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在众多互联网公司当中，B站似乎是最特别的一个。作为中国二次元的主阵地，曾经被视为小众的B站却凭借内容多次出圈，股价也屡创新高。 伴随着酷六、土豆逐渐成为时代眼泪，B站内容频道逐渐变得多元化，B站逐渐成为被市场认为最接近YouTube的泛内容网站，也是仍在不断壮大的互联网新势力。  前不久，哔哩哔哩和索尼公司同时宣布，B 站获得索尼 4 亿美元的战略投资。 索尼入股B站很好理解，只有持续不断的内容供给，才能始终保持对内容消费群体的吸引力，通过与索尼的合作，B站能引入来自索尼的众多内容，索尼也借B站这个平台开启打开市场空间。 B站之所以出圈成功在于 抓住了年轻人的核心价值 年轻人的价值体现就是B站最核心的关键，无论是之前的没有广告的视频业务，还是不断展现自我情绪的弹幕，再到后面的学习风气的盛行，都是年轻人价值增值的过程。 硬核法学内容：罗翔讲刑法  硬核数学科普：3Blue1Brown 好的社区氛围和内容生态造就了粘性极强的一批核心用户，借由年轻人在社交网络上的传播能力，B站用户高速增长。  19年Q4的B站正式会员同比增长51%达到6800万人，占月活的比例上升至52%左右。核心用户人群的扩大的同时人均用户时长也在迅速扩张。 根据Quest Mobile最新的数据，2020年2月B站移动端的人均在线时长同比增长了19%达到了116分钟，已经相当于同期爱奇艺的1.49倍和腾讯视频人均在线时长的1.58倍。  图片来源：B站财报 用户粘性极高，即使对比同样粘性极强的短视频App，B站也并不逊色，根据Quest Mobile，2020年2月抖音和快手的人均单日在线时长分别为98分钟和80分钟，B站高于抖音19.3%，高于快手45.5%。 B站正在流量 与商业化的刀尖上舞动 数月前摩根士丹利下调了B站的评级，理由是其分析师判断平台实现盈利仍然遥遥无期。 作为一家要创造价值的上市公司，商业化依然是B站的头等大事，资本市场期待B站能够尽快实现盈利，或者找到新的增长点。  作为B站社区环境中的重要一环，B站的UP主也需要商业赋能。一旦在B站上无法实现商业化，那么部分优质UP主很有可能选择离开，这也将是B站面临的最大挑战之一。 但B站用户们则更多的是想保留住最后一块精神高地。所以我们经常能够看见B站的会员用户发表评论，说B站已经发生改变，也抵触B站在商业化过程中面对的挑战。 尽管B站的流量非常充沛，加之用户的忠诚度极高，具备极高的商业价值，但B站为了保持调性，其商业化之路一直坎坷。 支撑B站的市值的 基本盘在哪里？ B站的收入增长引擎经历从游戏到广告、直播和增值业务的切换。在游戏业务收入逐渐稳定的情况下，广告、直播和增值业务，是目前B站有机会突破的业务。  广告业务  2019最后的夜晚，B站的这场跨年晚会非常成功，播放量超过9000万，全网曝光超过50亿。更重要的是，这场晚会让市场认识到了B站的品牌价值。 以刚过去的19年为例，广告行业整体表现一般，但B站能够实现逆袭而上、逆风增长，表明广告主对B站的认同，证明B站在广告投放上的独有价值。  图片来源：B站财报 从单用户每天贡献的广告收入来看，B站介于爱奇艺和抖音之间，总时长相近，但是由于单个视频时长不同，中间可以穿插的广告量不同，即还有3倍的空间。 直播成为今年重头戏 在游戏直播变现上，商业逻辑已经被验证，拿下LOL全球总决赛版权，再加上冯提莫入驻，B站2020年直播业务有望实现大幅增长。 目前B站的直播收入比起其他主要的直播平台低太多，从单用户贡献直播收入上理论上可以靠近快手，但是快手的DAU活跃度高于B站（50% vs 29%）。 会员增值业务 B站大会员用户占MAU5.8%，DAU 20%，已经达到爱奇艺的一半，约40%。 尽管关于B站大会员也有很多吐槽，比如定价上是否合理，因为相比于其他视频网站，起初B站大会员的权利或许略显单薄。此外B站的大会员更多的是二次元身份价值的象征。 站长陈睿也说过，B站未来有可能会倒闭，但绝不会变质。大会员的价值未来可能会在B站其他业务上得到体现，目前付费内容的数量也开始增加，会员购已经开始试水，未来还有哪些我们可以拭目以待。 百亿美金市值意味着什么？ 意味着公司收入至少要100亿人民币一年，而如今B站显然还有距离，2019年全年总营收比上年同期增长64%，为67.7亿元人民币。 互联网只有两种产品，优秀的和死掉的。如今的B站，很好的活下去显然已经不成问题，但是商业化难题和四面环敌的竞争仍然困扰着它，但是市场的态度仍然是相当积极的。  图片来源：富途牛牛 B站当前的市值已经逐渐靠近100亿美元，4月20日，B站低开后直线拉升，一度涨逾4%，距百亿美元市值咫尺之遥，但可惜最后冲高回落… 你看好B站在4月30日前达到100亿美元的市值吗，理由又是什么呢？ |
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