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银行板块相比消费医药，长期收益要差不少，但并不代表没有投资价值。银行板块的投资更多的要看该板块的股息率，同时对银行基金的预期收益不能太高。那么当下银行板块处于一个什么样的位置呢？ 中证银行，目前股息率4.94%，这个收益和一年定期理财收益差不多。该股息率高于历史同期76.68%的水平，处于历史较高位置。A股上市的银行总体上是比较稳健了，没有太多的投资业务。而美股市场上市的银行股，投资业务占收入的比重不低。这也是为什么一季度国内银行利润依然增长，但是美股银行一季度利润负增长的原因所在。 至于市净率，个人认为这个指标参考意义不大。我们也可以看到银行市净率新低已经很久了，长期趋势个人认为银行市净率是不断突破新低的。银行板块收益来源股息要占据很大的比重，因为银行的利润增速不足以支撑其净资产收益率，长期净资产收益率必定不断下滑，直到和利润增速接近。 大多数投资银行基金的人，问题在于对银行板块抱有的期望过高，同时选择了错误的估值方法，比如市净率。于是看到市净率一直新低，就认为严重低估，实际上目前在银行市净率不断新低的情况下，其股息率也不过高于历史76.68%的水平而已。历史最高水平是出现在14年，其股息率高达7%。 预期收益 对于银行的预期收益不能有太高的要求，长期年化收益率能10%，个人就觉得已经非常不错了。收益想再往上，个人估计得牛市才有可能。但我认为牛市是可遇不可求的，如果遇不到呢？很多人投资中证500，券商，不就希望等到一场牛市么？但如果同时间的你，选择投资价值高的消费和医药，现在收益都新高了。沉淀的时光 |
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