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曾经有个时期，理财产品是所有的银行向客户推荐的重点产品，虽然银行会明确提出：“理财非存款，购买需谨慎。”但是很多银行的柜员和理财经理，经常向客户推荐理财产品却是一个不争的事实。 但是从今年3月份开始，银行结构性存款继前年出现火爆之后，变成了银行主推荐的新的主打产品，这背后反映的是什么原因呢？ 一是结构性存款的显著增长成为一种理财投资的新产品，并成为银行主推的投资存款产品 李阿姨是某银行的常客户，虽然并不大，但也够了贵宾客户的标准。李阿姨为了保持自己的现金流，将50万元分为三笔进行存款和理财，分别为20万元、20万元和10万元。以前每次到银行办理业务时，理财经理都推荐理财产品，李阿姨也经常购买一些低风险、短期的理财产品，一般是3个月、半年以内的。但今年理财经理向李阿姨推荐的都是结构性存款产品，李阿姨也就从理财产品转为结构性存款。李阿姨想知道，这是为什么呢？ 从2020年一季度的数据也可以看出来，银行整体的结构性存款迎来显著增长。日前的数据显示，截至3月末，全国商业银行结构性存款余额约为11.67万亿元，较去年末增加2.07万亿左右，创历史新高。 为什么会出现这样的问题，这种现象的背后反映了什么样的逻辑和原因呢？ 二是结构性存款的存款特性和低风险特性自然是出现这种现象的最重要的原因 以前的银行理财产品不仅有保本理财产品，还有保本保息理财产品，所以，对于很多人来说，购买理财产品和在银行存款并没有什么本质区别，甚至有的人认为是闭着眼睛购买理财产品。 但新的资产管理规定出台以后，所有的理财产品都不再保本、更不会保息，原有的保本理财产品将逐步过渡到非保本理财产品。这对那些闭着眼睛购买理财产品的人来说是一种非常大的改变，同样，银行的理财经理在面对这样的顾客时，也会调整推荐方式。 结构性存款刚好对保本理财产品形成了较强的替代性。结构存款的本质是存款，具有存款类的保本特性，同时结构性存款又具有一定的理财收益性，所以，受到理财经理的推荐也就在情理之中的选择。 从现实数据看，无论是大银行还是中小银行的结构性存款都呈现增长的态势，说明这已经成为所有银行的一种选择。 根据3月末的数据显示，全国大型商业银行（主要指6家国有大行）结构性存款余额为42690.28亿元，较上月末增加3544.13亿元；中小银行结构性存款余额为73984.71亿元，较上月末增加4967.94亿元。 三是今年以来理财产品的收益下降甚至破4也是结构性存款火爆的原因 无论是购买理财产品还是购买结构性存款，逐利都是一个重要的因素。 以前大家购买银行的理财产品，无非是因为银行的理财产品收益率高于银行存款和国债的收益率，但如今银行理财产品的收益率已经破4，那么人们购买理财产品的热情自然会下降。 去年以来，银行理财收益率一直呈现下滑的趋势，开始是跌破5%的传统理财收益率，后来逐步下跌到4.2%左右，今年3月份银行理财产品收益率已经跌破4%。 有相关机构监测数据显示，2020年3月份，347家银行共发行了7964款银行理财产品（包括封闭式预期收益型、开放式预期收益型、净值型产品），其中封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.96%。3月28日~4月3日的一周，273家银行共发行了1628款银行理财产品，其中，封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为3.94%。银行理财产品破4对理财产品的购买意愿形成了冲击。 而结构性存款收益率的上限却在提升，据第三方机构数据统计，3月发行的人民币结构性存款平均预期最高收益率为5.11%，近年来首次升至5%以上。其中，国有银行和股份制银行的平均预期最高收益率分别为5.86%和4.42%。无论结构性存款的收益率上限的提升是不是银行负债端压力的加大，但这种风险程度低于理财产品、收益率最高预期高于理财产品的结构性存款，对购买者无疑会有巨大的吸引力。 四是结构性存款对单位同样具有较强的吸引力，这也成为一种新趋势 结构性的另一新趋势是单位结构性存款的增长成为结构性存款增加的主力，从而在一定程度上反映出结构性存款会成为未来银行客户经理和理财经理的重要推荐趋势。 根据相关数据资料显示，3月份结构性存款的增加中，单位结构性存款的增加大于个人结构性存款的增加。3月份增加的结构性存款中，单位结构性存款增加了4593.36亿元，多于个人购买的结构性存款增量的3918.7亿元。其中，单位增加的结构性存款主要是中小银行，新增了3737.2亿元，占单位结构性存款增量的81.36%。说明中小银行主要在以结构性存款作为存款竞争的手段，而大银行则对存款的迫切性意愿不强。 而在个人结构性存款3月增加的3918.7亿元中，大型商业银行新增2687.96亿元，占比68.59%，说明在大银行中结构性存款对理财产品仍然具有较强的替代性。 结构性存款本质上具有存款的安全性有保证，同时又具有比理财产品更高的收益率，更重要的是对于银行来说还能完成存款任务，这就是银行人员向客户推荐结构性存款的根本原因。（麒鉴) |
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