谈起10倍股，让人不由想起投资大师彼得·林奇的一则名言：“如果你曾经持有过一只10倍股，你就知道10倍的投资回报有多么诱人。”他曾提出“Ten-Bagger”的概念，即十年十倍股。某种程度上，巴菲特也是这个理论的实践者。 不用多说，买中十倍股几乎是每一个投资者的梦。 01 十倍股只能是一场梦吗？ 接下来，我们通过回测近10年数据，一起踏上寻找Ten-bagger之路。 A股近十年超10倍的股票涨幅及用时 数据来源：Choice，统计时间2010/4/23-2020/4/24 统计发现，近十年A股共诞生了385只十倍股。 别小看这个数量，在1000%以上的收益面前，十倍股数量已经占到所有股票的10.06%，是一种相当可观的情况！ 因此，A股里“Ten-bagger”的机会是大量存在的，即便上证指数在这10年里几乎0涨幅。 从2010/4/23开始算起，涨幅最大的股票已达到惊人的78.3倍，而实现翻10倍的速度仅4.6年。 其实， 一方面近十年很多大牛股的涨幅远超过10倍，即使是最爱机构偏爱的牛股——贵州茅台，近10年最大涨幅有14.8倍，但在385只“十倍股”中排名第133名，只能算个“小弟”。 另一方面牛股翻10倍的时间也多在10年以内（涨幅前十里的康泰生物用时不到1年）。 02 每年都有10倍股冒尖 据统计，2020年A股前三个月个股涨幅中，已有上百只个股实现翻倍。 ▲道恩股份 其中道恩股份今年以来便出现了超400%的区间涨幅，但与2019年上半年的“股王”东方通信相比还仍有一定差距。 ▲东方通信 由此来看，今年新的十倍股王还有待诞生。 如果翻开A股的历史记录，会发现每年都有10倍股，比如2018年方大炭素、2019年东方通信等等。 我们统计了另一组数据，从2007年低点到2017年，合计出现过260家10倍股（同样是1/10的概率），每一年都会有2-3只10倍股。 这意味着，2020年大概率会诞生2-3只“东方通信”，甚至更多。 十倍股可遇不可求，我们已经从众多潜力股中，通过大数据回测以及研报的深度剖析，根据业绩、核心技术竞争力以及大机构评级甄选出了10只最有可能成为“10倍股”的名单（具体筛选和投资逻辑，下面会跟大家仔细说说）。 由于公众号文章的审核问题，具体个股名单请扫描下方二维码添加领取 03 解密十倍股的“基因” 有人对押注十倍股这种小概率事件嗤之以鼻，实不知是一种偏见。 假设一种极端情况，买一只股票，你要么买到10倍股，要么不幸买到一只未来腰折的票（-50%），那么未来预期收益率是：10%x1000%+90%x（-50%）=55%。 如果小概率事件发生所带来的收益足够大，这就是一笔很划算的买卖。 况且十分之一的机率并不算太小的概率，那有没有规律把它们挖掘出来呢？ 其实这涉及到一套筛选和投资的逻辑，我们对以上260只“10倍股”进行大数据分析，发现在以下3个层面有共同点：行业、市值、业绩。 一、行业选择：10倍股具有鲜明的时代感 以两次牛市为例， 2005-2007年，中国正值工业制造时代，十倍股主要集中在房地产、有色金属、机器设备； 2013年-2015年，我们已经处于智能制造时代，则多集中在计算机、传媒、电器设备等，其中，计算机占比高达32.14%。 可以清楚的看到，每一个十倍股，新兴产业特征明显。 而2020年是5G时代爆发之年，再加上受疫情影响使得众多企业选择“云上班”的办公方式，从而也注定了2020年将成为重视线上服务的一年。 线上教育、线上办公、线上直播等相关科技主题必定迎来新一轮的炒作机会。 二、市值：小而美的公司最容易爆发 由于A股上市审核制耗时长、门槛高，且鲜有退市，使得已上市公司具备并购重组和壳资源优势，而小市值公司弹性空间更大。 统计发现，十倍股在牛市起步阶段，市值较A股整体市值偏低，而在牛市高点偏高。 有一个数据需要注意，创业板10倍股目前市值中位数为261.36亿，而中小板10倍股市值中位数为178.67亿元。 出于弹性空间的考虑，下一个10倍股的市值更可能是低于100亿元的“小而美”公司。 这方面东方通信最有代表性，启动时，市值仅仅为46.5亿元 。 三、业绩：10倍股都是绩优好股票 260家10倍股里面， 业绩增幅超过5倍有140家，占比达到54%； 业绩反转的有34家，占比为13%； 业绩倒退的公司，仅仅占10%。 牛股背后是高增长的业绩，而PCB龙头沪电股份就是最好的证明！ 它曾经是无限接近10倍股的存在，其2018年三季度到2019年三季度净利润增长幅度分别为：136%、180%、131%、143%、122%。 2019年全年净利润增幅呈现3位数！超过公司历史记录！ ▲沪电股份 这种幅度的业绩暴增，任何机构都无法拒绝。1年时间，沪电股份从3.36元暴涨到第二年的29.6元，涨幅无限接近10倍！ 业绩就像10倍股的“发动机”，盈利越好，预期越高，主力资金就越容易追捧。 随着年报截止日的逼近，任何一家业绩类似沪电股份的公司，都可能是下一个“10倍股”。 根据机构一致业绩预期，有300多只股票今年净利润同比增长有望翻倍，这些个股就是10倍股的“候选人”。 所以，从300只个股，结合3大特征，百中选一，我们精选了一份“10倍潜力股”名单。其中，3只潜力股年报业绩预期超过100%，符合“重点关注”评级。 下一个10倍股或许就在其中，由于公众号文章的审核问题，具体个股名单请扫描下方二维码添加好友免费领取。 （特约发布，仅供参考） |
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