顺手买个万能险，挺合适

 20191119  首发于公众号<无趣的Dora> 

“理财保险”三大神兽之

万能险

本文不评价香港保险及境外保险哦

晚上好，我是Dora。按原定计划执行，我们今天来说万能险。

万能险的运作机理相对复杂，今天文章不短，但是仍然不能面面俱到，谢谢大家的理解和耐心。

内容主要分为下面几个部分：

1、万能险的来源，从70年代美国说起

2、目前国内万能险形态与运作机理

3、选购指南：关注4个数字

4、使用指南：注意4个方面

5、总结

老规矩，着急的同学拉到最后看结论。不过，万能险的由来很有意思，我个人建议你从头看。

1、从70年代美国讲起

万能险最早出现在上世纪70年代的美国。

当时的形态是万能寿险，英文名字叫Universal Life。Universal这个词译为“普遍的、广泛适用的”，可以看出，它的诞生被寄予了厚望。

最普通的寿险是whole Life，也就是定额的终身寿险。交多少钱、买多少保额、一辈子都是如此，简单清晰——然而我们也知道，人的一生面临的场景丰富多了。

需求的保额，并非一成不变；而人的手头嘛，也是有松有紧。比如当代年轻人，过完双十一手头就紧一些，发完年终奖又原地复活……而生意人，由于有各种付款收款的账期，更是如此。

那么，能不能发明这样一种产品呢：

我可以自己调整保额，想要多少就调整到多少；交保费呢，也宽松一些，有钱时我就多交点，没钱时我就少交点，反正有钱我就交，你们保险公司自己扣就行——另外，我钱放在你们公司，你是不是要给我利息啊？

精算师说，满足你的需求。于是，万能寿险出现了。

比如说，还是一份终身寿，身故依然会赔。但是现在，你可以根据自己的需求灵活调整。调整低了，保费是不是就低了？那多出来的保费，保险公司拿去帮你做投资。觉得保险公司投资效益好？你还可以追加保费——当然，要交一部分管理费。

又有灵活的保障，又能理财，还挺好的是不是？也许也是基于这样的原因，universal life引入国内时，翻译成了“万能险”。私以为，翻译成“万能”的人是个天才。

不过时至今日，国内的万能险和原始万能险差异已经很大了。

2、目前国内万能险形态与运作机理

我们顺着刚才的思路：

一笔保费交给保险公司，其实被分成了两部分：

保障部分  &  投资理财部分

当保费总量一定时，两者显然是此消彼长的关系：保障的多了、投资理财就少；反之，保障的少了，投资理财就多了。

我们推到极限，如果几乎没有保障的部分，是不是近似可以认为，完全是投资理财？

这就是目前市场上，万能险的状态：保障功能大幅下降，万能险更多地作为理财手段出现。

仍然以万能型寿险为例，下图截取自某产品责任：

黄色框内标出了身故保额

18周岁~41周岁，身故赔付160%已交保费；41~61周岁，赔付140%已交保费等等，杠杆并不高。不能说万能寿险没有保障责任，但保障力度确实有限。而你所交的更多的保费，会进入保险公司的投资账户累积生息、获得收益。

为了方便理解，我给大家做了一张万能险运营示意图。请把手机横过来：

这张图花了好大精力！一定要收藏！

我们从消费者和保险公司两个层面来看：

对保险公司：

每一个万能险，保险公司都会设立对应的投资账户（可能是几款产品共用一个账户），在扣除初始费用后，保费进入了投资账户进行投资。扣除风险保费后，剩余保费在账户里进行投资、获得收益。

每一个万能险，保险公司也会给投保人保证一个最低收益率。

如果保险公司的投资收益，高于保证收益，那么以实际投资收益给客户结算；如果比保证给客户的低，那么就以保证收益给客户结算。投资收益和给客户收益差的那部分，保司会注资补窟窿。

以上，是万能险的运营机制。

那么对客户来说，就非常简单了：

如果你买了万能险，在扣掉初始费用和风险保费后，保险公司拿着你的钱去投资。保险公司承诺，“多赚多分，赚少了按照保证的给你分”。你交的保费，就一直在账户里累积生息，直到永远……

