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大家好，我是小许！ 今天我想先跟大家分享一个关于指数基金的故事： 作为伯克希尔哈撒韦公司的创始人和管理者，万千股民心中的股神巴菲特每年都会发布一 封公开信，讨论伯克希尔公司在过去一年的损益。在2017年的公开信中，巴菲特用了三页详细描述了他在2007年开始的10年赌注，并在2018年的公开信中总结了赌注。 股神到底赌了什么呢？ 故事是这样的:2007年，巴菲特下注50万美元进行约赌，他相信简单的指数投资(巴菲特投资标普500 指数基金)会比大多数专业人士获得更好的回报。华尔街一位对冲基金经理决定参与赌约，他选择了五只对冲基金作为投资组合，目标是在10年内赢得标普500指数。结果毫无悬念，巴菲特赢了。总计收益和平均年化收益，巴菲特投资标普500 指数基金的表现优于基金经理的基金组合。 打开看点快报，查看高清大图 事实上巴菲特不止一次在公开场合推荐指数基金。而且根据相关消息透露，他还在遗嘱中写道，他死后90%的资产将投资于标普500指数基金。 那么，指数基金是什么样的呢？他竟可以赢得股神的青睐和推荐。 它实际上是一只跟踪指数的基金。更直截了当地说，这只基金将投资指数的任何部分。例如，故事中的标普500 指数基金就是跟踪标普500指数的，标普500指数有哪些股票，指数基金就跟着投资哪些股票，模仿指数并以相同的方式进行投资。因为它模仿指数进行投资并且不是基金经理的主动选择，所以指数基金是被动投资。 根据模仿的程度，指数基金可以分为两种类型，如果是完全复制指数和几乎完全模仿，这种类型的基金称为被动指数，如果指数作为参考，对指数的公式做一些小的调整，称为增强型指数基金。 那什么是指数呢？ 指数实际上是一篮子股票，不同的指数是一个不同的篮子。例如，沪深300意味着300只股票被放在这个篮子里。这些股票有些来自沪市，有些来自深市。每个篮子里放了什么股票，每个篮子里放了多少股票，每个篮子都有自己的要求，这就是指数的'公式'(规则)。根据这个公式，每只股票都有自己的比例。如果我们对股票价格进行加权平均，我们就可以看到指数。篮子里的股票叫做指数成份股。 指数都表示什么意思呢 指数它所代表的实际上都隐藏在它的名字里。指数名称中的数字通常表示指数中有多少只股票。然而，'上证指数'、'中证指数'、'深证指数'恒生指数、'道琼斯指数'、'标普指数'和'纳斯达克指数'这些词表明是谁开发了这个指数，并且通常可以告诉我们这个指数中的股票来自哪个市场以及它代表哪个市场。 例如，'上证指数'是基于自沪市和代表沪市的报价，'深证指数'是基于深市和代表深市的报价，'沪深300指数'是基于沪深和代表沪深的报价，它们都是定好的。当然，也有例外，如'沪深300'，它属于'中证'但没有被标记出来。另一个例子是'标普中国A股红利'，它实际上是由标普公司和中信证券共同发行的指数。成份股不是美国股票，而是与a股市场红利主题相关的中国股票。 如果指数读作'红利指数'、'消费指数'和'医药指数'，这意味着这个指数代表某个行业或主题的表现。例如'中证消费'是指沪深两个市场中消费行业板块的表现。如果出现'全指指数'一词，则表示该指数市场的股票是从相应市场的所有股票中选出的，如'中证全指消费'，组成股票是沪深两个市场所有股票中与消费相关的所有股票；如果使用'主要'，则组成股票的选择范围将更小，例如'中证主要消费'，并且组成股票是从中证800的800个股票中选择的与消费相关的股票。 指数只代表某个行业板块或主题，如'中证消费，属于窄基指数，而指数可以代表某个类型的市场(不分板块或主题)，称为宽基指数，如沪深300指数，中证500指数， 标普500指数等。 当然，应该注意的是，我们在这里谈论的是非常常见的股票指数，但也有债券指数和商品指数，它们相对不常见，有相同的原则。 那么为什么指数基金会赢得'十年赌注'呢？ 首先，因为指数是某个市场或行业的'晴雨表'，随着国民经济的增长，指数整体重心正在上移，无论是巴菲特投资标普500还是沪深300在a股市场。换句话说，只要经济长期发展，投资指数就能赚钱。因为指数基金可以长生不老，因此，投资指数基金也被称为'国运投资'。 打开看点快报，查看高清大图 此外，由于指数基金是一种被动投资，基金经理可以主动参与的部分很少，一方面，基金经理的影响力会更小些，另一方面，由于没有必要频繁选股和调整仓位，指数基金收取的管理费率也更低一些。所有这些为指数基金的获胜铺平了道路。 指数基金这么好，适合普通投资者投资吗 小许认为非常适合。指数基金本身的表现受基金经理的影响不大。除了低利率，在选择指数基金时，没有必要考虑比基金经理是否有能力在合适的时间选择股票等更困难的因素。 选择非常简单。只需选择指数，选择那些被动指数基金或选择收益比被动指数基金业绩更高的增强型指数基金，然后选择那些成立时间较早的，最好是来自更知名的基金公司的较大规模基金。（规模大的话流动性会好些，记住不要选择5000万规模以下的基金，有可能会面临清盘的风险） 总结 指数是一篮子股票。 指数基金是模仿指数投资的基金，所以它是被动投资，指数又包括被动和增强(两个'被动'不应该混淆)。 因为指数将随着经济增长而上升，长期投资指数可以分享经济增长红利，再加上指数基金不需要基金经理过多的管理，所以利率低也是一个不错的选择，比较适合有非金融背景的普通人投资。 此外，当指数基金的估值相对较低(通常在熊市时，考虑到长期上升趋势的高概率，因此指数基金，尤其是宽基指数基金，是熊市抄底的神器。 |
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