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昨天聊建材四兄弟的时候提了一句选股公式，今天展开来讲一讲，纯实战经验，我自己也是这么选股的。 最基础的三要素是景气度 竞争格局 业绩，延伸一下的话还要考虑一下图形和市场关注度，基础的三要素最好全部具备，延伸的相当于附加分，有最好，没有也能凑活。 先来讲景气度，A股28个大行业，100多个细分行业我们全部覆盖是不可能的，哪怕是机构的整个投研团队都做不到，更何况多数夕阳行业没有什么投资价值，所以第一步就要做排除法，选一些景气的赛道来研究，在富矿里淘金自然收益更大，在夕阳行业和强周期股里赚钱更难一些。 一般来说，消费股的长期增长更为稳定，从中选一些景气赛道会容易一些，不管是美国、日本还是A股，大部分牛股都来自消费行业，科技股看起来很美，但由于技术迭代快，赛道多而杂，投资难度非常大，科技股在A股也就这两年比较好做，以前很难的，需要天时地利人和。另外，有一些周期股由于行业属性变化，周期性变弱，也会变成比较好的赛道，比如今年的水泥，而有些制造业，虽然周期性还在，但数据比较好跟踪，景气的时候也相对好识别，比如建材、化工等。总而言之，我们要尽量做一些简单题，躺在一些中长期景气的行业。 再是竞争格局，最好挑寡头市场而不要选择百舸争流的行业，打个比方现在外卖市场就美团和饿了么两家，他们普遍收商家20%以上的抽成，多好的生意啊，这在百团大战的时候敢想吗？有一百个外卖平台的时候，大家一定会烧钱补贴商家和客户，直到熬死对手为止，这个阶段，别说赚钱了，能熬下去就是胜利。 竞争格局比较好的行业，比如白酒，茅台稳坐钓鱼台，比如酱油，一超四强的格局非常稳固，再比如快递、眼科医院、免税这些行业，在这些行业做龙头多舒服啊！手握定价权，现金流充沛，每一次股市大跌，都是抄底这些龙头的机会。 最后是业绩，其实行业景气、竞争格局好的公司业绩一般不会差，但某些年份突然超常发挥或者扑街了，就要深度挖掘下，是不是有什么行业性变革了，如果是往好了变，是利好共振，那就可以超配，如果是利空，那就要重新评估了，像当年的大牛股网宿科技就因为被巨头跨界夹击而一蹶不振，竞争格局突然就恶化了。 业绩方面，除了看年报、季报上的成绩单，还需要理解背后的逻辑，去验证我们的判断，这点今天不展开了，以后会慢慢讲的。 至于附加题里的图形和行业关注度，可能很多朋友都比我懂，图形就是看图，技术面的东西还是有些用的，起码很多人都在用，你会了之后就能知道他们是怎么想的，知己知彼才能提高胜率嘛。 行业关注度的话，不是越冷门越好，不要试图去挖掘一个没有人知道的机会，除非我们认为我们是市场里最聪明的人，最好的机会是那些有一定的关注度，很多机构有了共识，但又不是全场沸腾，大妈都往里面冲的阶段。这个度很重要，掌握起来不容易，需要有独立思考能力和坚定的信心。 这套选股方法，是我常用的一个框架，就当抛砖引玉了，欢迎大家一起讨论。 ... ... 1. 食品饮料股再度走强，泸州老窖领涨白酒板块，青岛啤酒创历史新高。食品饮料相关的安记食品、天味食品、新乳业涨停，光明乳业、妙可蓝多、双塔食品等涨幅居前。 节后市场风格明显切换了，从炒芯片到了炒大消费的阶段，海天、五粮液、茅台等都在新高，由于无风险利率降低，大家给消费股的估值更高了。 2. 美团股价大涨5.45%，股价收报118.1港元，继续刷新历史新高，市值逼近7000亿。除此之外，互联网巨头阿里健康和平安好医生都创下新高。 美股那边亚马逊和拼多多也接连创了新高。疫情之后，很多传统行业还在艰难复苏，但不少新经济公司收到了市场的追捧，可能是因为大家预期这场疫情会长久的改变我们的生活，在思考这方面的投资机会。另外，每一次股灾都是危中有机，灾后重建的时候总会有一批创新高的公司。 3. 凯利泰昨晚披露定增预案，根据公告，公司拟以18.73元/股总计发行不超过5850万股股份，总募资10.96亿元。认购对象为知名机构淡马锡、高瓴资本，两者分别认购3750万股、2100万股。 高瓴是国内非常知名的投资机构，特别钟情于创新药和医疗器械这两个行业，之前就投过泰格医药、百济神州、凯莱英，包括港股上市的微创医疗等等。 4. 泰晶转债尾盘跌幅扩大至9.10%，该转债赎回登记日为5月26日，赎回价格100.45元/张。 最新的价格是178.09元/张，这张转债在5月26日就要变成100.45元/张，里面还有很多不服输的赌徒。 5. 腾讯控股公布一季报，第一季度营收1080.65亿元，市场预期1014.17亿元，去年同期854.65亿元；第一季度净利润288.96亿元，市场预期238.4亿元，去年同期272.1亿元。 最顶级的赛道，只要微信不被替代，或者腾讯不牵扯什么政治风险，这个公司会越来越伟大，12亿的微信用户，实在有太多可能性了，我想不到什么东西能阻止腾讯。 ... ... 市场估值全景图： （举例：若上证50当前PE为10倍，历史最高PE为20倍，则百分位为50%) 中长线组合：新能车（ETF）、云计算（服务器、应用）、基建（地产、水泥、防水）、化工。 维持组合不变，这个位置建议仓位重一些。 今天推荐一个好朋友“孥孥的大树”，他是雪球大V、广东卫视财经频道特邀评论员。他擅长把投资上复杂的事情简单化，逻辑化，常识化。 他是长线价值投资者。以基本面为主，技术面为辅，投资风格非常稳健，近些年一直保持稳定收益。他把能行业、个股的逻辑写的非常浅显易懂，按小说模式给大家讲解知识点，注重数据分析，初学者都能看得懂。 这段时间我们交流了一些公司，我也受益良多，强烈推荐大家关注。 |
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