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本文整篇因为是整本精读，内容较长，8000字，有兴趣的建议关注本号收藏阅读（适用于期货，股票、外汇、债券等市场） 中国小巴带你读经典学投资说明：  想学投资没人带？ 很多人对投资对金融可能比较陌生，感兴趣想系统学习但又没有人带，自己学又觉得比较枯燥看不懂，所以我就充当了这个领路人，其实十年前我也是从小白开始的，非科班出身，一路摸索走到现在，其实交的学费不亚于去读一个金融MBA。 专业好难看不懂？ 在整个过程中，我会尽可能的去用通俗的语言给大家解释清楚节省大家的时间，在读经典这个环节我相当于樊登的角色，但如果大家有时间又有耐心看的话我还是建议大家去看原版，毕竟仁者见仁，智者见智，如果自己初读的话也可以看我的简读，这样大家可以在投资认知上进行交流。 除了读经典还有什么？ 读经典是我们初学的第一步，后期根据大家需要也许会安排社群交流、线上课程或者线下交流研讨、财富管理论坛等。 要不要自己做投资？ 这个真的不好讲，如果你只是想理财或者做家庭财富管理，建议学习了解后交给专业投资人或机构来做，因为这不是一个家常菜而是一个特色菜 如果你想要从事该职业，用心和聪慧是这个行业的必要条件，因为这里都是武侠高手，每个人都有自己的一招鲜，否则就不要入江湖 如果想要玩一玩，小赌怡情大赌伤身。 如果抱着赌博或者暴富的心态进来，大多被沦为韭菜，二三年内被逐出江湖。 读经典学投资第一篇 《期货市场技术分析》 约翰墨菲 谈技术分析之前我们首先要知道的是做金融投资只有两条路——基础分析和技术分析 技术分析适用于所有金融品种，只不过我们今天重点讲的是期货市场，因为这本书是期货投资圣经。 第一章 基础分析与技术分析之恩爱情仇 技术分析是什么 技术分析的理论基础 技术分析的特点和用处 技术分析在股市和期市的比较  基础分析：主要以围绕商品的供需来研究价格变化的趋势；当然还包括产地、天气、政策、政治、金融、竞品、库存、价格、季节波动、战争、疫情等因素； 依据原理：通过供求关系来研究其内在价值，把当前价格相比较，当前价格低于商品内在价值就买，高于就卖。 往往现货商和进货商会偏爱基础分析，因为他们离市场最近，往往有对商品独特的感知和经验。 技术分析是什么 技术分析：简单来讲就是千万交易者在数百年市场交易经验总结，简言之：经验之精华。 技术分析主要是通过研究价格、交易量和持仓兴趣来预测市场价格变化的趋势； 投机者用技术分析偏多一些，因为他们离市场相对远一些没有现货商和进货商的优势； 擅长基础分析的觉得技术分析是雕虫小技，玩技术分析的觉得基础分析太大太泛，把握不了精准时机，还是技术分析简单实在。个人觉得技术分析更加适合普通投机者，简单，对于个人投资者来讲因为我们毕竟没有那么多时间去做研究。 孰好孰坏，一个刀一把剑，用好了都能执其走江湖！也有倚天剑和屠龙刀都玩的好的，高手中的高手！ 技术分析的三个假设： 市场行为包容消化一切； 价格以趋势方式演变； 历史会重演。 简单解释： 所有消息都已经显示在价格和趋势变化上。 价格会沿着原来的趋势一直持续到掉头为止，而掉头反向的概率会小的多。 过去所有交易的行为将来还会发生，从历史中拿钥匙。 技术分析最重要的作用是预测未来价格的趋势，方向是看涨还是看跌？也就是找做多还是做空， 还有一个关键作用就是选择进出点，方向对了只成功了一半，另外一半就是什么时候进，什么时候出？这一点十分重要，因为期货是保证金交易，自带杠杆，进出时机不对，被洗出来的可能性非常大。 特点： 适合于所有商品、股市、外汇等金融市场，基础分析就没有这个功能了，你只能操作你熟悉的品种和市场； 适用于长期短期各种时间尺度。 