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文：无产阶级 身边有很多的财务专家，总是挪列季报出来后的当期数据来对股票进行判断，选的标的有的成功，有的失败，加上内心的情绪起伏不定，最后也没赚多少钱。 当期数据应该作用在经营波动小的公司，那么这个分析就比较准确，每年固定的增长很稳定，比如贵州茅台、海天味业、爱尔眼科之类的股票，那么如果是财务功底非常好的投资者非常容易在它们身上赚钱。 如果用分析这些股票的方法去分析其他股，就会发现成功概率大打折扣，因为经营计划可能会大开大合，财务数据波动比较剧烈，只盯财务数据看肯定阴晴不定被纳入为“不好”的那类。 其实我们应该把研究的视野放到国际上，毕竟中国资本市场的发展历史还比较短，不成熟，要了解发达国家的资本市场定价体系，我们也会一步步的朝着那边去靠拢，发展。 除了一些稳定的消费医疗股，发达资本市场很多股票常年经营波动大，且净利润增长忽高忽低，但是股价却屡屡新高，在呆呆的价值投资者眼中，肯定会把这类股票列入“次品”。 举个栗子： 这是一只美股的年报利润表，每年波动不断，最近一个年度居然创下历史新低，光看报表是不是太垃圾了，这就是垃圾股嘛，我们再来看看股价。 从12年开始股价居然涨了5倍，成了稳定的大蓝筹，这是咋回事？？？美国佬也开始瞎炒拉？ 下一个案例： 是不是太惨了，2014年利润居然创下新低，股价应该很差吧？我们看看这只股2008-2015年的走势。 小散心态崩了，这咋回事，越亏越多还涨了10倍？那么我们现在再看看它的完整走势。
美股的超级大标杆之一，大权重。
其实很有很多很多这种例子，A股、港股、美股太多太多，这是一种资本的定价方式，而不是瞎炒。 我们要以实业的角度去判断企业的走势，当一个企业高速发展规模越来越大时，前期投入费用过大侵蚀了当期的利润，举个例子，海底捞大家都家喻户晓吧，但是在开店的前半年基本都是亏损，因为前期投入的费用问题，那么你能说海底捞是垃圾火锅店嘛？ 这个问题放在谁的身上也会立马回答，怎么可能？天天那么多人排队，运营一段时间就会赚的盆满钵满了，那么当单个海底捞门店亏损时，该怎么给他估值？ 在股市中你觉得亏损股会大跌暴跌，那么在现实中单个门店亏损的海底捞，张勇会不会1万元把门店转让给路人呢？ 所以在现实中人们的意识思维都认为后续会赚钱，那么张勇肯定是不会转让的，那么在同样格局的牛股下，大部分理性投资者也保持着这种思维。
我们继续讲回亚马逊
那么果然在2016年之后净利润开始每年上个台阶，而且规模越来越大，市值也水涨船高，证明资本市场能提前发现一个企业会经营变好，前面说的阿斯利康也是如此，因为领先全球的研发力量能占领更多的药品品类份额。
所以啊，看个财务报表就给企业下定论的人，投资还处在比较懵懂的初级阶段，我们应该以发展的角度去看问题、去找问题、去思考问题。 当学的东西越来越多时候，人会发现自己越发的渺小，世间的知识之广之深无人能全面参透，都是了解冰山一角。
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