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本周原本计划讲一下其他的内容，但由于连续好几周都有朋友想了解一下布林线BOLL的使用方法，既然如此，本周卡尔把布林线详细的讲一下。 一、关于流动性 在讲干货之前先闲聊一下本周的市场。近一个月全球股市大跌是由于疫情引发的流动性危机，那么关于流动性危机，在手把手教你如何用KDJ在近期行情中逆势吃肉一文中，给出了大家三个量化指标 我们来逐一分析一下。 1.美元指数。3月19日见顶之后开始回落，回看上证指数，刚好是3月19日打到近期最低点，此后开始反弹。 2.北向资金。两个工具+一个策略中给了大家一个非常好用的工具，可以在盘中实时查看真实的北向资金成交数据。注意，还不清楚成交数据和委托数据的小伙伴快去那篇文章查看一下。从北向资金来看，3月20日出现了连续大幅流出之后的第一次流入，此后流出一天之后开始从3月24日连续流入。 3.外围市场。以道琼斯为例，3月23日达到最低点，此后开始连续反弹。 除了以上3个指标，还有一个比较关键的指标当时给忽略了，就是黄金价格指数。因为我们都知道，当全球出现各种原因的利空事件，黄金首当其冲作为避险资产，价格应当上涨。但此次黄金价格和全球资产价格同步暴跌，原因就是流动性危机导致的。基于这个逻辑，那么当流动性恢复的时候，黄金理应率先反弹。回看黄金指数，3月19日触及最低点开始反弹，也就说明流动性危机开始缓解。 从上述量化指标可以看到，3月19日就是本轮流动性危机的拐点。回到市场，3月19日附近，就应当是短期暴跌后开始反弹的时间点。对于后市是否会再创新低或者是进行二次探底，这些是市场因素以及经济因素导致，与流动性关系不大。 二、关于政策 目前大家都很关心国内什么时候降息。周五有个关于降息的表述大家应该都知道，提到了两点，一是汇率、二是CPI。卡尔认为，汇率是关系到是否降息的核心因素。 对降息的分析在上周的文章看完这3张图你还在意这几十个点的波动吗？中阐述过，从大国博弈的角度来说，在我们国内疫情和资本市场可控的情况下，如果此时放水，大概率会流入到西方国家为他们续命。要知道现在最干渴最需要水的是他们，我们何必为他们雪中送炭。等到他们缓过来了，该倒闭的都倒闭了之后，我们再放水，不但不会导致大量流动性流入西方国家给他们救急，反而会抄到全球大底。 CPI固然是非常重要的因素，当然如果两者能够共振，那么降息就会越来越近了。 三、BOLL指标详解。其实BOLL线并不在讲述的指标体系之内，但发现后台很多朋友对BOLL线情有独钟，多次要求讲解这个指标。之所以没有将BOLL纳入指标体系，主要是因为该指标完全可以用其他的指标来代替使用。
简要解释一下，首先构建中轨线，构建方法就是计算价格的20日移动平均线。然后同时构建上下轨，上轨是中轨线+2倍标准差，下轨是中轨线-2倍标准差。标准差是什么，如果学过概率论和，数理统计就会很清楚，标准差是衡量价格波动大小的一个统计量。举一个简单的例子，假如价格序列为5 5 5 5 5 5，也就是每天收盘价都是5，那么均值就是5，标准差就是0，因为没有波动。如果价格序列为5 4 5 6 4 6，那么均值依旧是5，但很明显标准差不会是0，因为价格有波动了，具体计算方法是 也就是用每一个价格减去均值的平方之和再平均。它的意义在于衡量每天价格偏离均值的幅度之和。也就是说，看看最近价格是不是上蹿下跳。 理解了均值和标准差，那么BOLL就构建完成了。 2.如何理解BOLL线的内在含义以及用法。 从上面的构建原理可以看出，BOLL指标既有趋势指标的作用也有短期超买超卖的作用。 首先BOLL线的中轨用20日移动平均线构建的，那么中轨就会形成对股价的支撑或压力。中轨和上轨或中轨和下轨会共同构成上升或下降通道，股价在通道之内就会形成上升或下降的趋势，这就是BOLL的趋势作用。以上升通道为例，股价在中轨和上轨之间运行是最为健康的上升趋势，上轨形成压力，中轨构成支撑。类似于前面讲到的均线和MACD指标。手把手教你如何运用MACD、单均线策略能跑赢市场吗？ 短期超买超卖作用体现在股价突破上轨形成短期的超买，同样跌破下轨形成超卖。类似于前面讲到的KDJ和RSI。手把手教你如何用KDJ在近期行情中逆势吃肉、RSI教你如何做高抛低吸 因此BOLL的意义在于，股价如果中轨和上轨之间，意义是，股价平稳的在20日均线上方上涨。这句话有三个关键点，平稳、均线上方、上涨。缺一不可。这是最为健康的形式。