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在上周一篇说平安的文章中，有位读者在留言区问了我这样一个问题： 当然，这句话说的有点绝对了，也不太严谨，但我说这句话并不是子虚乌有。 很大程度上是因为这样： 我们很多人感慨，上证指数过去十年了还在3000点徘徊，股票还有什么投资价值？ 但其实这个市场正在逐步的分化，也就是说市场的资金和投资偏好越来越集中在更优质的公司上面，虽然指数不涨，但外资持股前100名资产早就脱离了指数，走出独立行情，这些股票大部分都是我们说的核心资产。 我们总说，看看人家美股10年牛市，再看看我们和shi一样，但其实股民们，总喜欢看指数，美股在过去的10年的牛市里，并不是所有公司的牛市，它仅仅是少部分公司推动着指数的上涨，而这些公司就是优秀企业的代表。 事实上，最近这几年外资在我国总扮演着这样一个角色： 所以，我们要透过现象看本质，这些家伙的选股对我们来说是很有参考意义的。 我本以为对于这种名单，大家应该是唾手可得，可万万没想到后台有不少朋友不知怎么获取，所以今天我就索性发出来吧。 如果选股的方法有很多种的话，那么直接用外资持股的名单其实也算是一种方法。 下午，我整理出了外资持股前100支名单，他们是这样的： （点击图片可放大） 这个名单看起来确实不少，不过你反过头来一想，我国A股将近4000家公司，这么做瞬间你的视角缩小到100家，很多程度上减轻了选股的工作量。 我认为这要比你自己毫无方向的去选择要强很多。 ***** 这些公司现在买了就一定能赚钱吗，显然不一定，要不然我们直接跟着外资无脑买就行了，它的关键是给我们选择股票缩小范围。 如果觉得100支股票也多的话，我们可以根据自己的能力圈、投资风格、选择偏好、估值等等一系列限制条件再进一步筛选。 举个例子，像海天味业这样的公司好不好？我认为很好，是一家很优质的公司，但是我们也一直说好公司也得有个好价格。 现在海天味业，pb大概是18倍。如果一家公司的净资产是“1”的话，但是市场给他的报价却是“18”是其净资产的18倍。到底是什么东西会给予净资产18倍的溢价？ 那果说海天味业有无形资产作为依靠的话，是配方？是品牌？是专利技术？茅台这么大的品牌才10倍溢价，一家卖酱油的却给出18倍的溢价？因此，至少我认为，市场对这家公司的估值有点过犹不及了。（当然我不是说茅台现在便宜） 就算它还会涨，涨到200元，300元，但我的结论依然不变，也许就是我的认知挣不到那份钱吧。 所以，如果只站在估值的角度，我们对这个表，还可以去进一步筛选。 比如成长股我们侧重采用PEG估值筛选，而价值股我们侧重采用历史区间估值去筛选，重资产和周期行业我们侧重用pb来筛选，每家公司都经过多种方法交叉验证。 总之就是不同性质的公司我们用不同的方法进行筛选。但底线是筛选出合理估值以下的公司，因为这些公司大多是优质股，如果我们非要按非常低估的价格去筛选，那么很可能错过很多公司。 经过我一家一家看过来，在不考虑基本面的情况下我们又把这100家，缩小到61家。 （点击图片可放大） ps：估值是个艺术，以上筛选仅供参考。 接着我们采取，每个行业选1~2家基本面最优或者直接龙头公司的话，那么图中总共就10个一级行业，每个行业选择最优的，剩下的公司也就10~20家。 最后，我们在它们的基础之上，选择自己的能力圈以内或者行业/公司没有大问题的公司，这其实也算变相的一种选股策略。 因为涉及到每个人选择的偏好不同，所以我这里就不进一步筛选了。 ***** 我承认这种简单的筛选方法，肯定会有漏掉一些东西，但可以极大程度的减轻我们的工作量。 选股的方法有很多种，今天的内容虽然不是最好的，但总比你在茫茫股海中找投资机会工作量要小的多吧。 就像现在很多用人单位，招聘都要求最低硕士学历，不是说低于这个学历的人没有能力，他们也知道不乏有很多优秀的人满足不了这个条件。可是换位思考一下，大多数用人单位，根本没有时间也没有经历去深入一个一个了解所有人，这样一刀切的做法是“成本”最小的，也是最理性的。同样也不是说这些被录取的人就一定优秀，只不过他们相对其他没被录取的人有更大的潜力或者更大的概率能为公司提供有用的价值。 所以与其说筛选，不如说是在节省我们的时间成本。至于你会用什么样的标准去节省你的成本，你可以参考我的，你也可以自己制定标准。 以上内容，仅供参考。 |
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