|
注（本文仅是行业调研总结，不涉及投资建议）  如果不是因为这次疫情，我们日常印象中口罩其是很便宜的一种商品。这要归功于我们中国作为世界工厂的地位所带来的低物价，并且在之前口罩这种东西是有些产能过剩的，也导致了一些公司都把自己的口罩业务砍掉（比如石家庄上市公司里的常山北明就曾经是口罩的生产商）。而因为我们国家庞大的人口基数，导致了在疫情来临以后，对口罩这种商品的需求爆发式增长。 正常来说，突发性事件所带来的商品的需求爆量对一家公司的股价影响通常是不可持续的，比如说2019年上半年因为突发事件引起分散染料的涨价，而进一步导致公司股价暴涨的浙江龙盛。  所以这段时间我一直在思考像口罩、防护服、试剂盒这类在抗击肺炎病毒期间需求量大增的器材是不是也会像浙江龙盛一样。思考过后我得出的结论———防护服、试剂盒是一个短期抗疫期间的爆量，但口罩的需求会保持一个中期的上涨。 这段时间，大家也发现了在当前举国共同抗击肺炎的时节，我们几乎所有人都意识到了需要用口罩去保护我们，这本身对医疗知识就是一个巨大的普及，比如大家回想下，在前些年雾霾这个概念出来之前，大街上有戴口罩的吗？显然没有，只有医生护士才会戴，而雾霾知识的普及让大家懂得了pm2.5，于是一些养生咖和年轻人开始戴上了口罩，而我们以举国之力抗击肺炎疫情过程中，发现医院最缺少的是防护服、口罩、试剂盒。其中防护服试剂盒都是只有医院才用，但口罩不是，口罩是全国人民都在使用，而且是作为耗材使用，并且在疫情过后，大家也肯定都会明白了口罩的功用，以后在冬天戴口罩的人也会越来越多，以全国十几亿人民的这个基数来说，口罩这种东西必定会在以后有更大的需求量。所以在对市场中潜在投资机会的寻找下，还是应该对口罩这个行业的有所了解，至于用法和使用注意事项估计大家都看了不少，在这就不多做重复了，我主要是对相关行业发展和在市场中的公司进行分析。 口罩目前按照分类大致分以下几种。医用防护口罩（N95、KN95），医用外科口罩，普通医用口罩（包括医用护理、一次性医用口罩等），纱布/棉布口罩、还有各种稀奇古怪口罩。  对于我们非医护人员来说，我们选择医用防护口罩、医用外科口罩、普通医用口罩三种就可以了，有人说纱布口罩不能用，其实这个说法也不准确，要知道当年非典期间，在我国医疗器材还不太完备的情况下，一部分医护人员就是选择用多层（13-16）层的纱布口罩来使用，当然我们正常人现在没必要带那么多层，实在不方便，所以还是以前三种为主。这里面如果去人员密集或者医院病房等高危高暴露的地方必须用医用防护口罩（N95/KN95）或者医用外科口罩，而日常使用只用带一次性医用口罩其实就可以了。另外还要多洗手，毕竟口罩只能防飞沫传染，而冠状病毒除了飞沫还能够接触传染，手上接触了病毒在触摸眼口鼻还是有可能会生病的。 当然本文暂时不聊口罩的使用，我们重点去分析口罩行业的情况，我们重点先在构造上看一下前三种能够防止感染的口罩和后面不能保护的两种有什么区别。前面几种我们发现都属于医用口罩，所谓医用口罩，是由口罩面体和拉紧带两部分组成，其中口罩面体分为内、中、外三层，内层为亲肤材质，中层为隔离过滤层，外层为特殊材料抑菌层。这种高效医用口罩疏水透气性强，对微小带病毒气溶胶或有害微尘的过滤效果显著，总体过滤效果良好。 而口罩的作用主要是为了防止吸入冠状病毒(平均直径约0.1um )，病毒是通过唾液飞沫(直径约1-5um)接触粘膜进行传播。