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今天就给你揭秘首富巴菲特叱咤风云一甲子的 12 条不为人知的奇妙小秘密。 这些秘籍，你在其他地方可看不到，懂金融实战的在下来解读才有料。 九十岁的巴菲特，是怎么用半个多世纪变成世界首富赚到比美股多一百四十多倍，个人财富 825 亿美元集团 5600 亿美元世界 500 强第二赚钱企业这么大的雪球？ 下面的巴菲特 12 条启示，希望你在今年的 5 月 2 号本周六的伯克希尔哈撒韦股东大会前提前预习，最好收藏多读几遍，也欢迎来交易课堂跟我聊。 01 “这小孩儿11岁就开始买股票了”他自述，对其影响最深的不是价值投资之父格雷厄姆，而是父亲霍华德巴菲特。很多人以为巴菲特是富二代，但其实巴菲特出生时，霍华德正因为 1929 年大衰退刚失业。 后来父亲自己开公司成为股票经纪人，是巴菲特接触交易的开始。巴菲特 8 岁的时候，父亲带着他由高盛董事接待参观了纽约交易所大厅，11 岁第一次买股票都是受其父影响。当时买了 3 股城市服务公司的优先股，38 美金一股。 02 “曾衣着不得体，自学卡内基克服沟通困难从小男孩变身企业家”早期巴菲特因为自己穿着怪异且在社交方面的不开窍，系统研读过卡耐基《人性的弱点》与沟通技巧，自此无论何时都正装领带儒雅得体。 1959 的奥马哈，有人认为巴菲特的代客理财类似庞氏骗局。因为巴菲特只喜欢年底跟投资人汇报一次当年的业绩，喊大家给他钱投资的同时却没有及时说明具体要投资在哪里，所以，当巴菲特申请奥马哈乡绅俱乐部时，他竟然被会员们投票否决了，后来找了关系才拿到会员资格。 巴菲特说过，一个人一生中好的投资，是投资自己。学习戴尔卡内基的沟通术。主动找关系申请加入乡绅俱乐部，这都是他从剑客变为豪杰的自我转变，这让他认识了副董事长查理芒格，募集到了需要的资金，更教会了他如何鞭笞董事会。 图为巴菲特29岁在大学教投资 03 巴菲特5岁就开始低买高卖，进行稳赚不赔的投资。父亲鼓励 5 岁的小巴菲特从祖父手中批发一箱冰可乐几盒口香糖，然后推着小车去广场上卖给路人赚取差价。 上小学时，巴菲特会和朋友们到高尔夫球场边，捡用过的高尔夫球清理后再卖掉；中学时他会每天做报童赚取外快，还和伙伴合资买来二手游戏机出租给理发店老板们，让排队的客人不停的往里塞硬币，并与各家理发店分润。 04 巴菲特的感情，生活和工作一点也不复杂巴菲特太忙，每天看书，没时间陪孩子和老婆也没有除投资以外的社交活动。 结婚 25 年以后，45 岁的太太苏珊决定自己搬到旧金山和网球教练住，她向巴菲特保证说，她将继续照顾他。太太后来和网球教练在一起，同时喊自己的朋友艾丝翠照顾巴菲特，而且巴菲特也接受了，他们三个人还经常聚。 一对璧人沃伦与苏珊的婚礼现场 工作上他也很简单，几乎从不开例会，伯克希尔哈撒韦控股公司员工全球几十万人，他公司总部却在奥马哈，并且只有 20 个人。他投的公司都是放手式管理，要求好的管理层和有护城河的企业让他不需要在总部放人。 05 巴菲特自1999年至今都是世界前四的富豪，击败市场60多年只有2年亏损。如果你从 1956 年开始研究看巴菲特的投资结果，至今巴菲特只有两年小幅亏损。这样百战无伤的战绩成就了巴菲特为众神之王。 大家最近热议的大奖章大宗师都是大开大合，近几年出来的，还需要更长的时间去判断。我还每年好几十跑赢大盘呢，我也可以吹嘘自己年年跑赢首富，可是我能坚持多少年？亏的时候能六十五年只亏两年并都只个位数吗。 巴菲特才是真正的万神之王，武林盟主。 06 小巴当年也是个纽约北漂，1954年如愿以偿入职价值投资之父当年恩师的格雷厄姆投资公司上班。大学最后一年巴菲特读到了价值投资之父本杰明·格雷厄姆刚出版的《聪明的投资者》一书，于是 1950 年进入格雷厄姆任教的哥伦比亚商学院读经济学硕士。在校期间，他还接触到了同样影响巨大的成长股之父菲利普·费雪。