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2020年5月，中国宝武钢铁集团宣布，与澳大利亚力拓集团完成了首单利用区块链技术实现的人民币跨境结算，总金额逾一亿元。这是继今年1月和4月分别与巴西淡水河谷、澳大利亚必和必拓完成首单人民币跨境结算后的又一新进展。至此，中国宝武与全球三大铁矿石供应商之间都已经实现了铁矿石交易的人民币跨境结算。 随着人民币在跨境贸易、投资中使用的扩大，境外对人民币接受程度不断提高，为扩大销售和分散风险，一些以我国为主要目标市场的大宗商品供应商开始考虑尝试人民币结算。这一人民币结算成功的背后，是中国巨大的实体经济能力、人民币大宗商品期货建设的长期努力、和全球最大消费市场等多方共同作用的结果。 ——中国钢铁产量 据世界钢铁协会统计，2019年全球粗钢产量达到18.699亿吨，同比增长3.4%；而中国粗钢产量则为9.9634亿吨，增长8.3%。中国粗钢稳居世界半壁江山。 2019年全年，全国规模以上工业企业粗钢、生铁、钢材产量分别为99634万吨、80937万吨和120477万吨，同比分别增长8.3%、5.3%和9.8%。 有一个全世界钢铁产量排名的笑话是这样的： 第一名，中国 第二名，河北省 第三名，河北省唐山市 第四五六七八，日美印俄韩 第九名，河北省唐山市的隐瞒产量 第十名，德国 笑话归笑话，但是从笑话中可以看出中国的钢铁产量的确非常大。新中国成立70年来，我国从缺铁少钢到全球第一，中国钢铁建立起全世界规模最大的现代化钢铁生产体系。1949年我国钢产量只有15.8万吨，不足当时世界钢产量的千分之一，缺钢少铁成为制约国民经济发展的全局性重大问题。2019年，我国钢产量已达9.96亿吨，占世界钢产量超过50%，产量较1949年激增6306倍，彻底结束了中国钢铁供不应求的历史。从1996年，我国钢产量突破亿吨大关，达到1.0124亿吨，跃居世界第一位。直到今天，世界钢铁产量第一把交椅再也没有易手过。 ——中国铁矿石议价权失控 尽管中国钢铁产量巨大，但是铁矿石缺口更大。一直以来国内铁矿产量紧缺，铁矿石进口严重依赖世界三大矿山供应商。你依赖我，当然我说了算。2011年铁矿石价格一度逼近200美元/吨的高位，而处在高位2020年一季度的铁矿石价格仅为90.6美元/吨（较2019年同期上涨8.4美元/吨），可见中国钢铁利润被压缩到什么地步。 而且，国内铁矿几乎都是贫矿，需选矿才能变成高品位铁矿粉，成本非常高，而国外必和必拓、力拓和巴西淡水河谷几乎控制了世界最好的富铁矿石资源，成本远低于国内矿山，国内铁矿粉基本没有竞争力。 此外，虽然中国是全球最大的铁矿石消费国和进口国，但由于上游铁矿石供给高度集中，澳大利亚必和必拓、力拓和巴西淡水河谷基本实现垄断；且中国钢铁企业产能较为分散。中国是全球最大的铁矿石消费国，年进口量占全球铁矿石贸易总量的60%，如此庞大的市场容量却没能为中国钢企在国际铁矿石谈判中赢得应有的议价权，产能分散恰恰是罪魁祸首之一。中国钢铁企业各自为战，在铁矿石贸易中，轻松被各个击破。2009年轰动全国的“胡士泰”侵犯商业秘密案就是最好的例证。 因此，长期以来，我国铁矿石市场一直是卖方市场。中国长期缺乏与消费地位相匹配的定价权。中国钢铁行业每年不得不吞下“铁矿石大幅涨价”的苦果。 ——中国铁矿石议价权争夺 供需关系的变化使铁矿石的议价权向买方市场倾斜。