3件大事儿！

周末消息面上：

1、OPEC和俄罗斯就原油减产，未能达成一致，叠加疫情影响需求，原油价格周五晚暴跌超8%。利空原油生产企业；原油是绝大多数化工品的原材料，所以会对石化产业链产生较大的影响。

2、证监会，宣布下调证券公司投保基金上缴比例，预期减少今年10-15亿缴款；虽然金额不大，但代表了监管层对资本市场的呵护。

3、2020年1月，欧洲新能源汽车销量增长118%，大超预期。欧洲超严厉的碳排放规定，以及特斯拉所带来的竞争压力，导致以大众为首的欧系车企，正在全面拥抱电动化。考虑到庞大的基数，以及目前的产业成熟度，欧系车企大概率成为未来三年，全球电动车销量的最大增量来源。

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周五盘面上，早盘低开后，两市全天低位震荡。成交9575亿，较前几日有所萎缩。到收盘，沪指跌1.21%、报收3034点，深成指跌1.1%，创业板指跌0.75%。

北上资金，全天净流出30亿。个股涨少跌多，但仍有超百支个股涨停。板块方面，口罩、特高压、工业互联网领涨，券商、建材、保险领跌。

近期市场上，前期领涨的科技股走势转弱，以白酒、水泥等为代表的价值股，走势明显转强。导致市场对“风格切换”的讨论，越来越大，但对此，大家也不必焦虑。

在A股，行业中短期走势的差异，主要源自行业景气周期（业绩增速）的分化。此外，符合时代背景特征的产业，往往具有更好的表现。

而目前，5G引领的新一轮科技周期，从硬件到终端，以及从终端到应用、内容的扩散，才刚起步。而产业趋势和投资逻辑上，更加受益的新能源车产业链、计算机和传媒，产业趋势向上加速的同时，估值也并未泡沫化。

所以，科技股行情大概率没走完。至于价值股，尚未见底的企业盈利、仍处历史高位的估值水平、外资流入的相对减缓，导致价值股今年更多是赚业绩增长的钱。

多说一句，关于'外资流入的相对趋缓”，是参考MSCI纳入韩日台市场时，当纳入比例达到20%后，平均四年后才有第二次的大规模纳入，而得出的结论。

而参考历史规律，在趋势性行情中，出现1-2月的风格偏移（也叫“阶段性补涨”），纯属正常。不用试图完美把握这种轮动，而除了2014年年底那一次券商和基建股的暴涨。其他几次，风格漂移对投资者当年收益影响并不大。

所以，我还是维持前期的观点不变。利用本轮海外疫情和国内基本面数据不佳，带来的市场宽幅震荡，在继续看好云计算和流量爆发标的的同时，布局5G应用股和新能源汽车方向。

至于具体方向，前期也已写到：

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上周五，美股道琼斯指数，盘中一度暴跌近千点。而在海外疫情见到拐点之前，外盘都难以实质走好。而海外疫情爆发，对A股的直接影响是：考虑A股和美股的联动，有望使A股资金面和情绪面承压；外需不振影响出口，继而影响国内经济增速。

但大家需要注意的是，外部因素从来只影响A股的短期节奏，内部因素才是决定A股中长期走势的核心逻辑。所以，对于未来的行情，我依旧乐观，一旦回调，我将进行布局，方向就是上面说过的。

没说到的，留言区见。看完文章的读者，记得再回来翻翻留言。

我是城哥，在这里，有故事有观点，有逻辑有深度。