要获得收益、落袋为安，有两种方法：

第一种，部分退保，也就是领一部分钱出来。

第二种，全额退保。

以上这两种情况，都要交部分费用。

万能险基本是这个形态。实话实说，万能险和“保险”关系已经不大了，更多地是一种理财手段。什么样的万能险好，要怎么挑、用的时候要注意什么，给大家3个小建议：

3、选购指南：4个核心指标

1、看清4个核心指标

如果单纯把万能险当成理财手段，那我们只用关心收益率和费用率就可以，也就是给我们多少利息、扣我们多少钱。

收益部分：

万能险普遍会约定一个保证利率，也就是保底利率。实际结算时，如果投资收益高于保底利率，就以实际利率结算；低于保底利率，就以保底利率结算。

所以，你看到的万能险，都会给你做不同档位的利率演示，高的能到5%甚至6%。

目前利率下行、投资环境不佳，建议各位以稳健为主，不要过分关注预期收益。未来的事说不好，有保底3%的先抓住，不要选保底2.5%的。

扣除部分：

万能险会扣三个费用：初始费用、部分领取费和退保费。

其中后两个全行业基本一致，只会在保单前5年收取，按照下面的比例：

交保费都会扣除初始费用，不论是一次性缴费、分期缴费还是追加保费，都会扣。这一点各家公司不一样，最低的公司是1%左右。

买万能，建议选保证利率较高、初始费用较低的产品。

2、结算方式复利较优。

万能险的实际结算利率，一般一个月公布一次；公布后，当月就按照公布的利率结算。

结算方式也分日结算和月结算，现在大多数产品都是按日结算。这里请注意，保险公司有两种累积方法：

日复利  &  日单利

这两种方式会在条款上注明。下面这个就是日单利：

这份是日复利：

你猜那种方式好？我们不妨算一算。

假设当月公布的年化收益率是5%，那么，平均到每一天的日利率就是：

5%/365≈0.014%。

假设当月是30天，那么两种方式的累积利益会有区别：

日复利：（1+0.014%）^30=1.004117

日单利：1+5%/365×30=1.004109

我们只算了一个月的累积比例，看起来数字很小，但当总保费较高、天长日久累积时，差异会越来越明显。

结论：有日复利结算的，不要选单利结算。

4、使用指南：

有保底收益，实际结算可能更高，还能随时提取，万能险做理财好像很不错！的确是这样，在利率下行的趋势下，万能险的确很有诱惑。

下面，我们说说万能险的用法。

第一种，和年金搭售。

万能险通常和年金一起搭售，作为一个补充产品。

有些年金很早就开始给客户返钱了，那笔钱你可能用，也可能不用；如果不用，可以直接转入万能账户去，继续累积生息。

我们刚才不是说前5年退保会有损失吗？巧了，年金险最早也要5年之后才会返钱，刚好避开领取、退保会扣费的前5年。

所以，返还早的年金搭配万能，还不错。

第二种，有的同学可能就是想买个万能险做理财。也是个不错的想法，不过我建议你调整下预期，因为，万能险可能也没有你想象得那么好。

第一，门槛高不高？

其他产品连带着万能险购买时，很便宜；单独购买时，往往保费偏高。比如如意享连带着买万能，10块钱就能上车，单独买要一次性缴费4万。

花个几十几百还行，花4万块上这个车，我就觉得有点贵了。

第二，万能险没有想象中灵活。

我们刚才说过，买万能险要扣风险保费，还要扣费用。

部分领取或者退保时，要扣手续费，一般在前5年，比例基本上与下表一致：

如果你不想损失手续费的话，至少要锁定5年，也就是5年不能退保。

所以，万能险也没有想象中那么灵活。 

第三，算账：扣除费用和风险保费的实际收益还划算吗？

接着说费用。

初始费用都要交，市场最低1%，费用率高的有3%，我还见过5%的初始费用；每交进去的一块钱，都会收取初始费用。

另外，万能险还有一点保障，要扣风险保费，这也相当于损失一部分本金。

那么就要算账了，抛出扣掉的费用，收益部分按最高保底3%来算，合适不？

第四，运营规则不保证。

很多朋友看中了追加保费的功能。认为占了一个3%保底的坑，还能随时追加保费，真是太好了。

但是我要提醒的是，追加保费不是你想加就加，需要保险公司同意。给大家看两个条款：

再看一个：

看到了吗？追加保费到时候能不能追加，不一定。

实话实说，我个人对追加保费并不乐观，特别是保底利率偏高的产品，追加保费更不乐观。

道理说出来都懂，交的保费就是保险公司欠下的债，一旦以后经济形势走低，投资收益率持续下降，你说保险公司还会不会主动欠债呢

5、总结

我们再来复习一下这张图：

保险公司那块跟我们没关系，我们关注自己能获得的利益就好。

选的时候，这么选：

1、可以顺手和别的保险一起买一个，不吃亏

2、利率下行，投资乏力，个人建议选万能险以保守为主。不要看它的演示利率和预计有多高，选一个最低保证利率相对高的。目前最高保证利率是3.0%。

3、万能险要收三个费用：初始费用、部分领取费用和退保费；选产品时，选费用低的。

4、5年内不要退保或者领取，有损失。

万能险是个好东西，是站在当下讲的。利率下行，投资寒冬，有这样一个保底3%水平的复利账户，的确很诱人。当然，大家也不要过分神话万能险，要扣费用、也并没有那么灵活。

把它当成5年以上的稳健收益类产品，就蛮好。如果周期拉长，比如15年或20年左右，我更推荐增额寿和年金，收益会更高。

 -ps-