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恒瑞医药和复星医药谁更具有发展空间?

2020-06-02  新城a

复星医药与恒瑞医药都是国内头部药企,但是发展经营模式有很大差别。

恒瑞医药专注与研发和创新,比较专一。复星医药侧重并购和打造全球多元化全产业链。

恒瑞医药做仿制药起家,后来不断加大研发投入转型做创新药,通过十几年的发展已经从Me Too发展到Me Better,目前处于高研发、高产出、高回报的阶段。

复兴医药则通过到处并购,大范围布局于医药、医疗器械、医院、医疗服务,拥有医药医疗行业全产业链。

目前来看恒瑞医药更专业,未来业绩的确定性更高,目前恒瑞80倍的估值已经体现了市场对他的高度认可。

反观复兴医药的多元化未来充满着不确定性,公司负债率太高,历史业绩不稳定,且大量的并购造成高商誉始终悬在头上,市场只给予30倍的估值。

综合来看,虽然恒瑞医药目前估值偏高,但未来3-5年业绩确定性也更高更稳定,比复星医药更适合长期持有。

医药医疗包括很多细分板块,包括制药,研发和生产外包,医疗器械,医疗服务,生物制品。建议楼主可以分散布局,长期持有。医药跟大消费是最合适持有10年以上的两个板块,也是最适合价值投资,伴随企业一起成长的两个板块。可重点关注:

制药板块:恒瑞医药 翰林制药 石药集团 百济神州 信达生物 贝达药业

研发及生产外包:药明康德 药明生物 泰格医药 凯莱英 药石科技 康龙化成

医疗器械:迈瑞医疗 乐普医疗 安图生物

生物制品:长春高新 康泰生物 智飞生物

纯手动打字整理的,希望可以帮到你。



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