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前言：段永平是中国商业史上十分具有传奇色彩的企业家。1988年接手一家亏损的电子设备厂当厂长，三年后这家公司的产品“小霸王”品牌风靡全国，产值超过10亿。1995年段永平创建步步高公司，1999年成立三家独立的公司，其中就有OPPO与VIVO，并且拼多多黄峥、一加手机背后都深受段永平的影响。转入投资后，段永平也是一鸣惊人，买入网易持有9年获利超100倍！ 本文是根据段永平2004年在第一财经的访谈修编而成，在这期访谈里，段永平畅谈自己的投资心得和人生经历。 视频链接：https://v.youku.com/v_show/id_XNDIxMTc0MTQ0MA==.html?spm=a2h0k.11417342.soresults.dtitle主持人：五年前您是媒体的宠儿，一手将小霸王、步步高做大，99年的时候以两个亿成为了央视的标王。但是这两年，您好像逐渐淡出了人们的视线，有点退隐江湖的味道。这两年要搜索您的踪迹，就只从去年的富豪排行榜上找到您的身影，在胡润榜您03 年排在第83。福布斯榜排在了第71 位，我知道02 年的时候您就上过胡润榜，您跟他沟通过之后，把您的这个排位调到了... 段永平：01 年02 年他都找过我，然后我就跟他讲我们不是上市公司，你现在出具的所有资料都是不确切的，你问我我肯定也不会告诉你，我也不想出这个名。胡润也算是通情达理，我觉得这小伙子也挺有意思，就说那好你正好是101 名吧。在一百名之外就是没有排我的意思。 主持人：这个都可以商量的？ 段永平：不是的，他最后必须要核实数据，那么他在我这个地方最大的问题是他没办法核实。去年是因为我在美国投资，因为我这笔投资，SEC 必须要去file，它是公开的资料，他查到了以后发现原来你有这么多钱可以上榜。 旁白：这两年采访段永平十分不易，因为他大部分时间是在美国纳斯达克做股票投资。段永平于2001 年底开始买入网易，在网易跌到一美元以下时更是重仓买入。2002 年初网易股由一美元左右开始上涨，2003 年10 月14 日网易股价飙升到了70 美元，也就是说段永平持有的股票在一年多里涨了50 倍以上，由于对网易极有预见性的投资，将段永平第一次拉进了百富榜，2003 年福布斯富豪榜对段的财富估价是10 亿元，排名第71 位。主持人：留意到福布斯富豪排行榜对您有一个评价，第一句就是由于对网易股的预见性投资第一次把您拉进了百富榜。段永平：对，我投资其实也不光是网易，这两年我大概投了三只股票（不算金额较小的），网易是收获比较好的了，大概有50多倍。我觉得还有两只股票大概也有四五倍，我投的钱开始并不多，后来回报的确挺大的，而且我在投资的时候跟别人不太一样。主持人：巴菲特有一句话说，一支好的股票永远没有出手的机会。 段永平：我不是太赞成。他这话他有他的道理，但是从字面上我不是特别赞成。逻辑上来讲一支好的股票总会有他的价格，比方说你开一辆好车，那么现在假设有人出一亿美元你卖不卖？你说我不卖，因为巴菲特说过好东西是不卖的，这没有道理对吧？但是大概也没有人会出一个亿，那比你还傻呢，对吧，所以这个是没有道理，所以实际上他那样做他那样说也是对的。就是客观情况来讲不会有人出一亿，如果出不到你想要的价格你就不卖就这么简单，这是一方面的原因。我就是正常的投资心态，就跟我在步步高这种投资（创业）是一样的概念。主持人：您买入网易的成本是？段永平：我其实就在一块多美元，而且大多数是在一美元以下。主持人：我们知道到03 年10 月份的时候，网易的股价已经涨到了70 美元...段永平：我没卖，但是去年10 月份可能是出报表的时候不太好，股价下调了很多，我是出报表以后， 为了我的账户安全，我出手了一部分。还有一个很重要的因素，就是被这个财富榜给闹的，因为美国SEC的规矩是超过5%的持股必须要 file，然后每一个点的1%的变化也一定要file，那么就是一定要去（富豪榜）...所以我现在就把它卖到5%以下了，我以后再也不超过5%。主持人：您是做实业出身，做企业出身的一个人，今天在资本市场也有如此辉煌的战绩，能不能跟我们讲一下如何在股市当中保持好的心态，而且在判断一个股票好与坏的时候，什么是最重要的？ 段永平：炒股就最好别炒了，除非你了解它，你不了解它，反正你想要炒股，大家要是抱着输钱的心态没问题。就是玩一玩、玩个心跳我就愿意，这个没话好讲，就像买彩票一样，你要想靠买彩票赚钱，这个心态是不对的，但是你把买彩票作为生活的一个乐趣，这个是无可厚非的。主持人：前些年我们知道有很多做投资起家的人，慢慢的觉得风险太高，要转向实业，要换一种固定的收益，每个月不多，但能看到进账，在做软着陆一样的转换。而我觉得您是靠自己做实业一步步起来的，这个时候你开始进入一个风险相对来说大很多的领域，又是一个反其道。段永平：做企业的风险同样很大，只是大家没有看明白。做投资也好做企业也好，我的原则其实一直都是一样的，就是我不懂我不做，我不熟我不做，我觉得没风险我才做，这个没风险不是说 100%都没风险，天底下没有这样的事情，这种风险是在我的控制范围之内。那么我比方我认为我的这个赢面是有八成，那么你做十次能赢八次这就可以做了。我觉得做投资做企业做产品其实道理都是一样，你做任何事情最重要的是，要有充分的了解，但是同时要把握它的风险，就是如果出现预料不到的情况，你能不能够承受？不能说一单就把你亏光了。所以投资也很简单，必须要用闲钱对吧？有一点闲钱放在里头，仅此而已。肯定不会说，万一出问题，第二天我就连饭都没得吃了，车也得卖，房子也得卖，或者还要被人宣布破产，所以找你熟悉的、能够掌握的。沃伦巴菲特就是这样，这么大的投资家掌管着一千多亿，也就投资十几只股票。可是很多小的投资人他就投几十支，你想沃伦巴菲特一千多亿的这样一个庞大的基金，都认为自己能了解十几只就不容易了。有人说这个也很好那个很好，我看不懂，我了解不了，我没有这个精力，怎么办呢？我就不碰了！我的逻辑很简单，既然巴菲特都只能做十几只，像我这种水平，我们做两三个就不容易了，干嘛要做十几只二十几只。当然我开始也尝试过，我也曾经有过十几二十几支这种过程，但我发现根本就没法做，因为你没办法了解，要了解一家公司其实是非常难！点击阅读原文可以直接观看这个视频。 |
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