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背景 2016年世界机器人大会，体现中国正成为机器人领域的全球领跑者。机器人研发和产业化应用是衡量一个国家科技创新、高端制造发展水平重要标志。中国在“十三五”关于《机器人产业发展规划（2016-2020年）》明确提出，机器人产业五年总体发展目标：各类机器人包括服务机器人年销售收入超过300亿元。“规划”对服务机器人行业发展还进行了顶层设计，要求大力推进服务机器人在医疗、助老助残、康复临床等领域实现批量生产及广泛应用。 据Winter Green Research预测，医疗机器人中占据主流的康复机器人和手术机器人，行业规模将分别将由2014年的2.2、32亿美元增长到2021年的32、200亿美元，年均复合增速分别为46.6%、29.9%，前者增速更快，国外手术机器人市场份额和技术壁垒相对较高，结合我国老龄化人口机构来看，康复机器人前景更为广阔。的确，随着人口结构变化和疾病模式的变化，康复机器人将会迎来前史无前例的黄金发展机遇。 核心 一 康复医疗具有重要的临床地位 并非仅仅是大众眼中的辅助治疗，不仅有助于提高功能恢复水平和改善生活质量，而且还能降低医疗费用，契合医保控费大趋势（药品控费严，但康复项目报销有所提高）。 二 康复医疗市场潜力巨大 我国人口老龄化加快，慢性病患病率提升，残疾人康复需求释放，康复产业将迎来高速发展。 1.我国康复医疗市场规模小但发展潜力巨大 2.庞大的潜在需求推动康复市场持续扩容 a）我国老年人数量和占比持续上升，2014年60岁以上的老年人达1.38亿，占比首次突破10%；残疾人数量超过8500万人，人口占比约为6.21%；慢性病患者高达2.6亿。 康复医疗器械市场呈现爆发式增长 政府支持+需求释放+供应增加推动康复科/医院建设大发展 1.政府支持：政策从康复器械研发、康复服务能力、医保报销能力等方面大力支持康复医疗产业发展； 2.需求释放：医保覆盖人群、报销项目的大幅度提升，支付能力增强，推动康复需求快速释放； 3.供应增加：随着药品收入减少、医院迫切需求新的收入来源，康复科具有投入小、盈利能力强、回收期短、成长性强等特点，成为医院重点投入的领域。 4.医疗大数据引领医疗体系进入智慧时代 资本市场关注医疗健康产业 1.上市公司纷纷布局康复医疗产业 2.康复医疗产业投资标的：康复医疗器械领域建议关注国内家用医疗器械龙头鱼跃医疗，康复医疗服务领域建议关注康复医院存在持续外延扩张预期的华邦健康。 未来可关注点 康复机器人领域龙头企业：全球最早实现商业化的康复机器人公司是瑞士Hocoma、ReWalk Robotics等公司。 |
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