期市中商品有交付时间的期限，而股票没有； 期市自带杠杆，股票不带；（禁忌：强烈不建议再加杠杆无论期货还是股票） 期货时间域更短，股票更适合长线投资； 时机更紧要，也就是进出点，没有技术分析工具进出点选择就无从下手； 个人观点：在股市上技术分析要弱很多，其实股票就是一个和这个公司一起创业的机会，一个合伙人的凭证，个人更倾向于长线基本面分析，简单来讲就是你看不看好这家公司，愿不愿意和老板一起打拼，长期利益捆绑在一起，赚了分钱；如果没有股票交易市场，你想想股票的本质是股东凭证，目的在于分红。 用类房市的观点来结束这一点：股票是用来享受分红的，而不是用来炒的！ 技术分析是投机者赚钱的武器，必备技能，否则不要踏入江湖半步。 小巴带你读经典学投资期货市场技术分析之精读02 第二章 道氏是什么 道氏理论的基本原则 不知道道氏理论，但总听说过大名鼎鼎的道琼斯指数吧，就是道氏首创； 1、平均价格包容消化一切因素 就像所有技术分析交易者信奉的一样，消息已经显现在价格中了，刚入门的人往往关心为什么涨跌，不知道因为有太多因素了，所以不用去找为什么，只关心它是什么就好 2、市场有三种趋势 上涨趋势就是相继上冲的价格波峰和波谷对于高于前一个高峰和波谷，下跌趋势就是相继下降的波峰和波谷低于前一个波峰和波谷 主要趋势（半年以上）、次要趋势（三周至三个月）、短暂趋势（少于三周）三者关系就像海潮、海浪、波纹； 3、大趋势分为三个阶段 第一阶段，熊末牛首初步反转积累能量 第二阶段，逐渐回暖顺势买入跟进 第三阶段，捷报频传逐步抛出平仓 4、各种平均价格相互验证 道氏是指工业股与铁路股相互验证，其实也就是多个市场要能发出相同看涨或者看跌的更能预测趋势方向 5、交易量必须相互验证 在趋势向上时，除价格外交易量也应该大增，如果日益减少那么就要小心，看回撤； 反之亦然； 6、当有确凿的反转信号后，才能判定趋势终结 在没有反转之前去预测反转是知易行难，需要研究支撑、阻挡、趋势线、价格形态、移动平均线等，但对于初学者而讲还是建议行情走出来之后再交易 对于道氏理论来讲很简单，但却是我们操盘的重要依据，可可多多领会。 第三章图表简介略过（时代发展没有必要再画图了，所以不讲不浪费大家时间） 第四章 趋势的基本概念 这一章有很多经典图表，大家可以去看我的图集交易者判断趋势及支撑阻挡等经典图表（值得收藏） 趋势的定义 趋势的三种方向 支撑和阻挡 趋势线 管道线 百分比回撤 判断趋势方向是我们做交易的第一步 上涨趋势 ，策略逢低做多 下跌趋势 ，策略逢高做空 盘整，空仓等待 在上涨趋势前期的谷均为支撑，前期的峰为阻挡 下跌趋势中亦然 最妙的地方在于支撑和阻挡可以相互转换，当上涨趋势中不能突破前高反转向下时前面的支撑点就变成了下跌趋势中的阻挡点 阻档和支撑其实是三种交易者的记忆，也是他们的心理价位预期，在某一个点达成短暂的共识 时间越长该区域越有效 两个就近的高点或低点连成一条直线就是趋势线，当然还需要走出第三个点做趋势有效性的验证。 趋势线未没触及的时间越长所经过试探的次数越多越重要 趋势线的作用在于预警趋势生变和测算价格目标 对于趋势线的细小穿越可依据3%原则进行判断是否忽略，或者2天原则也可判断。 价格目标为价格离开趋势线两侧的距离基本对等 其实是盘整期间的两条接近平行的趋势线 百分百回撤 意思就是三个大趋势中回撤的比例 大家记住三个数字就好，一个是50%，一个是0.618或2/3,1/3 最重要的意义在于做长线操作时是利用回撤做加减仓。 小巴带你读经典学投资期货市场技术分析之精读03  第五章 主要反转形态 形态有哪几种 主要的反转形态介绍 价格目标的预测 交易量的重要性 意外情况的存在 形态主要分为持续形态和反转形态； 主要的反转形态有：头肩形，三重顶（底）、双重顶（底）、V字形（底）、圆（盆）形底（顶）等 附各种形态的图解。 反转形态的基本要领 1、在市场上事先确有趋势存在， 是所有反转形态存在的前提。 2、现行趋势即将反转的第一个信号，经常是重要的趋势线审美观点突破。 突破不一定反转，也有可能是盘整。 3、形态的规模越大，则随是来的市场动作越大。 4、顶部形成所经历的时间通常适于 底部形态，但其波动性更强。 