|
对于长期投资者来说，选择一个财务稳健的上市公司非常重要。【稳】是要求上市公司的财务指标每年的波动幅度小，【健】是要求上市公司的财务指标的大趋势要健康向上。【财务稳健】说者容易，实际上对经营者的要求非常高，因为一个企业的成长必然面临着内外的各种困难和压力，所以企业的财务指标就会出现非常大的波动，但是能力强的管理层就会人为干预，使企业经营尽量平稳，从而实现财务稳健。那么财务稳健的公司有什么特征哪？ 第一个财务指标就是要看资产负债率，要求这个指标要稳健。资产负债率就是总负债除以总资产，也就是负债总额与资产总额的比例关系。这个数值反映了在总资产中有多少是通过借债来筹资的，也可以衡量企业在破产清算的时候，债权人大概能收回多少钱。 根据企业实际情况，资产负债率要适宜，并不是越大越好，也不是越小越好。理由很简单，在生产经营状况良好的情况下，借钱来经营，当然可以比只用自己的钱来经营得到更多的利润。但如果企业的经营状况不好，那么资产负债率高则意味着不但企业资金实力不能保证偿债的安全，财务杠杆还会发挥负面作用导致财务状况越加恶化。在你赔钱的时候，你越借钱来经营，赔的就越多。如果资产负债率大于1，则说明企业已经资不抵债，可能有濒临倒闭的危险。经典的财务分析认为，这个指标值以不高于70％为宜，但也要结合企业当时情况和行业的情况来看。 一般来讲，企业负债能力的高低与企业经营获利能力、管理水平有密切的联系，若企业经营获利能力较强，管理水平较高，资产结构和流动性较好，在这种情况下，企业负债比率可以高一些(如50%-70%)，而对于一些经营获利能力或管理相对落后的企业，负债比率应略低一些(如30%-50%)。 第二个财务指标就是有息负债率。对企业来说，这是最大痛点，也是最大的出血点，所以有息负债率这指标一定要低，当然最好有息负债率为0，如企业的预收款项就是这样的负债，而实际情况是，有的企业有息负债率高达90%左右，并且利率还非常高，在这种情况下，企业债台高筑，每个月都要付出高昂的利息，这时企业信誉就会受到影响，没那大头的银行或财团愿意再贷给这个企业钱。企业没钱，经济就会困难，该上的项目要下马，正常经营管理要压缩，盈利越来越少，最后变卖股权和家当。所以投资者要特别注意这个指标，太大的有息负债率，财务风险很大，必然导致企业业绩的大起大落，弄不好企业还会毁于一旦。 第三个财务指标就是经营现金流净额。总的来说，经营现金流净额一定要大于净利润，因为净利润并不等于企业收到的现金，这里面还有很多【白条】，而当经营现金流净额大于净利润时，企业账户上就会有一定规模的现金，或能短期变现的现金等价物。这些现钱在没事的时候，看不出什么作用，而在关键的时候，是可以救命的。我们经常听到“现金流断裂”这个词，说得就是企业没有现金，而又没人借给你钱，再要加上短期债务到期，那企业只有破产。所以对于长期净现比小于1的企业少碰。 第四个财务指标就是固定比，固定比＝（固定资产＋无形资产及其他资产合计）/总资产。企业资产变现时，固定资产往往变现困难而且折价较多，无形资产存在难以变现或者减值的危险。固定比说明企业总资产中，有多少是不容易变现的资产。这是一个保守的衡量长期偿债能力的指标。这就要求投资者多留心那些固定资产、无形资产和商誉占比特别大的公司。 总的来说，投资需要保守，要投资财务稳健的上市公司，这样才能走得稳，走得久。 【彩蛋——挖耳朵】 |
|
|
