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大家好，欢迎来到洪校长的投资课。 这一期我会讲一个大家很感兴趣的话题，最近都在谈论老罗直播带货的事，很多人认为他这次“网红带货”挺成功的，但他成功在哪里呢？大家想过这个问题没有？这里蕴含一个真正意义上对投资的理解——选时。 洪攻略里把选时叫四季轮回，为什么选时如此重要？我们就从老罗这个人说起。  过去，大家看了老罗的一些笑话，说他进入哪一个领域，哪个领域就完蛋。这是为什么？很多人也在分析他失败的原因，说老罗适合做什么、不适合做什么等等。但是，我研究的结果是他错就错在一个问题上，选时。 老罗个人能力有很多强项的方面，但他的选时真的出了大问题。很简单，他进入手机领域的时候，在这个领域中国几乎已经全覆盖了，已经不是当年雷军进入行业的时代，已经完全不一样了。当时高端手机有苹果，而低端手机没有什么好的品牌，到处都是山寨机。所以，雷军看准了这么一个时间窗口，做低端小米手机进入市场，这叫有机会。  等罗永浩决定做这个事情的时候，市场已经发生了根本变化，包括华为都已经起来了，从高端到低端已经非常成熟了。这个时候他再进入这个市场，问题就非常大了，时机已经不对了。 这就是我经常讲的投资理念，一个好的投资能不能成功，并不是看你的能力有多强，大家一定记住这一点。不是你有多少资源，你就一定能把一件事情做成，时代已经不是这样的了。只有对的时机，你又做了一件对的事，你才能成功。当所有人都认为这是个好的商业模式，都认为市场特别大的时候，如果你再切入的话，你面临的竞争对手已经完全发生变化了。 我曾经讲过共享单车的案例，2018年初我奉劝过一个企业家，他要做共享单车，我当时就给他打住了。我花了几分钟的时间给他讲，这个东西不能做了，为什么不能做？我说这是一个全市场都认为可以成功的商业模式，市场上所有人都有可能投入资源做这件事情，你要介入这个行业，你要面临的是全市场上最厉害的对手，你不是跟自己在竞争了，你可能甚至要面对马云、马化腾这样的对手。后来事实也确实如此，他们都进入这个市场，当然采用的是收购的方式。这个企业家跟我说，他要找江南春合作，我说这个时候江南春还会选择跟你合作，他就不是江南春了，这其实就是个时机的问题。  所以，你说罗永浩很厉害，有多大号召力，有多大的决心，有多大的理想，但我说这个时候市场上也不缺像罗永浩这么能干的人，也不缺像他这样有理想的人，都不缺。因为大家都意识到了手机是个非常好的市场，该砸资源的人都已经砸进去了。其实，不光他，同期很多其他的公司砸进手机这个领域，也没有成功，那是因为时机已经过了。 这跟我们做股票投资是一样的，人人皆知的时候，人人都认同的时候，往往就是行情结束的时候。所以我说罗永浩输在选的时机出问题。 广大的投资者经常会有一个错误的认识，总是以为自己有多行，有多厉害，就能成功，其实这是错的。我们讲一件事情要成功要天时、地利、人和，天时是排在第一位的。所以，很多的时候，不是你有多能干，或者说你有多少好的条件，你就能把事情做成功。做投资要站在时代的角度，跟着时代的步伐，如果你进入一个非常传统的领域，市场完全认同的商业模式，你投入再大的资源，你都很难成功。 再回到老罗身上，他前面做了好几件事情，都很难成功，这跟他的能力没关系，完全是因为时机不对。他做手机，甚至包括之后他想做电子烟，当然后面是政策方面出问题了，但是如果他真的做了，也是一样的结果，因为电子烟也是市场非常认同的一种商业的模式，很多人都已经介入了，很多企业已经做得非常好了，你也不可能有技术上的突破。  但是，老罗做“网红带货”这件事情，为什么有那么多人关注？其实他介入的时机还是不错的。大家真正对 “网红带货”这个模式有认识，是从去年四季度开始的，这个模式真正厉害起来是今年1月份，发展的时间还很短，中间疫情的推动也是一个重要的因素。 他时机选的对，再加上他自己有这种基因，毕竟他号称是第一代网红。这就是我说的对的时间做了对的事，所以他容易成功。 大家千万不要小看选时，很多基金经理都认为不需要选时，常年满仓在选股，这是个重大错误。 我们研究过巴菲特，他是个选股高手，但我告诉你，他更是一个选时高手。别人贪婪时恐惧，别人恐惧时贪婪，其实就是一种典型的选时思维。而且，我们经常会发现，在股灾的时候巴菲特往往拥有大量的现金。很多人说这是因为他是保险公司，我认为这点也很难解释他为什么会留有那么多现金，包括这一次的股灾，他手上拿了1/3的现金！我说巴菲特也是洪攻略执行者，他有1/3的现金才可以极端交易买到更低的价格，他是一个典型的极端交易者。  很多人说巴菲特选股能力强，确实他过去选到了可口可乐这种大白马，但后面整个互联网时代的股票他都没选出来啊。上一轮次贷危机的时候，他成功抄底了，但并不是因为他的选股能力有多强，而是我们说的，只要是出极端出现的时候，其实不需要有什么选股能力，随便买个股票都赚钱。次贷危机他买的高盛，也算是救了高盛一把，只是因为他有大把现金，然后在极端下跌的时候做了买入动作，最后赚了很多钱。 所以，对于巴菲特也好，对于老罗也好，想要最终成功，其实选时都特别重要。我建议大家认真地思考一下洪攻略的四季轮回、极端交易，在不同的季节思考不同的事情，做不同的事情。春天应该播种，就不要去考虑秋天的事情，你在春天考虑收割，那就把秧苗全拔了，而秋天就应该是收割的时候，你再去考虑种庄稼，一种出来，下雪了，马上给你冻死了。 从社会上的现象，到投资的本质，我们都能够很清楚地看到选时非常重要，希望大家对洪攻略选时（择时相关文章《洪榕：周期是存在的，但如何能把握？》）有更大的自信。 |
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