5、底部形态所经历的时间通常有益于 底部形态，但酝酿时间较长。 6、交易量在验证向上突破信号的可靠必方面，更具有参考价值。 简单来理解就是价格从那里来，还会到那里去； 在头肩形顶中，最小价格目标是下降运动中第一浪（从头部点C到点D的长度向下翻一翻）； 最大价格目标是整个上涨趋势的全部在下降行情中重来一遍。 头肩形底中道理也一样； 同时对于目标价格要根据行情进行具体调整，比如强力的支撑（阻挡）位，50% 61.8%等百分百回撤，还有就是前低前高等； 在底部反转形态中，交易量必须随着行情上涨而增加，而顶部反转中则没那么关键，市场因自重而下降，反补中交易量应减小； 任何的技术指标都不是百分百的，也有头肩形充当调整性形态的存在，但都是小概率的事件，所以我们在做出判断时要结合多项指标同时来验证会更准确一些！ V形形态本身就不能称之为形态，本身就是一种意外，所以在这个时候只能考设定止损来屏蔽这一风险。（逐步尾随的保护性止损指令是常用的方法） 过虑器：3%百分比穿越原则 ，双日穿越原则； 小巴带你读经典学投资期货市场技术分析之精读04  第六章，经典持续形态 持续形态有哪几种 三角形类形态介绍 特殊形态介绍 距离测算和交易量 相互背离和验证 持续形态属于调整形态的一种，上一章咱们讲了反转形态（也是调整形态的一部分），持续形态意味着行情的暂时休止，但调整结束仍沿原趋势进行。 经典持续形态有以下几种：三角形（对称三角形、上升三角形、下降三角形）、旗形、三角旗形、楔形，矩形等 还有特殊形态如钻石形、喇叭形通常为反转形态 三角形类形态介绍： 三角形： 三角形通常有三个波谷和波峰组成，并且价格在三角形内一半至四分之三的范围，然后以突破上边线或下边线（趋势线）为形态完成；偶尔也会反扑，但以收盘价穿越趋势线为标志。（具体形状见本号持续形态图集） 上升三角形和下降三角形、楔形都是对称三角形的变体，上升三角形看涨，下降三角形看跌，预测价值更大。三角形一般持续1到3个月，在日线上常见；上升锲形看跌，下降楔形看涨；他们和三角形最大的不同在于三角形倾斜度和原趋势相同，而楔形倾斜度和原趋势相反，但都是持续形态，延续原来的趋势继续。 旗形和三角旗形，和三角形相似，但是上涨和下降速度更快，几乎是一条直线，像旗杆一样，所以叫旗形，是最可靠的持续形态；相对时间较短，一般1至3周完成。旗形像小的平行四边形，倾斜方向和流行趋势相反； 矩形和三角形一样是持续形态，只是两条趋势线是平行的，不相交， 交易量 交易量向上突破时需要相应增加，但下降时就相对没那么重要。 距离测算 三角形最宽部分（底边）的高度从突破点量出相应的高度。 旗形再次突破后的距离是和原来的旗杆一致，这样原来的旗杆相当于一半，也称之为降半旗。 矩形突破后的距离至少和原来的矩形区间一样。 特殊形态：喇叭形和钻石形，为反转形态。 市场的技术指标通常是具有参考价值的，但是也有时出会现特殊情况，所以当错误时做出止损，尽快离场是最优解。 所谓相互验证就是把所有的技术指标和信号进行比照，来增加我们正确的概率。 比如同一市场的不同月份的品种，相关的不同品种之间是否同进同止，如果一样就可以相互验证，如果相反就是背离，要小心行情的反转； 还有不同指标的相互验证，如移动平均线和形态之间，趋势线、交易量、持仓兴趣、及摆动指标是否超买或者超卖等，证据越多，信心越强，正确决策的把握更大。 感悟：市场本身就是不确定的市场，想要在不确定的市场中赚取稳定的利润，本身就是火中取栗，舍头去尾，沧海一粟，只取一瓢，赚最安全的那部分，所以当行情出现调整形态也就是盘整时最好的选择就是空仓等待，切不可多空反复，因为利润太小而风险巨大，特别是逆大势的日内小单。  小巴带你读经典学投资期货市场技术分析之精读05 第七章、交易量与持仓兴趣 交易量与持仓量概念 交易量、持仓量与市场、价格的关系 0BV交易量线的使用 两者的概念 持仓兴趣： 即为当前市场上未平仓的合约数量，因为买卖双方才构成一手合约，所以也就是某一卖方或买方的持仓量，下文中全部用持仓量来表述。 