巴菲特常开玩笑的说，自己血管里除了可乐，流淌着 85% 格雷厄姆的价值以及 15% 费雪的成长。 24 岁时巴菲特追随恩师去纽约做了一名北漂，当时工资大概是 12000 美元约等于现在的十万美元年薪，大约比现在高盛摩根的起薪稍高一点。 巴菲特虽然尊重价值投资但却不会盲目崇拜格雷厄姆，调皮的小巴还在回忆录里说众所周知恩师格雷厄姆私生活混乱，还有个小爱好，无法自控的疯狂手淫。 而在 26 岁时格雷厄姆决定退休但邀请小巴菲特做低级合伙人，巴菲特看恩师退休了就说作为其继承者已经没有意义于是结束北漂纽约回老家代客理财去了。 07 巴菲特开始创业的时候，自己只出资了 700 美元，这就是他滚雪球的开始。首富的 5000 亿身价宇宙最大雪球是由 700 美金滚起来的？到了 1956 年巴菲特开始创业代客理财，自己出资 700 美元并邀请7名亲朋共筹集 105000 美元，雪花开始慢慢变厚。 对的你没有听错，当时身价17万美金的26岁小富豪巴菲特 ，真的只拿出了700美元入股。 他岳父汤普森博士投资了 2万5000 美金，参与投资的其他几位还有姐姐、姑姑、大学室友和妈妈、儿时玩伴。 08 巴菲特在1957年手稿中说希望自己可以击败市场平均10%，所谓神谕就是在自己27岁时可以预测自己一生。半个世纪跑赢美股140多倍。自从他收购哈克希尔·哈撒韦，巴菲特连续半个多世纪每年击败标准普尔指数刚刚好超过 10%。 如果你在他 26 岁时投他你将获得超过 10 万倍收益，如果在 34 岁时也就是1964年开始有完整交易记录到 2019 年公司财富整体增长为 2 万 7000 多倍，而美股增长是 197 倍，也就是说巴菲特半个世纪后跑赢了美股 140 多倍。 其实巴菲特 26 岁开始代客理财，但之前回报率更是惊人。 他本人回忆大一开始到伯克希尔哈撒韦期间大约是年平均回报率61%，还抱怨管的钱多了很多交易策略没法用导致现在利润率降下来很多。 图为年少轻狂巴少爷的劳斯莱斯，他把车低价买回来修好后租给婚礼和观光。 09 为什么巴菲特老喜欢喝可乐吃冰淇淋？因为他说他很认真的研究过寿命精算表，六岁孩子死亡率最低······巴菲特说，他认真研究后发现 6 岁孩子的死亡率在所有年龄中最低，所以为了他自己的健康，他决定跟 6 岁孩子一样保持饮食习惯。 当然了，我觉得这是他在瞎扯 真实理由其实就是他喜欢吃垃圾食品，他还吃汉堡薯条，每天早上都吃麦当劳，每天喝5杯以上可口可乐。
10 巴菲特年轻时也会像大部分股民期民一样预测市场高频交易，但他总是短线持续盈利异常精准且锋利。我仔细翻过他二十多岁的交易记录档案，作为职业交易员的我惊讶的发现。小巴二十多岁的交易就像一把名剑，抄底买在最最最低点，逃顶卖在最最最高点，习惯预测何时何价并屡屡得手。 所以，很多人觉得巴菲特只会价值投资，而不会择时，不会赌博，不频繁交易的分析，在历史和数据面前显得并不完善。巴菲特其实拥有交易高频预测市场并持续盈利的能力，这种对数字和概率的掌控力对信息的分析与决断力是职业交易员所特有的。只是后来巴老先生做了武林盟主慢慢管理一亿十亿百亿千亿万亿的资产，巨额的本金就像巨鲸一样，再也没有办法轻松在泳池里游动了，等待他的只能是汪洋。 而且巴菲特竟然也赌博，而且还曾输光了身上每一分钱。 巴菲特很小时候也赌马算牌，直到有次他不停的下注，下每一注，加倍的下注，一下午输光了当天身上所有的钱他才停止这种游戏，并在回忆录里说，这是他人生最后一次输红眼不计算的盲目赌博。
11 巴菲特28岁还在租房子住，第三个孩子出生才买房并且至今仍在这个普通小房子里生活。当时 26 岁的巴菲特大约有 174 000美元的资产。他却是选择租房，每个月付175美元的房租，每年的生活费是 12 000美元。他的思路是，这样能让他的资产继续增长，因为他的投资回报率会远远超过房价的增长。 而他的第一处房产购置是在 1958 年当第三个孩子彼得出生后出租屋实在是挤不下了才花了 3 万 1500 美金买了个普通房子。他至今仍居住在这里，并没再翻新过，甚至连书房那个单人沙发都几十年摆放在同一个位置和角度。
