|
大规模基建还得搞30年 基建股的估值不高，大型中字头建筑股的市盈率低于8倍，最低的中国建筑5倍，中国中铁、中国铁建不足6倍。基建股估值不高的隐含了市场的两个担忧，一个是基础设施投入产出比不断走低，一个是中国大型基础设施建设还能持续多长时间。我看了中美基础设施建设比较的图表（见下图），我认为中国大规模基础设施建设至少还得搞30年。 从下图中美对比的9个数字，中国领先的只有电气铁路里程、高速公里里程、宽带用户数三项，美国领先的有六项，总体看中国还是处在追赶阶段。可能有人会说，中国领先的这三项恰恰是目前使用频率最高，效率最高的部分，这么说也有道理，那么也可以认为中国在基础设施实际成果看基本与美国打平？这是很了不起的成绩，但算人均呢？中国不足美国的四分之一。难道中国不应该又更高的抱负和追求？人均数字追赶美国？即使考虑美国生活方式过于奢侈，中国应该提高基础设施的使用效率，那中国的人均基础设施拥有量达到美国一半行不行？所以我简单的推导一下，中国基础设施的总规模至少应该在目前的基础上翻一番。我们现在已有的家底是100多年累计下来的，本世纪二十年建设速度明显加快，那么比原有规模翻一番需不需要30年呢？ 尤其是机场、航空，中国相比美国差距还很大，人均数差距更大，随着国产C919交付使用，中国会不会把大飞机做成白菜价？将来机票价格下降空间巨大，机场的需求量就会大增。 目前美国的铁路大多数是100年前建设的，高速公里大多数是罗斯福新政时代建设的，那个时候美国是多少人？1930年美国是1.22亿人口，不足中国目前人口的十分之一，那个时候就拥有了20万公里的铁路，相对世界的领先程度有多大？大家自己品。所以中国现在还应该是埋头苦干，砥砺前行的阶段，还不是沾沾自喜的阶段。我们现在取得了巨大的成绩，但跟作为世界领袖国家的要求还有很大距离，各行各业都应该奋发有为，基础设施建设更是如此。 本文观点由孙文胜（执业编号：A0600611010005）编辑整理，内容仅代表个人观点，不构成投资意见！股市有风险，入市需谨慎！  |
|
|
