特锐德300001

特锐德300001充电业务迎来收获期

1）传统业务充分受益铁路和电网建设。公司传统业务电力设备过去三年整体表现平稳，电设备业务存在稳健增长的预期。

从政策上看，国家能源局计划“十三五”对配电网投资不少于2万亿元，即便是2017年电网投资出现下滑，但在配网方面仍然维持正增长，随着充电桩布深入，配网机构优化及农网升级改造会加速，相关配点设备需求有望持续提升。而在轨交方面，国内铁路及城市均处于快速发展期，按照十三五规划，到2020年整体复合增速接近20%，即将到来的十四五轨交通规划将更上一个台阶。公司的箱式电力设备在国内铁路，电力。煤炭等领域城市占率排第一名，尤其是在铁路方面，市占率高达70%，本身就享有行业自然投资增长红利，今年疫情影响下宏观经济下行是一致预期，积极财政政策背景下。轨交，电网及充电设施投资将成为新增长点，政府投资肯定会超预期。公司电力设备有望放量。

2）充电桩行业空间大，且是未来几年政府重点投资的领域。按照到2020年500万辆的电动车保有量，配套设备充电桩的目标至少也要达到500万个，而截至2019年11月。国内充电桩保有量只有117.4万台，换电站306座。故未来充电桩市场增量会非常显著，据券商估算市场潜在空间近千亿元。除了需求预期强烈外，政策扶持力度也不小。

3）充电业务进入收获期。二次创业的公司，最不能做的就是近进军主业之外的 其他领域。公司的传统业务为传统电力设备，产品以户外箱变设备为主，户内开关为辅，与充电桩设备同属电力设备领域，在技术上又是一脉相承。

公司的充电业务未来还有很大空间，一方面，利用率的提升，公司的充电桩利用率是12%是行业第一名，但还是很低，未来还有很大的提升空间。另一方面是充电网络扩张，特来电刚进行一轮战略引资，头后估值已经达到78亿元，将继续扩充充电桩主业。目前公司充电桩主要以自为主，占比约60%，未来将引入合伙人制度，将自持比例降到10—20%，充电桩网络至少将扩充2倍以上。

抄作策略：公司的量能今年以来持续放大，接近2015年牛市初期水位，但股价年后涨幅基本为0，短期大概率会维持震荡走势，22元—25元是不错的吸筹区间，如果怕突破的话，可留一部分仓位作底仓，其他短线做高抛低吸。