交易量： 即为基本时间段内成交的合约数量 之前我们一直在讨论价格的技术指标，比如像趋势、形态；下面我们来讲一下交易量和持仓量，进入到三维空间，做个比方，在交易中如果价格是5，那么交易量就是3，持仓量为2，虽然时常我们将交易量和持仓量做为辅助指标，但也十分重要，如果不能与价格加以验证，那么将失去很大的意义。 持仓量、价格、持仓量、市场四者之间的关系如图 价格与交易量的相互背离，如上涨趋势中，前一峰被超越，但交易量却有反下降，那么就发生了背离现角，这就警示我们上升趋势即将发生变化了。 交易量验证价格形态： 我们在上面也讲过，对于像三重顶或双重顶这样反转形态中，每当价格上冲到每个后继的峰时，交易量都较轻，而在随后的回落中，交易量却较重。 三角形的持续形态中，随着三角形的形成，交易量逐渐下降，当价格形态在完结是时，只要突破信号是成立的，那么交易量也应该是较重的。 交易量领先于价格： 这一点也是最有价值的部分，因为做交易本身就是一个预测价格的游戏，那么如果能在量上先预测到价格的变化，那么将对我们做交易而言就是占到了先机，意义非凡！ 较重的交易量应与趋势流行的方向一致，那么交易量都可以反映出来。 持仓量与价格之间的关系 上升趋势，持仓量增加是看涨 上升趋势，持仓量减少是看跌 下降趋势，持仓量增加是看跌 下降趋势，持仓量减少是看涨 上升趋势中，如持仓量突然停止增长，甚至开始下降，通常是警讯 在调整形态中，如果持仓积累的增长，那么就强他了市场随后的突破。 交易量和持仓量的增长有助于验证价格形态的确定，也有助于验证其它各种预示新趋势即将发生的重要信号。 交易量的陡然增长和持仓量的急剧萎缩，如果同时出现，那么表明市场正发生大规模的平仓活动，预示着暴风雨即将到来，趋势生变。 OBV交易量线的使用 大家可以在交易软件上，把这个交易量指标线找出来，用来做为判断市场的卖压和买压，因为刷形图实在不好辨别交易量的增减方向，用此指标来辅助判断价格的变化和趋势的延续或反转（特别是背离时的预测）。 小巴带你读经典学投资期货市场技术分析之精读06 第八章、长期图表 长期图表的目的和意义 长期图表，比如周线图和月线图把价格的变所经历的时间大大缩短，从而在水平方向上容纳更长的时间范围，提供了更大时间域的研究； 长期图表有很好的透视功能，而且也给我们屏蔽掉了很多干扰的声音，能让我们一眼看到主趋势的方向；这样我们可以从宏现到微观的过渡，比如月线图→周线图→日线图→15分钟图，前两者用于趋势的判断，后两者周于进出时机的判断，很多人往往会忽略周线图和月线图，那么就容易错过大趋势而只赚小钱。  小巴带你读经典学投资期货市场技术分析之精读07 第九章.移动平均线 移动平均线的作用 移动平均线的使用及适用范围 移动平均线作用： 移动平均线的作用在于追随趋势，像其他指标一样有一定的滞后性，但并不妨碍它在技术分析中的重要地位，是技术分析中最重要的一条线，和趋势线不分伯仲。 移动平均线的使用及适用范围： 一般会使用5日均线作为入场点、10日均线和前方压力(或支撑位)做入止损点，20日均线作为小回调的支撑（或压力）线，40日或60日则作为趋势反转的判断。 移动平均线主要实用于趋势的追踪，在没有趋势的情况下表现就会很糟，移动平均线的胶着则意味着盘整，在盘整阶段则失去它的效用（此时可借助于摆动指数）。 金叉：5日均线向上突破10日均线则为金叉，买入信号 死叉：5日均线向下突破10日均线则为死叉，卖出信号 有时也有人以收市价格穿越两条线作为买入卖出信号，但并不容易成单。 第十章.摆动指数 摆动指数的选择、用法、及作用 摆动指数的选择、用法及作用 摆动指数指标有很多，只要是用来反映价格变化的速度，像KD指标.威廉斯指数等，建议一种就好，如RSI 用法： 用于配合趋势分析来使用，而不能单独使用，而且是在趋势末端最有效，在刚开始的时候往往没有太大价值；一般是用于第二次进入危险区开始部分平仓获利或设止保护性止损指令，再次强调基本主趋势具有压倒一切的地位。 