你在可以看到我谷歌地图截屏的这座房子，600平米5个房间，巴菲特说他住在那里很开心，这就足够了，他不需要搬到别的地方，因为那不会让他更开心。 巴菲特的太太装修房子花了 15000 美金，也就是房子本身价格的一半，这几乎要了巴菲特的命。 当时的 3 万美金大约等于现在 25 万美金，奥马哈类似的房产估值大约是 65 万美金，所以其实他的房子是跑赢美金通胀的，但正如小巴当年原话：我很心痛，你能想象吗，我花了未来的几百万美金买了套房，又花了一百万美金进行装修。 12 巴菲特半个多世纪以来每天都大量的阅读。巴菲特的一生，他主要的时间和精力都花在了读书上。子女形容他是会行走的书本。他说他至少每天六个小时以上在阅读。 巴菲特还回忆说他十二岁就把奥马哈城市图书馆的所有投资书籍都读完了。呃 那他比我牛逼多了，我大概二十岁才读完了当时流行的那一小部分金融书籍。
那么，秘密讲完了，市场现在这个死样子，巴菲特在做什么？ 金融市场暴跌熔断，美联储印钞，原油价格跌到负，饭店关门企业巨亏。没错，我们正处于金融危机以来最波澜壮阔的历史节点。 我们应该“做好同时迎接 03 年非典和 08 年全球金融危机一起到来的挑战”，而没准备是危险，有准备是机会。 2020 年巴菲特说，“当最强的风暴来临，作为船长我只想平安度过等待风暴结束。” 我发现尤其有意思的一点：他今年手上其实有大约 3000亿 美元现金，然而却没看到他买任何资产，神奇。 奇男子最近没有买我个人分析： 第一，暴跌太快因此很多企业本身基本面并没有破产，所以巴菲特所找的巨鲸救助还没出现； 第二，因为暴跌太快，他也没见过病毒所以短期趋向保守。并且，二级买暴跌最低位也就几天，神谕千亿现金来首先要被举牌，然后还买不到百亿，所以他应该是在等机会。 但他绝对不会卖出或者做空，他这辈子就没有做空过。企业和商品不同，很多东西是可以增长的，他赌的不是国运，是人类的未来。 如何正确地抄巴菲特的作业 市场外部环境永远不是我们不赚钱的理由，再糟糕的环境巴菲特也能够稳定盈利。 每一个人只要充分理解了巴菲特的内涵，就会意识到巴菲特的投资理论对我们自己的财富积累存在着无限运用的空间。 可多数人关注的是他的买入就赚七倍的结果和财富资产的奇迹，却从未认真研读过巴菲特本人亲笔写下的投资守则，策略，年报，以至于对他对财富的理解，往往一叶障目。 究竟如何看待巴菲特 2020年的投资策略？ 即将到来的2020巴菲特股东年会是我们绝佳的机会。
因为疫情的原因，今年巴菲特年会将改为雅虎财经 5 月 2 日全程直播，是六十余年来首次线上直播，我到时候也会开特辑节目，给大家实时直播讲解。 为了更好地抄巴菲特2020年的作业，我们需要去读他过去六十年是如何做的，用足够的时间周期来理解他的投资策略。 联合阿尔法书院，我参阅了大量有关巴菲特股东信、年报、当年金融市场历史资料和交易信息，对巴菲特进行了深入研究。 5 月 3 日北京时间周日上午 4 点（美国时间2号4pm），巴菲特 2020 年会将线上由雅虎财经独家播报。 连续几十年做副主讲人的查理芒格先生将不参与今年问答，而由伯克希尔哈撒韦能源部的负责人GREG ABEL代替，这也算正式把这个世界500强中第二盈利企业的继承人正式介绍给大家，毕竟巴菲特先生今年8月30日就是90岁高龄了。 我联合阿尔法书院将推出《时贞易解读2020巴菲特股东大会》头等舱特别节目，从北京时间 5 月 3 日周日上午 4 点开始，共 10 个小时，由顶级交易员时贞易领衔巴菲特 2020 股东大会现场直击解析，特别是最近市场暴跌暴涨的大家都很迷茫，股神没错过所以我们都想抄他作业看看他是怎么做怎么看。 马上扫码参与，我在头等舱等你。 |
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