所以我们只需要阻挡飞沫即可（因为严格意义来说民用的口罩根本就没有单能够单纯阻挡病毒的，而病毒也不会单独存在于空气中传播）。N95口罩能过滤95%的0.3的非油性颗粒，医用口罩能过滤95%以上的细菌。而口罩之所以能够阻挡飞沫，其中最主要起作用的东西有两个：无纺布和熔喷布 无纺布是由定向的或随机的纤维而构成。 因具有布的外观和某些性能而称其为布。具有防潮、透气、柔韧、质轻、不助燃、容易分解、无毒无刺激性、价格低廉、可循环再用等特点。如多采用聚丙烯(pp材质)粒料为原料，经高温熔融、喷丝、铺纲、热压卷取连续一步法生产而成。通常口罩的最外层就是无纺布。 但口罩隔绝病毒飞沫的主要结构再于吸附过滤层——熔喷布， 熔喷布这种东西，如果在合格产品中，按照成本通常是无纺布的5——8倍，所以很多假冒伪劣的口罩产品其实就是在熔喷布上做的手脚，要不就是不加熔喷布，要不就是减少熔喷布的克重（克重不足也会影响口罩的效用） 熔喷布以聚丙烯为主要原料，纤维直径可以达到0.5-10微米，这些具有独特的毛细结构的超细纤维增加了单位面积纤维的数量和表面积，从而使熔喷布具有很好空气过滤性，是较为良好的口罩材料 口罩检验有无熔喷布方法:口罩中最主要的一层是熔喷布(熔喷过滤层)，它可以疏水，检测口罩是否具有熔喷过滤层的方法是喷射液体，有“防水”的效果。 所以我们在判断购入的口罩是否有隔绝飞沫病毒的功能就要重点看是不是有熔喷布（熔喷过滤层） 以上差不多把口罩发挥作用的的主要结构和原材料说清楚了，那么下面就很简单了，我们在寻找投资机会的时候就可以把目光聚集到以下几个点 医用口罩、KN95/N95、熔喷过滤层/熔喷布、医用无纺布、聚丙烯 那么下一步我们就重点分析这些东西哪个对公司的业绩要影响更大 首先肯定的是，作为一个低成本商品，它在流通过程中利润最高的肯定是成品——合格的口罩，或者说具有独立生产医用口罩资质的公司是最为受益。其次呢，是口罩中成本最高的部件—熔喷过滤层/熔喷布。第三受益的是价格相对低廉一些的医用无纺布。最后，受益最小的是原材料聚丙烯.下面我们逐个分析相关上市公司标的 1、口罩（医用级别） 奥美医疗 为湖北本地医疗用品公司，此前对媒体表示公司正满负荷24小时开机生产口罩但此次疫情导致的口罩需求量大增是否会带来业绩的明显增长还不确定奥美医疗此前就称口罩等防护用品需求量的增加不会对公司财务状况产生重大影响。公司口罩系列产品包括一次性使用医用口罩、医用 外科口罩、N95医用防护口罩等。 振德医疗 国内医用敷料生产企业中产品种类较为齐全规模领先的企业之一目前生产销售的口罩主要为医用外科口罩一次性使用医用口罩医用防护口罩及日常防护型口罩等 泰达股份 公司为国内最大的口罩滤布生产企业，是目前国内惟一能够生产出符合美国N95级和欧洲P1、P2级标准口罩布的生产厂家 阳普医疗 2020年1月21日公司在互动平台称：公司生产的KN９５、KN９０口罩符合医用防护口罩 GB １９０８３－２０１０标准，通过美国尼尔森实验实验检测，能够有效过滤细菌、病毒，为人体提供健康保护。 蓝帆医疗 公司有专业的医疗防护手套及口罩，适用于医务人员或广大人群的基本防护，能够有效阻挡细菌病毒的传播。 海王生物 2020年1月21日公司在互动平台称：公司参股公司山东康力医疗器械科技有限公司生产防护口罩和防护服等医疗产品。 