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本篇谈谈苏泊尔生意模式，咱们按照流程，先谈产品模式，必需度这块，苏泊尔小厨电及炊具这块的必需度高呢？还是空调电视洗衣机这样的大家电必需度高呢？ 
对此我相信或许有人会说，一样高啊，或者说空调可以没有，但做饭不能没家伙事吧，其实真正的客观答案是空调电视洗衣机等要比苏泊尔的产品必需度高，为何这样讲呢。 好了，咱们看苏泊尔现在卖的都是什么呢？从实体店还是淘宝都可以看到的，比如智能电压力锅，火红点煎锅、珐琅铸铁炖锅、陶瓷煲砂锅、智能电炖锅、智能球釜电饭煲、极光真空保温杯（一百多一个）、嵌入式电蒸箱（好几千一个）多功能破壁豆浆机等。 
好了，那么我问你，以上这么多好的厨房产品，试问你家又有几个呢？可以这么说，从90后向前，大部分家庭的厨具使用还是非常传统的，什么炖锅炒锅煎锅蒸锅，你家有这么多锅吗？ 做饭有这么讲究吗？什么好几千的电蒸箱，一百多的保温杯，智能破壁豆浆机，家家户户都有吗？非也，所以，它只是部分新中产享用的猎物，这也是苏泊尔引领最新技术的弊端，那就是你的产品足够好不假，但只有中产阶级可以享用的了，很多家庭做饭远没有那么讲究，这点特征同时也是个好事。 为何呢，因为现在的90后很容易接受这种科技元素十足的智能厨电用品，我调研期间，发现很多小年轻家里有很多各式各样新奇时尚的厨电用品，它们每个月可能也就几千的工资，这说明一个问题，时间和时代的变迁是苏泊尔这类公司的好朋友，但无疑，就当下而言，苏泊尔的产品必需度根本比不上大家电。咱们从底层事实说话，先说电视，十年之前，你家家户户转悠转悠，你会发现谁家没电视吗？都有，但你再问他家里有没有烤箱、电饭煲，恐怕要打个大大的问号吧。 而如今，装修新房，你会发现谁家没有洗衣机、空调、热水器吗？不会，这跟人们有没有钱没关系，他已经是是一种生活必备，必修选项，但你再去厨房看看，以上我说的那些个锅又有几个呢？这就是现实老人手把手教咱认清什么叫必需度。 现实老人给咱们证明了必需度，咱们再看数据说话，如今，电脑电视渗透率为100%。洗衣机呢，渗透率在95%以上，18年，智能洗衣机的渗透率在30%，预计到2024年，智能洗衣机渗透率超过60%。而中国家庭的空调渗透率，从00年的12%，到07年的48%，到17年的97%，成长路径跟日本很相似。 
再看小厨电的渗透率，洗碗机的渗透率在欧美可以达到70%，而咱们国内只有1%，IH电饭煲的市场渗透率只有20%，智能电磁炉、烤箱等渗透率也都在30%以内。 由此你会发现一个明显的事实，那就是大家电比厨卫小家电的渗透率更高，那么产生这种现象的底层逻辑是什么呢？答案就是实用方便度。 在国内首先普及较早的就是电视，它初期的实用性是最强的，因为人们离不开与外界的沟通和新闻，其次是洗衣机，他可以帮人们节省大量的时间，其次是热水器，其次轮到空调，他可以给人们一个舒适的生活气温，大大改变人们的生活质量体验，大家有没有发现，这些都是最基础的需求改变，你只有完成这些最基础的改变，才会去考虑置办其他的体验性产品，比如什么智能电饭煲了，电磁炉了，各种锅了，烤箱了等等。而消费升级也是有顺序的，它优先升级这些对人们实用方便度更高的需求，消费升级浪潮刮过之后，你是电视空调洗衣机什么都有了 那么无疑，第二浪的消费升级浪潮刮过之后一定是这些大家电之后的小家电，开始向这个领域渗透，一定是这样的，尤其新一代的消费群体已经开始逐渐接受这种厨房智能小家电，这是未来十几年的开启的一个大趋势。所以上一波刮过之后，成就的是格力空调，美的、海尔这样的企业，那么下一波浪潮启动的就是厨卫家用小家电这样的领域，一定是这样的 这个趋势下的红包一定会致富一批龙头企业，同样也会催化出一大批吃肉的投资者。由此消费升级的趋势一定是由大到小，由实用方便度高的向实用方便度低的品类渗透扩展，一定是这个趋势，没有任何或然性，未来国内会出现更多小家电领域的小霸王 比如你会看到，小狗吹风机、小熊电器等这些垂直类企业受益而崛起，这就是一个很好的信号，但这个龙头是谁，我们需要仔细打磨底层逻辑，苏泊尔大概率也会继续持续这种竞争优势。但从当下去看，正是因为当下的它们的必需度不同，由此导致它们的市场体量也相差很大，咱们看几组数据。第一组数据呢，是各行业的龙头体量对比，这是三季报的。 
