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我这个公众号，收到最多的留言之一就是，沈大，我有一笔钱，该怎样打理？ 坦白说，每次看到这类问题时，我都感觉哭笑不得。 原因很简单，投资是一件高度个人化的事情，适合甲的资产配置方案，未必就适合乙，如果只是笼统地提问，那么，将得不到任何有效的回答。 因为我的时间与精力极其有限，今天我统一回复下咨询这类问题的朋友。 我建议大家在做任何一笔投资之前，先认真想好三个问题，把这三个问题想清楚了，自然就知道该怎样打理自己的资金。 1、时间期限 资金，是有时间属性的。 我们手中的每一笔钱，因为不同的时间期限，所以，有不同的用途。 我一直的观点都是，随时要花的钱，就买货币基金、赎回实时到账的银行理财；一年以上不用的钱，可以考虑债券基金，具体可以参考我的绝对收益实盘组合「一年以上余粮」。 只有五年以上的长期闲置资金，方可投资股票、股票型基金等股权类资产。 资金时间期限错配是投资者最容易犯的错误之一，投资中最大的痛苦莫过于，你明明知道明天会很美好，但你不得不在今天晚上斩仓，愿这类悲剧今后少发生。 2、预期收益 过高的预期是毒药，在投资之前，我们就要明确好自己的收益目标，然后再去筛选具体的投资工具。 就拿现在来说，货币基金的年化收益率，都已经降到了2%以下，在1.5%至2%之间。 纯债基金的长期年化收益大约在5%至7%之间，但这是一个动态的收益，如果债市已经走牛了很久，那么，自然要降低未来的收益预期，比如说现在。 二级债和偏债混合型基金的收益，会比纯债基金更高一些，优秀的产品，历史业绩能达到8%至10%的长期年化收益。 股票型基金和偏股混合型基金的收益，有很多产品能实现10%以上的年化收益，但波动巨大，后面我会再详细讲。 3、能承受的最大回撤（亏损） 所有的投资，都会有风险，大多数人都容易高估自己的风险承受能力。 货币基金看起来最安全，但大概率跑不赢通货膨胀，导致购买力缩水，而且，货币基金也并不是只赚不亏，历史上，也有货币基金在某几个交易日亏钱。 债券基金相对稳健、保守，但仍然是有波动的，也会有下跌，过去我分析债券基金时，都会写明它历史上的最大回撤是多少，以及发生在什么背景下，为的就是提醒这种风险。 我之前回测过，「一年以上余粮 」组合最大回撤为2.66%，发生在2015年股灾期间。 最近债券市场回调，债券基金也没跌多少，可是很多买债券基金的投资者却心情很痛苦，原因就在于，近两年是债券大牛市，让很多投资者预期过高，误以为债券基金会只涨不跌。 股票型基金的波动，则要大得多，牛市破灭时，经常都是腰斩，下跌40%至50%起步，即使进入熊市中后期，市场表面看起来平静，一年阴跌30%，也是很可能的，阴跌更容易让人情绪崩溃。 4、结语 明确了时间期限、预期收益以及你自己能承受的最大亏损，再加上对各类工具产品特性的了解，我们就可以构建出适合自己的资金管理方案。 「一年以上余粮」、「小鳄鱼配置组合」也都是这样，一步一步构建出来的。 好了，今晚就聊这么多，明天见。 ………… 今天力天影业在香港招股，影业类公司，在港股的表现都很糟糕，这只新股，我就不参与了，放弃申购。 想系统了解港股打新的朋友，请回复关键词：港股打新。 |
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