2014年以后，中国的经济发展方式和增长动力在转换，国内钢铁业供给侧改革的推进、去产能的持续以及环保执行力度的持续，钢材总需求趋缓以及废钢供给量的逐年增加，使得中国铁矿石需求减少。与此同时，铁矿石价格近年来一路下滑，世界三大矿山供应商不得不靠增加产能部分缓解铁矿石价格下滑对业绩的冲击。 供需关系是决定价格的最基本因素，供需关系的变化使得全球铁矿石市场逐步从卖方市场向买方市场过渡，同时也为铁矿石人民币计价提供了条件。买方市场初步形成。 国内钢企重组有助于铁矿石议价权的平衡。长期以来，中国钢材产量多而散，且恶意压价，对内造成钢企多数亏损，因而没有钱进行高附加值产品的研发生产；对外造成在国际钢材市场上没竞争力，对原材料没用议价权。自2017年以来，以市场化为手段的国内钢企重组成为重要手段之一。随着“十三五”去产能渐入尾声，中国钢铁行业正逐渐转向结构性改革，兼并重组开启“大钢企时代”。2016年以来，宝钢、武钢重组成立中国宝武集团，中信集团战略重整青岛特钢，沙钢和本钢重整东北特钢，北京建龙重工集团重整北满特钢，四源合基金重整重钢。甚至一些地方政府出台相关政策，主动撮合钢企之间的合并重组。钢铁企业的重组一定程度上解决了分散议价的困境。 2017年，巴西矿企淡水河谷就与中国钢企开启了铁矿石贸易人民币结算的常态化。2019年力拓矿业商贸(上海)有限公司与山东港口集团日照港签署合作协议，并完成两笔共计1100万元的大宗商品现货贸易人民币业务。可见，面对高集中度的国际铁矿石供应商，钢企重组对铁矿石议价权多么重要。 铁矿石期货助推人民币结算的快速推进。我国作为全球最大的铁矿石进口国和消费国，在铁矿石定价方面一直缺乏与消费地位相匹配的影响力。2018年以前，铁矿石贸易以普氏指数定价为主导，被全球认可的期货衍生品价格基准尚未形成。全球三大矿山的长协定价也都是根据普氏指数定的。 2018年2月2日，中国证监会召开发布会，批准大商所铁矿石期货作为特定品种，允许引入境外交易者，标志着我国铁矿石期货对外开放正式进入“倒计时”。 酝酿已久的铁矿石期货国际化迎来了政策的落地。目前大连商品交易所铁矿石期货正在平稳增长运营。 业内人士表示，中国钢铁行业的高质量发展，其实离不开钢铁业和期货业的相互成就。一是通过铁矿石期货的健康发展，来扩大对铁矿石的定价权，二是要把产能控制在一个合理的规模。而在这点上，期货正是也能发挥市场调节作用的地方。 当然，铁矿石期货国际化之后，还需要一个完善和成熟的过程。但有充分的理由相信，不就的将来，中国铁矿石期货市场规模一定能稳步提升，推动形成国际定价基准，进而形成具有国际影响力的“中国价格”。 后记。传统的大宗商品结算货币是美元，因此，国内企业在进行大宗商品交易时通常面临商品价格和人民币兑美元汇率波动双重不确定风险。中国宝武与全球三大铁矿石供应商实现铁矿石交易的人民币跨境结算，可以很好规避掉汇率波动风险。中国企业以后只需考虑铁矿石价格波动的单一风险，无需采用外汇衍生品工具对冲汇率风险，中国企业在铁矿石领域突破了美元霸权。如此，企业运营成本将大幅下降，企业竞争力将大幅提升。 随着中国不断快速发展，“走出去”的除了技术、装备、人才，还要有货币，人民币国际化不是空洞的国际化，既要能便利老百姓的旅游消费，也要能在国际贸易结算这一领域发挥重要作用。人民币国际化要向纵深发展，要从传统的支付结算货币向计价和投融资货币转化。我们深信，人民币国际化一定能更好地为中国经济蓬勃发展保驾护航。 |
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