热水器美的是2200亿，格力空调是1567亿，海尔洗衣机是1489亿，电视机海信是270亿，厨房小家电苏泊尔是149亿。咱们看到一个很明显的特征，就是空调热水器洗衣机这几大件的体量是厨房小家电的十几倍，而传统电视也已在互联网电视的攻击下，失去了往日的辉煌。 很简单，第一波消费升级喂饱的是电视机企业，如今没有跟上智能电视这波的传统电视企业，已经注定属于过去消费升级的余波，第二波浪潮启动的是空调热水器洗衣机企业，以及电视行业的智能更替接力，在未来，三大件的龙头企业会持续占据当下的市场更替份额，现在第二波正在路上，同时咱们会看到，小家电企业以相对很小的体量也逐渐崛起。它们崛起顺序的逻辑就在于实用必需度属性，这是人们物欲的不断加深，不断追求极致体验的强大人心推动力。 第二组数据就是家电企业的龙头虹吸效应相当明显。先说空调这块，行业前三格力美的海尔直接占到72%的市场，前十名加上海信，志高，奥克斯，tcl，长虹，科龙，格兰仕，这前十名直接占到了行业93%，够狠吧，前十里面，前三的虹吸最强，前三里面，第一的虹吸力最强。 你以为只有空调行业这样吗？这只是个偶然吗？这么想就错了，再说洗衣机，2019年海尔和美的洗衣机就占到了63%的集中度，洗衣机市场前十名品牌占到了93%啊，还有热水器这些大件都是如此。咱们主要是谈苏泊尔，为何要谈它们呢，主要就是为了捋清一个逻辑：电器行业的头部虹吸效应不会变。 其实在厨房小家电领域，已经显示出这样的雏形了，说完几个必需大件，再说下三大之后的厨房领域。你会发现，这个领域的电器依然遵循着头部虹吸的定律，拿电磁炉来说，前十名企业已经占到了75%，电压力锅市场，美的线上占40%，苏泊尔占37%，九阳占13%多，线上前三占到了91%左右，电饭煲等都是如此。那么问题来了，为什么几乎所有电器品类都会这样呢？其底层逻辑就是消费市场的越来越聪明所导致，这是消费市场的市场自由选择下优势产品的胜出。 为什么说消费市场越来越聪明呢？这其中有几大因素 ：1.线上销售份额在逐级扩大2.头部品牌的在线上被选择优势，就说咱们买个小家电，为了考虑性能质量，都会无形选择那个销量最好，知名度最高的前几个3.人们的品牌意识在不断提高，由此呢，这年头不看品牌拿起来就买的的傻缺是越来越少了，人们的品牌意识会驱使人们不自觉选择头部品牌 这是头部品牌线上虹吸效应的底层原因4.消费市场只会越来越聪明，头部品牌的绝对胜出都是消费者投票的结果，什么意思呢比如同价格级别的豆浆机，比如150左右的，品牌豆浆机定价会在170左右，而非品牌则在140左右 你以为这仅仅是品牌的差别吗？不是，而是不同品牌的豆浆机，所注入的研发费和性能质量是完全不同的，一个注入了10个亿的研发迭代，一个只有几百万的研发，你以为设个低价就能解决吗？就跟市盈一样，你市盈低，但泡沫却是最高的。 好的豆浆机用2年没事，你这差的虽然便宜，但用一年就坏，售后又没有，如此这140就会成为沉没成本，消费者经历过这样的事，自然会多个心眼，下次他就会买那个更好的，事实上他知道，价格上的贵实则是成本最低的一种购买方式。再从另一个角度去验证，那就是国外发达国家的历史验证，就拿洗碗机来说，欧美发达国家的渗透率已经达到70%，而咱们呢，只有1%左右，这只是冷门小电器在国外的一个缩影，洗碗机尚且如此，又何况其他必需度更高的智能电磁炉，烤箱呢 所以说，这个品类未来不断迭代的大趋势不会变，谁拥有技术内核，谁就会拥抱这些更替红包，关于替代周期，这取决于快耐消属性，咱们下节详谈。以上阐述那么多，只为说明一个逻辑，那就是厨房小家电跟三大件之间的必需度的不同，导致了它们如今企业体量的巨大不同，这种必需度属性决定了在消费升级浪潮扫过时，必需度高的三大件的受益程度要更深更大，必需度低的厨房小家电次之。而另一个逻辑则为：当三大件被升级完成后，下一波被升级的一定是下一个层次的小厨电，它将会是下一波升级浪潮的卷动者。 如果回顾建国以来的电器发展历程，这种逻辑会更为明显，50年代，手电筒收音机缝纫机都是奢侈品，到了70年代，收音机缝纫机酒就成了结婚四大件，到了80年代呢，半导体收音机，黑白家电又成了霸主，电风扇冰箱开始成为一波升级的浪潮，90年代新三件开始成为必备：彩电冰箱洗衣机，由此黑白电视开始迅速退出市场，随之迭代的是彩色电视，vcd也跟着火起来 到了00时代，电器继续纵身推入，空调热水器微波炉电压力锅油烟机等崛起，如今就是智能电器对传统电器的更新替换时代，同时电器品类继续纵深切入。消费升级的本质是人欲望纵深后的不可逆性，人们的物欲在横流的社会只会升级，而不会倒退，60后到70后的升级，80后到90后的升级，这是不可逆的大趋势，如今90后的家中也已在三大件的基础上，多了更多科技智能元素的小家电，欲望一旦开启，必然不会拔出。 在未来，洗碗机也必将普及至千家万户，而我们要做的，就是锁定那个受益者，这已经足以，而不必真正找寻那个最终的龙头。必需实用度的顺序决定了消费升级受益的顺序，无疑 当下第二波浪潮正在路上，这波浪潮将会叠加小厨电的一个崛起。好了朋友们，本节咱们只打牢生意模式的一个螺丝帽，那就是小家电所相对的必需度，理解了这点，咱们下节来剖析苏泊尔的另一个模式属性：快耐消属性。$苏泊尔(SZ002032)$ $九阳股份(SZ002242)$ $格力电器(SZ000651)$ @今日话题
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