入等额的跌透无溢价的原油标「F三星原油期（03175）」或者工行APP「期货油」，作为临时持仓；

3. 尾盘申购等额的高溢价的原油类基金「南方原油501018」，单账户限额2万；

4. 3月10日开盘之后卖出「F三星原油期（03175）」或者工行APP「期货油」；

很多小伙伴不明白，为什么要买入「F三星原油期」或者工行APP「期货油」来作为临时持仓，而不是直接去申购「南方原油」？

因为如果卖出高溢价30%左右的底仓「石油基金160416」，同时去申购「南方原油」，就会在3月9日15点~3月10日凌晨4点这段时间无任何原油资产的持仓。

「南方原油」属于QDII基金，它的成交净值，是根据3月10日凌晨4点收盘后的价换算出来的。

而如果这段时间原油反弹上涨，那么我们这段空仓期就会踏空这段时间的涨幅。

事实也验证这个逻辑，当天晚上原油反弹了10%+，南方原油以踏空10%涨幅后的净值成交，临时持仓获得10%左右的持仓收益，这实际上就是完美的保守套利操作。

相关资料大家可以去看《套利必知的三个时间点》《QDII基金保守套利与风险套利》；

相似的情景以后必定还会发生，可能出现在其他基金上，但是处理方式都是一样的，下面这段话必须记好了，敲黑板~

针对于净值申购有延迟的QDII基金，如果出现高溢价的，那么此基金将预示着上涨乏力下跌空间大，最佳的处理方式四步走：、

第一步，抓紧时间卖出；第二步，更换成低溢价或者没有溢价的标的，做临时持仓；第三步，场内外申购高溢价基金，进行保守套利操作；第四步，在第二个交易日开盘时卖出临时持仓。

南方原油到账狂赚22%

3月9日申购的「南方原油」基金，在3月12日今晚已经到达资金账户，持仓盈利22%，明天开盘是卖还是留？

我们需要估算一下明天的溢价，来考虑是否卖出还是留着。

如果明天开盘后，「南方原油」的溢价高于10%以上，那么这个基金很可能就会跌停，就需要我们尽早的跌停板挂单出货，高溢价跑出去就是赚~

根据前两个交易日的数据做了一下估算分析：

由于3月9日大量资金申购，而基金经理来不及八大量申购的资金去配置原油标，导致净值与原油的相关性大幅度的削减，由0.63降低至0.18。

油价与净值相关系数变小，基金短期内上涨跑不赢原油，下跌也小于原油。由于限额申购，所以这个系数会有所回升，我们取个中间值为0.4。

利用反推法，假设明天开盘时「南方原油」溢价为10%，那么经过计算原油的价格应该涨到41美金左右。

所以，假如明天早上原油价格如果小于41美金，那么「南方原油」仍然会处于10%+的高溢价状态，跌停板卖出就是划算的~

今晚上原油大概率是涨不到这个价格的，所以夜市委托时间就已经挂跌停板卖出了，在交流群里也已经通知大家了，希望大家都能逃出生天~

当然如果奇迹发生，记得在开盘之前撤销委托~

如果明天无法逃出生天，那么就看后天的溢价情况了，只要有较高溢价，那么卖出就是最佳选择。

如果成功卖出，再次按照上面的四步走，进行移仓套利操作（注意申购限额），直到基金的溢价消失~