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绝大多数的成年人，思维模型基本上已经固化。对于遇到的每个人 每件事，都会根据自己已经具有的知识和三观，做出判断。 在投资领域也是如此。我们根据自己的经验，判断那些公司是好公司，那些是纯粹概念炒作。在绝大多数情况下，这样的判断是没问题的。然而，时间越长，就越容易产生思维固化的问题。 例如我自己，一直以来就不看好$拼多多(PDD)$，然而，pdd 却是不折不扣的大牛股。虽然未来会如何目前还不能判断，但截止现在，自己肯定是处于一种 踏空大牛股的状态。 李泽楷卖腾讯，也可以看做是这样的案例。正面案例就是 软银投资阿里巴巴， 南非nasper投资腾讯，包括比特币的早期投资者，都可以算是成功。 这个东西本质上属于认知的问题：即一个人对先验概率的坚持程度。有的人，无论后面发生了什么事，也会继续坚持自己认知的信念，不到黄河心不死，不撞南墙不回头。 观点1：世界是可以被准确认知并被准确预测的，之所以预测错误，是因为自己的经验不足，能力不够。 观点2：世界是不断发生变化的，很难对世界有正确的认知，更无法准确得判断未来。做出错误判断不是偶然而是必然，做出正确的判断的原因主要是因为幸运，不可复制。 个人感觉两种模型都有道理。模型1适合业务成熟的公司，模型2适合 创新型公司及业务。 具体到投资上，就是两种策略： 1 重仓集中投资于理解和认可的公司上。 不理解，不认可的公司，一分钱都不会投。价值投资策略。 2 任何有潜在机会的公司，都投入少量仓位，并根据公司后续的实际变化，决定继续加仓还是清仓。 风险投资策略。 这两种策略，都有很多成功案例，应用得好，都是非常成功。本质上是概率和赔率的问题。 策略1依赖于高概率，策略2则依赖于高赔率。 价值投资已经讨论得太多，本文不详细讨论。关于风险投资，仍然有很多可以细化的内容。 1 产品解决什么问题？有什么社会价值？任何一个新的产品，应该解决一个社会问题，或者提高社会运行的效率。 2 市场空间的大小，业绩增速的大小，资本市场非常关注这些数据。 3 管理层团队是否值得信任，是否有足够的执行力？ 4 产品区别于竞争对手的原因是什么？为什么用户选择你呢？差异点在哪里。 5 市场共识是什么？逻辑是否容易证伪或者容易证实？市场的关注点是什么？ 6 未来是否可能形成垄断？成为细分行业的领导者。竞争优势随时间的变化在不断增强吗？时间是朋友还是敌人？ 7 这是一个全新的商业领域，还是一个成熟的商业领域？如果是前者，需要更多的宽容。 想想早期的阿里巴巴 腾讯，比特币。 8 在什么情况下，考虑加仓。在什么情况下，考虑清仓。 。。。 |
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