一旦股价突破上轨或跌破中轨，意味稳健上涨的趋势要发生变化，突破上轨称之为趋势加速，加速往往意味着毁灭，如果跌破中轨，表明趋势可能会终结，有上升趋势变为震荡或下降趋势。股价在中轨和下轨之间的下跌趋势道理类似。 明白了BOLL的原理和意义，用法水到渠成。 （1）上穿中轨为趋势买点，下穿为趋势卖点 （2）突破上轨短期超买，警惕短期调整，但并不意味着趋势结束 （3）跌破下轨短期超卖，注意短期反弹，但并不意味着趋势结束 上述几种用法其实我们并不稀奇，例如用法（1），其实就是20日均线策略。如果你到现在还没把两者联系起来，说明你对BOLL指标还没有完全理解。因为BOLL指标的中轨就是根据20日移动平均线构建的，那么股价站上中轨不就是意味着股价站上20日均线吗？如果你不信，随便打开交易软件对比着看一下就可以了。那么用法（2）（3）就是短期超买超卖策略，这个策略其实我们可以用更为专业的RSI和KDJ来代替，当然你也可以配合着一起使用，如果多指标同时共振，那效果更好。因此传统的上述三种用法并不是BOLL的精髓所在，注意了，精髓来了！它的精髓也就是其他指标无可替代的地方在于上下轨的构建采用的标准差也就是股价波动率的形式，那么由此衍生出一个抓住股票起爆点的作用：当上下轨也就是带宽长期处于缩小趋势，随后突然开口变大，表明股价作出方向选择。 如何理解？当布林带宽逐渐缩小意味着股价标准差逐渐缩小，也就是股价波动逐渐缩小，放到K线图上就是横盘调整。当横盘一定时间后，突然开口变大，意味着股价波动突然变大，此时大概率是股价经过长时间调整之后作出方向选择，要么向上要么向下，具体向上还是向下只需观察股价在中轨上方还是下方，以及配合其他指标例如MACD或均线来判断。 3.案例分析 下图是诚迈科技和领益智造的走势图，都是非常经典的BOLL指标应用案例。 诚迈科技在19年10月份，以连续涨停形式启动，BOLL线开口突然扩大，预示着股价打破了原有的平静，往往预示着选择方向，很明显方向向上，此后很长一段时间都是沿着BOLL中轨平稳向上运行，后面经过两段加速，每段加速都会沿着上轨运行，加速之后要谨防短期调整，随后偶尔出现跌破中轨情况但不久便收回，也意味着是假摔。直到最近跌破中轨未能迅速收回，意味着趋势结束。对于后市能否继续这种上升趋势，我们需要观察股价是否能够站稳中轨并配合其他指标例如MACD等。 领益智造是非常典型的BOLL线的应用，可以看到图中两次经过长时间的横盘之后，BOLL开口突然扩大预示着选择方向，此后开启一段趋势行情。这里有一个很迷获得地方，就是第二次选择方向看似先向下突破随后才向上突破，这里需要我们综合运用各种技术分析去发现主力故意制造的假象，例如在向下突破时成交量是非常明显的缩量，因为成交量小的时候，主力是可以随意画图的，目的就是制造向下突破的假象，让你误以为股价要跌，把你洗出去，在短暂诱空之后突然放量大涨，伴随着量能的突破，意味着这次方向选择应该是向上。但是很明显，领益智造的趋势并没有诚迈科技流畅，期间多次跌破中轨，调整一段时间之后重新站上。这种走势用BOLL其实很难把握。 之所以此前并没有把BOLL列入计划，其实原因就像上面图中显示那样，BOLL的中轨其实就是20日线，站上中轨就是站上20日线，而上下轨意味着超买和超卖，准确度并没有RSI和KDJ高，从图中也可以看到，当股价触及上轨甚至突破上轨后，虽然意味着短期超买，但准确度并不高，很可能连续多日沿着上轨运行，这无疑会损失到加速阶段的最大的泡沫。而对于BOLL的精髓，开口极度缩窄之后突然扩大选择方向，是成功率比较高的应用，但是问题在于，很难有一个量化的标准去衡量开口多窄才算窄，有的书籍中说（上轨-下轨）/中轨<0.1就要选择方向，其实回测发现，很多很多股票尤其是以银行股为代表的波动率常年很小的股票，这个指标常年<0.1，所以应用起来，只能观察什么时候开口突然放大，并没有合适的量化标准。 总结一下：BOLL指标是一个中线趋势和短线超买超卖结合的指标，但有时无所不能意味着无一精通，BOLL线最大的亮点在于其上下轨的构建运用了标准差，也就是描述股价波动率的统计量，那么最有特色的应用就是观察BOLL带上下轨开口季度缩小后突然放大意味着股价方向的选择，但仍然建议BOLL指标要结合其他指标一起运用，单独运用BOLL指标准确率并不高，很容易造成误判。 春风十里不如你 |
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