【新动向】一文看懂通信新基建

 

2018年12月中央经济工作会议首次提出“新基建”，即新型基础设施建设，会议强调，“要加大制造业技术改造和设备更新，加快5G商用步伐，加强人工智能，工业互联网，物联网等新型基础设施建设，加大城际交通，物流，市政基础设施等投资力度，补齐农村基础设施和公共服务设施建设轮班，加强自然灾害防治能力建设‘’。

2020年以来，高层再次频繁发声，对“新基建”给予高度关注，涉及5G，数据中心等等。根据2018年中央经济工作会议要求，“新基建”主要包括5G，人工智能，工业互联网，物联网等等，2020年3月1日，央视中文国际频道指出，新型基础设施建设是指发力于科技端的基础设施建设，主要包含5G基建，特高压，城际高速铁路和城际轨道交通，新能源汽车充电桩，大数据中心，人工智能，工业互联网等七大领域。

 

“新基建”从短期来看，将有效拉动直接投资，克服当前因疫情造成的经济负面影响，推动经济恢复正常轨道。从长远来看“新基建”将为未来经济发展和科技竞争铺路。并且从推动经济增长的要素来看，全要素生产率能否持续提升是关键中的关键，新基建是着眼于前沿科技发展，经济高质量发展，提升人们生活幸福感的新型基建投资，只有夯实“新基建”，才有望找到新工业革命的命门，在未来发展中占据主动。

中信建投认为通信是“新基建”的最重要方向之一。通信新基建主要包括五大重点方向，5G基建，云计算基建，车联网，工业互联网，卫星互联网（北斗网基本完成）。此外通信行业部分上市公司也涉足特高压/海缆，轨道交通。本文也将从这7大重点方向依次介绍。

对于“新基建”。文章认为，投资方向，建议优先选择投资规模较大，投资主体较明晰的板块，例如5G基建，云计算基建，车联网和卫星互联网等等，此外海缆/特高压电缆领域，虽然通信涉足不多，但相关公司也值得重点关注。目前，投资的风险主要表现在，第一，疫情对全球的影响超预期；第二，宏观经济与国际经济不利变化；第三，新基建投资的不及预期；第四，市场竞争加剧，价格快速下降，相关公司业绩不达预期，第五，市场系统性风险等等。