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一、两个问题的提出：1、为什么有钱人都不理财？2、理财江湖是什么样的现状？ 有钱人为什么都不理财？我的观察和分析两个方面。 首先，真正的有钱人真正在乎的是资金的安全，不在乎所谓理财的收益。理财收益相对于本金是微不足道的，所以他们更多的选择是【国家信用】担保的存款和国债，还有就是人寿保险。 其次，很多有钱人专业水平，各方人脉，投资能力都优于所谓的【专业理财机构】，这些机构都是为这部分人服务的。所以有钱人也不会相信这些所谓的【专业理财机构】，因为他都不能百分百保证只赚不赔。所以有个很有趣的现象，有钱人有很多负债，而穷人只有存款。这段很重要，您品，细品。 理财市场从投资方向大致分为两大类：一类是债，一类是股；从机构股东可分国有和民营；根据投资人的资金量又分为公募和私募......总之江湖很大，也很杂。大到很多银行都推出自己的银行理财产品，小到很多的个人都在集资。今天主要探讨一下，银行理财产品、私募基金、和P2P。 首先回顾一下金融的八个大字【远期收益、杠杆、对冲】。远期收益就是资金的价格，投资方是时间换取空间，融资方空间换取时间。中介不担风险，旱涝保收。 银行理财产品分为两大类：一类是代销；另一类是【拉存款】。代销赚取中介费，同时也可以拉到存款，以前不需要承担风险。代销领域【银信合作】银行和信托合作，【银保合作】银行和保险公司合作，【银证合作】银行和证券公司合作比较多。信托或资管计划投资回报高，银行存款利息低呀，光赚中介费觉得不够，要赚息差。见得最多的是把信托（单一信托）买断以后，再拆分，降低购买门槛（信托需要资格审查，理财产品不需要资格审查） 银行理财产品一般是通过不断的信用背书（风险对冲）拆分成为小金额，再销售给公众的。 银行毕竟是国有，不可能太出格。私募就不一样了，接下来说说私募的江湖。 私募有三种形式设立：公司制、有限合伙制、信托制 私募的基本逻辑是，私募基金公司是专业的金融机构（是不是真专不专业不知道），投资人把钱交给私募基金公司，由他进行专业的投资运作（支配权和所有权分离），到期把本金加收益分配给投资人，由于运作会产生成本，所以还要向投资人收取基金管理费1%-2%，有很多大型基金公司只讲规模，只做zf项目，有ZF做信用背书，每年都躺着赚钱，就赚管理费。每年做10亿规模，1000-2000万妥妥的。所以在陆家嘴这样的地方很多基金公司的前台都有可能是某个县市的首富的子女。为了体现所谓的公平，法律规定，赚了钱，利润的80%分配给投资人，赔了都算投资人的。 这里面有两个问题需要思考：一是私募管理人作弊怎么办？私募基金与其他关联方合伙作弊怎么办？（利益驱使）二是操作不当（排除主观做坏事）遭受损失怎么办？ 私募最大的优势有两个： 一是加杠杆。基金管理人只需要出资最少2%，这就是加50倍的杠杆。基金套基金，轻松就可以做到几十倍，甚至几百倍杠杆。ZW之前收购某上市公司就是一分钱没花，就能收购上市公司。个人借款给公司，公司的资金作为劣后，撬动优先级资金，优先级资金在做劣后撬动银行资金做优先级。6000万撬动30亿就是这个套路实现的。 另一个是所有权与支配权的分离。管理人只要不拿基金出去借款，基本就没有法律风险。 根据市场反馈信息，近年来金控集团倒台基本上都是因为作弊和不专业。比如自融行为，再比如利用这种支配权故意制造亏损，转移投资人的财产，再比如故意做假账骗取投资人。X三B的很多股权投资基金都是企业主与金融机构合伙套路投资人，包括红极一时的【酒顶投资】【添兴资本】【中科X商】等2014，2015年前后投的项目现在基本死亡率95%。 理财江湖是非多，P2P暴雷实在太多了。归根结底的原因就是到期无法兑付。 所以作为资深从业者的我，对理财市场的评价是【理财是个伪命题，这里贩卖的是心理学和欲望】 二、投资理财之道和术 首先要明白保值增值的道理、货币与资产的道理、现金流的道理、风险对冲的道理。 保值增值的道理----物以稀为贵。市面上钱多了，购买力就降低了，物价就上涨了；市面上钱少了，利息就贵了，价格自然就会回落。所以操作就很简单，市面钱多的时候持有资产，市面钱少的时候持有货币。那持有哪些资产呢？就得明白货币与资产的关系。 货币与资产的道理----资产变现能力。资产变不了现金，就是没有用的东西。举几个例子，上市公司股票和非上市公司股票，一个是有交易所进行买卖交割，变现快。一个是只能私下进行买卖交割，变现难。那你为什么还会选择非上市公司的股票呢？房产，如果货币变成了房产，是不是能变回现金？这个就要看了，首先是确权（产权是否清晰，法律是否认可）其次考虑的是地段，你买进以后谁会来买。如果没有人来买或无法出售交割，这样的资产就没有任何意义。开工厂的道理是一样的，钱进去以后变成土地、厂房、商品等一大堆资产，如果变不回钱来，结果一定是亏损的。如何保证钱能回来呢？所以就需要了解到现金流或资金链的关系了。 现金流的道理 【反者道之动】（《道德经》老子讲的）倒推法才能找到源头。因为我们要的是结果，所以用结果往前推。佛家也讲，问因不问果，因决定果。现金流都经过哪些地方？有哪些环节？有哪些影响制约的条件？如果全部搞清楚，搞明白了，基本这个事情就靠谱了。一切顺利当然好，那万一呢？所以就需要有对冲风险的办法，最坏的情况是什么？是否可以接受？怎么应对？ 风险对冲的道理 做生意或开工厂的人不可能就只找一家供应商，万一这家供应商出什么问题了，还有其他的供应商。抵押质押贷款是一样的道理，相信借款方是善意的，万一不还怎么办？可以处置抵押物或质押物。这样风险就对冲掉了。 懂得了这些道理。您还会理财吗？ 接下来说说术的层面 孟子讲【闻道有先后，术业有专攻】各行各业都有各行各业的门道，所谓外行看热闹，内行看门道。看不懂的坚决不干。可以说90%以上的投资理财受害者都是在没看懂的情况下进行的投资。 举个例子：以炒股为例，买入一只股票，你知道这家公司的主营业务吗？您知道其股东背景吗？您了解这家企业的上下游企业吗？您了解这家企业的财务吗（有没有造假）？您了解这家企业的发展规划吗？您了解如果上涨是什么原因，如果下跌又是什么原因吗？如果您都不知道，跟赌博有区别吗？ |
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