很多人生问题,往往需要时间才能看透; 很多人生道理,随着年龄的增长,才慢慢明白。 芒格说:我不和40岁以下的人谈投资。 随着年龄渐长,慢慢就会懂得其实大多数人注定是普通人,股票投资也是如此。 闲来一坐s话投资在《慢慢变富》中说道: “个人股市投资的长期成功,实则是自己长期心灵修养、知识修养的副产品,是自己认识的变现。” 一、时间的魅力在于复利 时间是投资领域最好的朋友,时间会检验一切。时间拉得越长,不确定性越低,确定性越高。 股市对于财富有迅速发酵的效果,但企业的成长需要时间,企业的价值需要时间进行慢慢释放,市场的认可、市值的发酵更需要时间。 缺少了时间的发酵,在较短的时间内是很难看出起点相同企业之间的差距,即便它们的成长性有明显的区别。 所以,我们常说,“时间是优秀企业的朋友,是劣质企业的敌人”。 时间的魅力就在于复利效益。刚开始变化不是很明显,等过了一段时间,回头看往往超出投资者的预期,丰厚的利润往往是靠时间因素堆积起来的。 低估值时买入,伴随着投资者和估值一起逐渐回归正常的,是时间。 在等待高估值“必然”回归的路上,伴随着投资者的,还是时间。 是时间,让高估值变低估值; 是时间,让低估值变高估值; 是时间,熨平了市场情绪化的波动。 二、什么是复利 下面先来看一个故事。 传说西塔发明了国际象棋而使国王十分高兴,他决定要重赏西塔。西塔说: “我不要你的重赏,陛下,只要你在我的棋盘上赏一些麦子就行了。
依此类推,以后每一个格子里放的麦粒数都是前一个格子里放的麦粒数的2倍,直到放满第64个格子就行了”。 国王觉得很容易就可以满足他的要求,于是就同意了。 但很快国王就发现,即使将国库所有的粮食都给他,也不够百分之一。 这个数学算法咱们都会算,就是从2的0次方,加2的1次方、2次方,一直加到2的63次方。 因为即使一粒麦子只有一克重,也需要数十万亿吨的麦子才够。 尽管从表面上看,起点十分低,从一粒麦子开始,但是经过多次乘方,形成了庞大的数字。 通俗点讲,复利是以利生利,也就是俗称的“利滚利”。复利的计算公式里,隐藏着巨大的数学放大效应。 每天勤奋一点点,每天懒惰一点点,原来差距会这么大。 爱因斯坦曾说过: “世界上最强大的力量不是原子弹,而是复利+时间。” 巴菲特说: 全世界最厉害的力量叫做想象力,但最恐怖的力量叫做复利,复利可以让你的钱越变越大,大到你无法想象的地步。 三、复利法则有一个复利法则,也叫72定律,它指的是本金翻倍的时间。 一笔投资变成两倍所需要的时间差不多是72除以年回报率。 比如本金1万元,如果年收益率是7.2%,那需要10年(72/7.2)就可以使本金翻倍,10年之后将拥有2万元; 如果年收益率提高到18%,那么只需要4年(72/18)就可以让本金翻翻,4年后将拥有2万元。 在本金不变的情况下,影响最终收益因素只有两个: 投资收益率和投资时长。投资增长率越大,投资周期越长,财富的积累越大。 巴菲特非常喜欢用一个比喻来总结自己的成功秘诀, 人生就像滚雪球,最重要的是发现很湿的雪和很长的坡。巴菲特这里说的很湿的雪,指的就是投资的本金,这部分他已经通过浮存金解决了,而复利帮助巴菲特找到了很长的坡。巴菲特在这里说的是很长的坡,指的就是投资的时间。 这个滚雪球的过程,就好比投资的过程。 当投资了一家好的上市公司的股票,比如贵州茅台,就好比委托了这家公司,帮我们来滚这个雪球,把自己的本金越滚越大。 考虑到每家公司滚雪球的能力是不断变化的,具有确定性的行业龙头是投资者的首要选择。 四、复利的四点注意 1、最初本金很重要 如果起点太低、本金太小,会失去很多想做自己喜欢做的事情的机会,毕竟35岁有钱和65岁有钱是两个不同的事情。 复利的关键不在于收益率有多么高,而在于不要损失本金,一个年度的亏损,需要在后面的时间里用更高的回报来弥补。 2、越早越好 复利法则已经说明了,复利的作用需要在时间的隧道中发挥作用。如果行动过晚,时间很短,那么复利的作用不会太明显。 投资者应该尽早进行投资,有了收入就进行必要的投资理财。 3、持续盈利 偶尔或间歇的大幅亏损都是迅速拉低收益率。 假如投资者第一年赚40%,第二年亏20%,第三年赚40%,第四年亏20%,第五年赚40%,第六年亏20%,六年年化收益率仅为5.83%,甚至低于五年期凭证式国债票面利率。 更加残酷的是,无论之前的投资年份取得如何辉煌的投资收益,数字无论如何巨大,一旦有一年的亏损达到100%,则所有的收益都会被清零。 4、资金规模越大,复利越难 巴菲特自己也说过,他管理资金规模很小的时候,每年40%-50%的收益很轻松,但规模很大之后20%的收益就很难。 最后,复利效应对应着幂律分布,也就是俗称的赢者通吃法则。 你能够通过随机测量地球上1000个人的财富,来大致了解人类的平均财富水平吗? 不能 很可能前面999个人的财富总值只有几百万美元,而第1000个人正好是比尔·盖茨,这下他一个人的财富就占了这1000人总财富的99.99%。 所以, 想要投资成功,想要实现财务自由,想要最后的赢家, 复利是关键! |
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