新纶科技 2020年1月22日公司在互动平台称：公司有生产一般类口罩、KN95口罩及医用外科口罩 汉王科技 2020年1月22日公司在互动平台称：公司有专业级防护的KN95口罩，系公司全资子公司汉王蓝天的产品。 2、口罩（民用级别） 际华集团 公司防护系列产品包括防静电服、防静电净化服、防微波服、抗电磁波辐射服、医用防护服以及医用卫生口罩、耐酸碱、阻燃产品等。将严格落实上级主管单位要求，积极履行好责任义务，切实做好各项任务的生产保障工作。 南卫股份： 2020年1月22日公司在互动平台称：公司目前生产销售的口罩主要为日常防护型口罩，具有过滤、透气、抗菌等特点。能够有效过滤空气，阻挡尘霾，阻隔飞沫、体液和分泌物，适用于广大人群的日常基本防护。 鱼跃医疗 公司销售的口罩产品可以有效防止病毒通过飞沫传播。此外其还生产呼吸机、血氧仪等相关医用设备。 维科技术 公司旗下宁波甬大纺织有限公司专业生产各种防护服、口罩、手套、手术衣/帽/瞳、止血纱布、绷带、棉签、水刺无纺布、复合基布等一次性医用纺织品及纤维制品。 红豆股份 公司拥有当地政府定点生产防非典口罩的许可证，并承当“非典”期间的主要口罩生产任务。 漫步者 漫步者控股的利发爱尔空气净化系统有限公司发出声明称，作为专业的KN95级别口罩生产厂家，正在竭尽全力保证对全平台所有渠道所售产品的正常供应，满足社会需求 联络互动 2020年1月23日公司在互动平台称：公司有忻风系列口罩产品。 仁和药业 公司现有KN95口罩在销售，公司也有较多感冒止咳、抗菌消炎类产品在销售。 华润三九 子公司华润天和生产与N95防护材质相同的口罩产品，该产品舒适度更好，为一般防护产品。 新乡化纤 公司生产“白鹭”牌抗菌防雾霾口罩，可以过滤灰尘和吸入性颗粒物，但是抗病毒效果尚未明确 3、口罩关键构造：熔喷布、无纺布 欣龙控股（熔喷布龙头公司） 表示，公司可生产用于制作口罩高效无纺熔喷过滤材料，生产用于手术服防护的SMS无纺医用防护材料。 诺邦股份 公司生产的非织造材料可用于制作口罩过滤材料和医用防护材料，目前尚不涉及直接生产产品。 东华能源 医用口罩主要由聚丙烯无纺布制成，而东华能源是国内最大的医疗无纺布专用料生产企业，其中张家港生产医疗口罩专用料Y381H，宁波工厂生产医疗无纺布专用料S2040。 道恩股份 公司喷融无纺布专用料技术可以用于口罩、医用手术服等领域。 江南高纤 公司皮芯型复合短纤维（俗称ES纤维）是复合纤维中需求量较大的品种之一，可用于生产热粘合无纺布，广泛应用于卫生巾、一次性尿布、手术口罩、绷带等卫生表面材料。 尚荣医疗 公司控股子公司合肥普尔德医疗用品有限公司主要产品为医用纳米抗菌抗病毒复合材料、一次性手术包、一次性手术衣及防护服等医用耗材产品，适用于各种医疗防护，也包括各种新型冠状病毒等医疗防护。 英科医疗 公司生产的一次性防护手套以其优良的品质和可靠的防护性能可有效防止病毒、细菌的交叉感染，佩戴英科一次性防护手套对于预防新型冠状病毒会起到积极的隔离防护效果。 4、聚丙烯 工业原材料收益比较小（略） 好了写到这里吧，以上总结就是到目前为止，关于A股和口罩相关的上市公司。因为在市场上翻了一圈没有总结的像样的帖子，所以自己花了不少心血希望能给大家带来帮助 注（本文仅是行业调研总结，不涉及投资建议） |
|
|
