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5月3日，巴菲特股东大会如期在奥马哈举行，4月30日我们给大家解读了今年大会的特别之处（特别年！巴菲特股东大会今年值得关注的5大特别之处）。今天我们就带着大家透过巴菲特的发言一起看看疫情下股神的交易风控管理。 在交易中有不少交易者一直以战胜市场为目标，永远认为自己是正确的，从来不承认自己交易失败。例如，看多就死多头，反向不设置止损，当市场意外朝空头运行时，依然认为是市场错了，而不是自己，直到形成重大亏损或者爆仓才出局。 我们来看看股神巴菲特，巴菲特此次大会首先坦诚的表示：已清仓所有航空股，并承认犯错。他说道“我们买了这四大航空公司，70-80亿美元的钱投进去，现在想拿出来，这是我们的错。我们不是说部分减持，我们改变主意，就是要全部卖掉。”从被封神的巴菲特口中可见他不会因为被视作交易先知而自负地认为自己能战胜市场，当发现交易做错后并未抱有侥幸心理，而是全部离场。巴菲特此次清空数十亿航空股可见其交易执行的坚决和交易中的谨慎谦虚。 不少初级交易者总是习惯不断的交易，在他们看来只有交易才能产生盈利，内心永远无法承受空仓的寂寞。在他们的交易策略中没有观望这一说。所以，我们会看到大量的初级交易者在频繁交易、随机交易、冲动交易中被市场快速的清理出局。 巴菲特表示伯克希尔4月份净卖出，并保持高现金流。伯克希尔公司是类纯投资公司，巴菲特及其团队不仅要通过交易为自己创造收益，还必须通过交易为股东负责创造利润，否则便不能生存。可以说伯克希尔公司比任何个人交易者都应该交易、更需要交易。但每当市场出现重大不确定性，无法看清时他们却保持大量的流动性，现在这一数字接近1300亿美元。股神让这1300亿美元，如果换做现金能堆满几间卧室的钞票全部趴窝，在零利率下连基本的利息也没有。股神观望的成本远远高于一般人，但这样做的原因就是避免看不清的时候会大概率做错而形成的亏损。 不少初学交易者为了证明自己的交易系统可以完美的应对任何行情，他们永远不会说看不懂市场，会强行对市场进行分析并得出错误的结论，并以此错误的结论为依据制定交易策略和计划。如多头超买高位横盘调整阶段，有交易者就认定为市场即将走出大空头走势，并高位逆势做空。 巴菲特说，在学校的时候会计学的不错，但是生物是一塌糊涂，所以我对于新冠病毒疫情的了解和大家一样多，目前还无法完全预测新冠疫情未来的发展。巴菲特正是基于此无法完全预测而保持观望。他不会仅仅通过政客“疫情很快就会过去”的说辞而持有航空股或是猜底买入其他股票，同样他也不会通过不断增加的感染人群数字而做空美国股市。看不懂、无法预测时就观望。 不少交易者简单的以为交易就是看方向，只要看准方向，时机无所谓只需按方向买入或者卖出就可以且不设置止损。其实有不少交易者看对了方向但交易错了时机，从而在成功之前被爆仓出局。如原油，几乎可以断定未来的某一时点价格肯定会高于20美元一桶，但上月多少在20美元抄底的交易者爆仓。 巴菲特表示，目前美国30年期国债收益率只有1%，通胀率只有2%，长期来看，股票的回报会比国债高，依然看好长期的美股。但他又强调投资不是赌博，是正经八百的投资。且从其当前近1300亿美元的空仓看，他是长线看多而当前不做多，他是在寻找一个更具确定性的交易时机。 有少数交易者融资进行交易，这一行为及其危险。同时部分交易者也不喜欢或者说不擅长分散投资，而是重仓交易，这些行为都给交易带来巨大潜在风险隐患。 股神在本次大会上表示“千万不要借钱买股票，分散投资是比较好的”，股神是这样说也是这么做的。数据显示伯克希尔一季度买入股票40亿美元、抛售股票21.6亿、买入债券17.4亿美元。被称为股神而非债市之王的巴菲特不仅仅做股票，也还会进行大量的低风险债券交易。 今天我们从风险的角度对本次大会上巴菲特的发言进行了解读，希望能够帮到大家，在如此不确定性下也希望各位学员、网友严格做好风控，稳定获取收益。 |
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