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张守营 自3月9日美股首次出现熔断后，《1929年大崩盘》就一而再再而三地被人提及。虽然时隔近百年，但当年的情形同现在极其相似，这就是传说中的“历史总是惊人的相似”吧。 其实，《1929年大崩盘》于1955年初版，自那以后，屡屡重印，历时40余年。著作人和出版商往往倾向于把该书的经久不衰归功于它的卓越。本书作者约翰·肯尼斯·加尔布雷思在序言中表示：该书每次重印，在书店里上架销售，就说明又一投机事件——另一个泡沫或接踵而至的灾难——重新唤起了人们对现代最严重的股市暴涨暴跌事件的关注，因为那起事件导致了一次无情的萧条。 先来看看作者本人的简介，我们就会明白他为何能够写出这么一部令学术界和证券投资界大量引用的极具代表性的作品。他是哈佛大学保罗·M.沃伯格经济学名誉教授，担任过美国驻印度大使、美国经济安全政策办公室主任、美国经济学会会长等职务。在20世纪下半叶的前40年里，他笔耕不辍，撰写了30多部著作，可谓是著作等身。 作者在书中写到，20世纪20年代对于美国来说仍然是美好的岁月。生产和就业都保持着高水平，并且呈现继续增长的趋势。虽然工资上涨不是很快，但物价稳定。尽管许多人仍然很穷，但是更多的人过上了小康生活，或者变得比以前任何时候都富有了。最后，美国资本主义无疑是处在一个生机勃勃的时期。 就在今年美股首次熔断前，美国政府相关部门的人还很骄傲地表示，目前美国经济形势一片大好，失业率低，通胀率低，基本面好，长期也看好。或许是受到此次新冠肺炎疫情的影响，美国的经济似乎一下子被冲击得有些手足无措了，随即，包括知名投资人巴菲特还有桥水基金的创始人达利欧都表示“活久见”，经济危机来了！之后，就在短短10天内，美股熔断了4次。 1929年“全民炒股”的说法是毫不夸张的事实。作者认为，那时和现在一样，对于绝大多数工人、农民和白领劳动者来说，甚至对于绝大多数美国人来说，股票市场是一种距离遥远并且让人隐约觉得会带来厄运的场所。并不是大家都知道如何买卖证券；用保证金购买股票的方式，从任何方面来看，都像蒙特卡洛的赌场那样远离现实生活。就像当时的一名匿名诗人所写：“船长的小女儿认真地问道：我不明白——难道船上的‘摩根’与陆地上的‘摩根’不是同一家公司？” 如今，股票市场上的公司和现实中大家所看到的公司，又有几人能真正看得清呢？ 1929年9月3日，人们普遍认为，20世纪20年代的大牛市宣告结束。当时美国知名金融统计学家罗杰·巴布森在全美商业会议年会上发表讲话时指出：“崩盘迟早会发生，而且可能是令人恐怖的。”上次发生在佛罗里达州，而这次将发生在华尔街，即使是在一片震耳欲聋的倒彩声中，他仍断言：“工厂将会倒闭……工人将会失业……恶性循习将周而复始，而结果将是严重的商业萧条。” 目前，大家对于全球性的经济危机是否已经来临还有争议，但由于疫情的冲击，世界上很多国家的民众正在经历着类似经济危机的苦难，至于什么时候苦难结束，唯有拭目以待。 虽然只有10万多字，但读这本书就像亲历了当年那场大崩盘、大萧条，正如作者加尔布雷斯所讲：我不做预言，只讲述历史生动告诉我们的事情。这或许正是如今大家一再提及这本书的原因所在吧。 |
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