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如今已经到了四月下旬，各大基金的2020年一季度报已经出炉了，我最近也在花时间看我们四大组合持仓基金的一季度报，包括金汤、泰山、战舰与奇兵，等我看完再给大家分别写组合报告。 每年这个时候，券商机构都会根据基金季报披露的持仓数据，整理出公募基金在2020年Q1加仓减仓的行业板块。虽然信息滞后了一些，但我们从中依然可以获取不少有价值的信息。 从大类行业来看，公募基金Q1大幅加仓了医药生物，小幅加仓了计算机、农林牧渔、传媒，减仓了非银金融、电子、银行、家用电器、房地产。一句话概括就是，Q1加仓医药和科技，减仓金融地产和可选消费。 医药医疗行业毫无疑问是本轮新冠肺炎疫情最大受益者，不少公司都不是纯题材炒作，2020年一季度的业绩都是大幅增长，确实有基本面支持。不过大家要注意，2019年Q4机构们是减仓医药生物的。医疗指数当下的估值接近历史高位，疫情影响减弱之后，医疗医药行业随时见顶。 非银金融就是剔除银行的金融股，主要是保险和券商，但由于券商本来就不是机构重仓的方向，所以减持非银金融一般都是减持保险。2019年Q4机构们就已经开始减持保险了，当时市场就已经担心市场利率下行以及业务转型对保险业绩不利，如今是担心疫情影响保险销售收入下降。 保险过去两个季度比较悲催，不然中国平安也不至于回调了25%+。虽然利率趋势还在下行，但疫情影响大概率是过去了，所以非银ETF是目前首选的网格策略。 家用电器被减仓主要是疫情导致线下渠道全部关闭，这个我在《这个低估值板块开始凸凸了》已经给大家分析过了。Q1大概率就是家电行业全年的业绩低点，前几天有朋友问我深市门票股如何配置，家电里面找就非常不错。 银行目前确实不得人喜欢。目前大家都比较担心Q2-Q3坏账率可能会升高。我今天看到新闻报道，信贷行业逾期风险加剧，支付宝的花呗、借呗为了尽可能降低风险，开始风控降额了。地产就没啥好说的了，一切都要看政策变化。 再来看一眼详细的行业仓位变化图，这个会更加清晰一些。 最惨依然是四大天王，建筑装饰（中国建筑）、纺织服装（海澜之家）、钢铁（宝钢股份）、采掘（中国石油），几乎没有资金愿意买。
....... ①中国平安刚才披露了一季度报，净利润同比-42.7%，营运净利润+5.3%，新业务价值-24%。净利润增长不及预期，但营运净利润和新业务价值都符合预期。一季度的利空影响基本反映在股价之上了，但因为宏观环境不好以及业务调整，要重现当年趋势上涨行情可能比较难。 ②传闻地球最强80后心脏搭桥手术失败了，不知道是走了还是在医院躺着。他出了毛病的话对整个亚洲地区局势都会产生影响，所以这几天黄金和军工板块悄咪咪地凸凸了。新冠肺炎疫情-美股八熔八耻-负油价-最强80后身子出毛病，这个2020年居然还有7个月时间。。 ③余额宝的年化收益率不知不觉从2%又跌破1.8%了，最近市场利率快速下跌。固若金汤组合成立24天，累计收益率已经达到1.03%，折合年化收益率15.66%。再次提醒新朋友，这个收益率不可能持续一年，就是最近降息后资金过于充沛，债券被疯抢导致收益快速提高。 ④中行原油宝的事情已经引起整个金融圈震动，但目前来看中行不打算背锅，用户欠的钱必须还，中国银行的股价今天-2%。 这次事件对大家都不好，买了中行原油宝的客户自然是亏了一大笔钱。如果只是单纯油价下跌倒可以理解为盈亏同源，风险自担。但跌出负油价令人难以接受。中行赔钱倒还好，不赔钱声誉肯定受损，准备抄底中行的朋友们自己想清楚。监管后面极可能停止相关原油产品的交易，与分级基金逐渐消亡一样。 ⑤哦对了，银河战舰基金组合预计在五一后进行季度调仓，调仓的方案暂时保密，节后我会再与大家分析。 提前通知大家，持有基金少于7天赎回调仓会扣调仓部分的1.5%作为赎回费。持有时间从基金确认日开始算，申购日下一个交易日才是基金确认日，因此4月29日是大家购买银河战舰的截止时间，4月30日就别买了，否则确认日是五一假期后回来的5月6日。 金汤-泰山-奇兵均不会进行季度调仓。 |
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