|
今天大盘跌一个点，而白酒板块逆势上涨一个多点，似乎市场又开始进入“喝酒”行情。 而白酒板块最为醒目的便是今世缘直接封涨停板，原因在于昨天的业绩预告超预期。或者可以说，白酒今天的这样行情，或许就是今世缘所带动的。 借此机会，说一下板块联动效应。 什么叫做板块联动？ 行业联动就是一个行业或者板块内的个股，上涨或者下跌的时候都会步调一致，荣辱与共。  板块联动这个解释应该很好理解哈，比如今天的白酒，大盘无量下跌，但是整个板块都不约而同的呈现上涨的态势。 所以我们看盘，一般是自上而下。先看指数（上证指数、创业板指数、沪深300指数等），然后再看行业板块（哪些行业在领涨、哪些行业在领跌、哪些行业快速拉升等），最后再是看我们的个股，看个股的走势或者成交量之类。 看大盘和个股我们很容易理解，看行业板块，就是因为一个行业板块一般都是共同行动。当一个股票好多天都不跟行业走，不跟大盘走，成交量也比较异常，那这样的内鬼，可能是我们需要注意的了。 为什么会有板块联动？ 要解释为什么，我讲一点我的看法。 （1）首先是行业有周期，而我们一般说景气不景气，都是以行业为单位。也就是说，一个行业中几个公司的业绩不错，可能预示着整个行业的业绩都会不错。 就是像今天白酒这样的，今世缘开盘涨停，是因为他的业绩超预期，那可能会让人觉得，近期同样卖的好的古井贡酒业绩也会很牛逼。于是大家就会去赌，赌古井贡的业绩也会超预期，于是买入。 （2）和上面这个理由有一点点联系的，便是相对估值的比较。 比如说，黄金和白银的价格比值会在一个区间震荡，比如鸡肉与猪肉的价格会保持在一定区间，比如美的和格力这双寡头的PE估值会在一定的区间。 上面所说的这些现象能给我们提供一些参考，那么我们可以认为，同一个行业中的公司，他们的相互之间的估值可能也会有比较固定的溢价。比如茅台PE是38倍，五粮液是31倍，大概20% 的溢价。 那我们是不是可以认为，如果短时间内经营状况不发生重大变化，这两个股票之间的估值溢价会保持在20%左右。 如果是这样的话，那当茅台上涨的时候，大家看到五粮液没有涨，那么就会觉得五粮液相对于茅台被低估了，会争相买入，从而推动五粮液上涨。那板块联动就这样形成了。 （3）还有一个原因可能就是以前说过的自我实现。太多的人相信板块会有联动，所以当板块中某几个股票开始大涨时，他们不敢去追高，而会基于板块联动原理去买还没有涨起来的股票，从而推动其他股票也跟着涨起来。 大盘和个股的关系 今天再说一下大盘和个股的关系。我们经常说大盘要如何如何，并且如果判断大盘要跌了，就赶紧卖出手上的个股。 这不免令人生疑，大盘不是由众多个股的价格加权计算出来的吗？按道理，应该是个股的下跌，从而带动了股票指数的下跌。那为什么我们大多时候，都是说指数大跌了，所以个股加速跳水。 这其实也是一个“鸡生蛋，蛋生鸡”的问题。 指数的确是因为众多个股的下跌而跌下去的，但是：（1）有很多股民会看大盘而交易，比如大盘跌到哪个点位，就卖出手上的股票，这是他给自己定下的规矩。（2）大盘下跌之后，市场会形成恐慌情绪，让我们知道整个市场大部分股票都在被抛售，于是我们同样会抛出股票。 总结 如果是短线投机，应该较多的关注大盘的走势，板块的联动性。但是对于价值投资而言，而不必过分关注了。 因为大盘反映的是所有股票的走势，反映的是市场的短期情绪。你如果看好某一只股票的成长潜力，那当然不用考虑市场上其他公司的经营状况，也不用考虑市场的情绪变化。 所以价值投资，重个股，轻指数，就是这个意思。 往期回顾 韭菜入门篇（9）：主力和庄家之辩 韭菜入门篇（8）：几个常见的指数介绍，以及指数走势背后代表的含义 韭菜入门篇（7）：股票账户与K线图（稍微聊一下万科） 韭菜入门篇（6）：股票回购与国债逆回购。 韭菜入门篇（5）：股票发行与打新股 市盈率（2）——影响公司估值的因素 选股重要指标市盈率（1）——来估算一下你的身价 韭菜入门篇（4）：分红和除权 韭菜入门篇（3）：集合竞价和股票代码含义 韭菜入门篇（2）：股市的几个制度 基金定投真的有效吗 你适合什么投资（基金篇2） 你适合哪种投资（基金篇） 你适合哪种投资（股票篇） 韭菜入门篇（1）：股价涨跌的微观原理 |
|
|
