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$中国平安(SH601318)$ 说真的，我一直蛮佩服平安的做账能力的，不会读年报的人是无法体会这一点的，2018年，一个小小的提取保险责任准备金，就让平安在2018年保持了营收净利双双正增长 说正题 今年年报显示，营收11689亿、2018年9768亿，增加了1921亿，其中，已赚保费7488亿、2018年6777亿，贡献了711亿，公允价值变动损益441亿、2018年-283亿，贡献了724亿 可以看到，大约各贡献1/3的样子 到了一季报这里，已赚保费2407亿、2018年2561亿，下降了154亿 公允价值变动损益-168亿、2018年342亿，下降了510 可以看到，主要的业绩驱动力都是在下滑的 不过让我意外的是，净利润居然还是正的，我稍微看了看一季报，还是能发现点问题 公司银行业务利息收入477亿、2018年424亿，这个主要是发放贷款及垫款收入 非银行业务利息收入275亿、2018年238亿，说明以摊余成本计量的金融资产投资在同比增加 公允价值变动损益-168亿，说明以公允价值计量的金融资产今年在亏损 这本身没什么问题，但是。。。。 投资收益239亿、2018年161亿，投资收益居然还增加，这就奇怪了 我们知道，投资收益无非就是卖资产嘛，那你公司卖的是什么资产？ 以摊余成本计量的金融资产？不对，非银行业务利息收入还增加的 以公允价值计量的金融资产？也不对，公司一季度的公允价值变动损益都是亏的，这部分资产一抛，投资收益分分钟为负 当然，有人会反驳，公司的以公允价值计量的金融资产持有成本低，朋友，账不是你这样算的，你知道为什么在变更会计准则之后，去年公司要有巨额的正的公允价值变动损益嘛？想明白再来喷 那为什么投资收益会是增加的？一季报不详细，我特地去翻了翻年报投资收益的详细目录，年报267页 里面有一条，联营企业和合营企业的投资收益232亿，我突然就明白了，这个项目在地产股里，普遍得都被用作虚增净利润的手段 联营企业和合营企业的投资收益，什么意思，就是说，公司设立了n家联营企业和合营企业，n一般大约100，赚钱的能确认投资收益的我就合并，亏钱的就扔在那里，反正财报不体现 地产股普通都这样玩，比如保利地产，年报显示合并了311家联营企业和合营企业，又新设了104家子公司，我没想到连平安也这样玩 年报199页至204页显示，平安2019年就合并了91家子公司。。。。。。。具体又新设了多少家子公司，没写 玩得很溜啊 |
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