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在投资中，也很少有行业是只需要看某一个指标就能筛选出来好公司的。但是，对于基础设施和公用事业类的公司，却有这么一个神奇的指标，它就是ROE。 在基础设施或者公用事业类的公司分析中，这个指标非常好用。这个指标我们认为也同样适用于其它行业公司的分析，可以说是性价比最高的指标（没有之一）。其实公司分析没有捷径可走，却有巧劲可使，用ROE就是其中一种。 ROE是啥？ ROE指的净资产收益率，计算方式是公司一年赚到的钱除以这一年拥有的净资产，比如一个公司有100亿净资产，一年赚5亿，那么ROE就是5%。 ROE策略是长期有效的：根据以前做过的回测，历史上的长期牛股，普遍都有有较高的ROE水平，很多时候其ROE趋势通常也是向上的，就是赚钱能力越来越强。 投资建议： 第一，如果一家公司的ROE非常低，而且又是成熟行业的成熟公司，是不太建议买的。一般情况下，买了这种公司，即使长期持有也很难有好收益，上表中4%和5%的ROE的公司就是这种类型。 第二，如果非常行业和公司处于发展期，即使ROE低，可能还是值得跟踪和研究的。因为随着行业的成熟，部分公司竞争力逐渐变强，差的公司被淘汰，最终ROE上升，给股东带来稳定的回报（所以选择能够成功走出来的公司就很重要了）。但是这类公司在成长中可能需要不停的伸手向股东要钱（再融资），最终能不能成为赚钱的公司还不知道，不确定性很高。 第三，最厉害的是ROE很高且还在高速成长的公司。这类公司本身已经非常赚钱了，它们可以拿着自己赚的钱再投入，投资者只需要最初投入第一笔钱，后面公司靠着自己赚的钱再投资不停的产生复利效应，这就是十年十倍大牛股的来源。 刚刚回复了文章开头提到的三个问题。简单总结来说，ROE高的公司，公司价值一定会逐渐增长吗？答案是，一定！（注意，这里说的是公司价值，不过股价） 补充一下，ROE高不代表具备投资价值，因为ROE并不是一个估值指标，无法体现其当前股价贵不贵，只能代表其公司好不好，盈利能力强不强。 |
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