 来源：金融观察家 原油市场崩盘，累及美股连续大跌。整个石油市场一片尖叫着供过于求。整个市场原油多头一片哀嚎，国内某大行原油宝深夜穿仓。 原油大跌，拖累某大行原油期货穿仓，投资者亏完本金，还要倒贴数十万。最令人担心的事情终于还是来了，抄底抄到负资产。  某行“纸原油”穿仓 市场惊现负油价，火烧在国外，我们看热闹。不曾想，最让人担心的事情出现。百年中行 “纸原油”穿仓，本金全亏，还要倒贴。  来源：某行官网 要说“负油价 ”就负油价吧，偏偏中行的“纸原油”爆仓，投资者本金没了，还可能倒欠银行几十上千万。关键工行、建行都提前逃了... 简单解释下 原油宝，做的是期货产品。期货合约有时间限制，会交割。所以需要展期。 做个假设，假设你买了原油2005合约，那么它需要在5月到期交割。一般做期货都在合约到期前1、2个月，撤出平掉到期合约。 转入下一个合约，比如2010或者2012之类，其实就是调仓换月。 但现在，银行到最后一个交易日，才开始进行交割。如果原油不出现大涨大跌也没问题，但是，问题就是最近几个交易日油价.... 没错，WTI原油2005（20年5预热）出现负油价。并累及大盘，WTI原油2006大跌。 WTI原油2005大暴跌，桶比油贵。累及原油宝投资者保证金达到警戒线。 然后，就出问题了。大概涉及300 亿左右吧（因没有具体数据估算。）  CME查询，有高达77076手合约是按照的TAS指令执行的，原油期货结算价交易（Trade at Settlement）指令。 这7.7万手有多少中行的单子？ 大致估算的话，每一手合约1000桶。假如开仓均价20美元，则最后结算的总共损失高达44.66亿美元，换算下，约合315亿人民币。  亏损300亿 有客户倒亏千万 按道理讲，到了保证金平仓线，银行作为平台需要进行平仓操作的。 只要中行在保证金低于 20%时，进行平仓就行了。但因这个保证金在北京时间晚10点后低于20%，这个时候银行系统下班了。  过了交易时间 你没看错，只是因为银行晚10点以后不再强平。（10点嘛夜班也走了） 这不得不说另外一个问题，时间问题。一是中外工作时差，二是市场交易时差。如果你在国内做国内交易所的期货，这也没问题。 关键就在于，这个原油宝做的是芝商所的期货，问题来了。国内中行银行交易时间是早08点，到晚22点。而这个点海外市场刚刚开场。 最后问题就出在这，在国内银行的工作时间之外，保证金报警了怎么办？ 最后一个交易日交割，保证金在22点之后触及警戒线，这两个条件缺一不可。偏偏就同时达到了，这事只能说天意。问题是怎么解决？ 这个钱是一定要赔的，因为涉及到的是芝商所，而不是国内市场。目前需要解决的是投资者到底要不要赔付这笔因意外产生的负债。  网络流传最广的一个 按照交易逻辑讲，这是可能的。期货市场出现这样的情况很罕见，一般都会在归零的时候强制平仓。出现这个情况，实属情况特殊。 至于怎么解决，现在没有定论。投资者要集体诉讼，大多不能接受亏为负数（认为平仓未平是银行过失）。中行认为这是符合市场逻辑，要投资者支付负债（坐等双方最后结果）  油价崩盘 原油危机拖累全球股市 市场昨天令人恐惧，WTI2005跌至 - 40美元/桶；不曾想今天更令人恐惧。周一人们以为负油价只是例外，但周二才发现危机蔓延。  美股三大股指，受此影响，反弹趋势暂停。近几个交易日连续大跌。而原油市场的危机是否会进一步延续，成为未来几个交易日的关键。  道琼斯  纳斯达克 美股最近强势反弹的这个势头，被原油给了重重一击。连累A股也走跌一段时间。股市走跌只是暂时的，关键是原油危机是否会蔓延。 石油价格一旦达到20美元甚至10美元，简直是一场噩梦。许多石油公司在经济繁荣时期承担了过多的债务。根本无法度过全球经济衰退。 短时间可以，长时间他们根本无法坚持下去。专业人士Rystad预计：
若长时间石油处于这个价格，这对全球市场将会是多米牌效应。所以，很多人担心的是，一旦这种情形持续，会不会拖累全球。 Whiting Petroleum已成第一张倒下的多米诺骨牌。但这可能不是最后一个。 全球放水，让我们明白一个事实。虽然不放水，市场一定会出问题；但放水不是万能的，后遗症还挺大。该怎么面对市场是个问题。 值得所有人深思。 2020年，我终于知道我们这一代人活着的价值，活着只为见证历史...... |
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