在指数值达到上边界或下边界的极限值时，最有意义；意味着超买或者超卖表示市场趋势走得太远，开始变得脆弱；如RSI超过70时，超买，低于30时超卖； 当摆动指数处于极限位置，而且与价格变化之间出现相互背离的现象时通常构成重要的警示信号 当摆动指数顺着市场趋势方向穿越中间线（零线），可能是重要的买卖信号，向上穿越买进，向下穿越卖出。理想的买入信号是先有看涨的背离现象，再有金叉，卖出信号则相反。 摆动指数在盘整时最有效。 小巴带你读经典学投资期货市场技术分析之精读08 由于本书出版时很早，所以有很多章节的内容已经不适合当下的市场情况，像点数图、三点转向、时间周期、计算机和交易系统等内容就不浪费大家时间，直接略过；像艾略特波浪理论如果感兴趣的可以去找一下他的书来读一下，本人对此不感冒所以也不再赘述，数浪很容易让新手犯晕；  第十六章.资金管理和交易策略 资金管理的重要性 如何进行资金管理 常用的交易策略 资金管理的重要性： 资金管理是专业交易者成功的三大核心要素之一，和市场技术分析（预测价格变化和趋势）、交易策略（进出场时机决择）同样重要。 资金管理其实就是控制弹药和后勤管理能力，市场技术分析就是射击的技术，交易策略就是打仗的战术，三者缺一不可。 价格预测告诉交易者买进还是卖出，时机决择告诉他决定何时做，而资金管理则确定用多少钱来做这笔交易。 一、资金管理的一些要领可供参考： 1、总投资额控制在总资金50%以内。 2、单笔投入的总资金占比控制在总资金的15%以内，单个市场类在25%以内。 3、单笔亏损控制在总资金的5%以内。 二、设置保护性止损指令 止损也是一门艺术，太远损失太大，太近则容易被调整震荡出局；可以依据前高或前低（支撑阻挡位）来设置止损，也可借助均线如10日均线或20日均线做为止损，或者布林带做止损均可。 三、收益风险比 收益风险比在3/1以上开仓，否则不开仓。也就是让利润奔跑，把损失控制到最小的实践。 一、复合头寸 将交易头寸和跟势头寸相结合，进行分批操作，阶段性的买卖平仓。 常用的交易策略 关于突破信号的策略： 三种做法： 1、突破之前预先入市 2、突破之时当场入市 3、突破之后回撤入市 三者各有利弊，在这可以使用复合头寸批量入场，如果第一步正确就逐步加仓，如果错误则及时止损。 趋势线的突破： 当趋势线突破时，在上升趋势线的上侧买入，下侧卖出； 支撑和阻挡水平的利用： 当阻挡被突破时建立多头头寸，而止损就设在支撑点的下方，反之亦然。 百分比回撤： 在上升趋势中，向下的调整通常会回撤到上涨进程的40%到60%，我们可以利用回撤来建立新的头寸或扩大原有的头寸，反之亦然。 价格跳空的利用： 在上升趋势中，其下方的价格跳空通常起到支撑作用，当价格跌回到价格跳空的上边缘或之内时，我们买入，反之亦然。 如果能同时借助以上两种或三种以上信号来开单那么准确性会高很多。 总结： 1、顺应中等趋势的方向交易 2、上升趋势中乘跌买入，下降趋势中逢涨卖出 3、始终设置保护性止损指令，防止意外亏损 4、不有心血来潮，要打有计划之战，订好计划，严格执行 5、采用金字塔加仓时，要注意后来的一层必须小于前一层，盈利时才可加仓，保护性止损设在盈亏平衡点之上 6、绝不追加保证金 7、先了结亏损的头寸，在平回盈利头寸之前 8、最好在市场之外做决策，以减少最少的主观干扰 9、研判行情和趋势从长期到短期 10、利用日内日线和15分钟线找准出入进场点 11、独立思考，不要听信任何媒体或他人小道消息（别迷信专家） 12、技术分析技术需要日积月累的学习实践才能提高，永远谦虚 13、简单好用，复杂的并不一定优越 读者感言：技术分析是一门技术，而交易是一门艺术，每个人都自己的一把宝剑才能在市场中搏杀，而交易又高于技艺，需要像军人的纪律、僧人的淡泊平和、圣人的智慧、武侠的技艺方可成就！ |
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