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央广网北京6月11日消息 因为期货的风险太大，我们不建议普通投资者参与期货交易，但如果大家对期货投资有非常强烈的兴趣，我们请银河期货总经理杨青给大家提供了一些交易策略和投资建议，以供参考。 冯雅：期货投资最大的特点是具有杠杆效应。举个例子，假如白糖期货的价格是6000块钱一吨，我要买100手，如果一手10吨，则100手需要的资金是600万元，按照期货的交易规则，我只需要交10%的保证金，即60万元就可以买100手，所以它实际占用的资金量并没有那么大。有些投资者一听，感觉这是个好事，可以“以小搏大”，但其实这个过程中是不是隐含着巨大的风险？作为从业人员，您认为普通投资者在这种具体的操作上应该怎么做？ 杨青：杠杆交易原则，其实就是用更少的资金获得更大的收益。对个人投资者来说，它也可能会带来更大的风险。 我们希望投资者在进行这方面交易的时候，第一，不要重仓投入，比如你要买100手的白糖需要60万元资金，如果你只有60万元，我建议不要全部买进，可以买1/3或一半，其他资金留着在市场波动时用来抵御风险，因为市场总是会有上下的一些波动。在市场趋势明显和你的判断不一样的时候要立即止损、立即出场。往往很多投资者的亏损在于，当出现需要追加资金的情况时，追加不上，被迫平仓。这样一来，即使市场在继续朝着对你有利的方向发展，你的头寸已经不存在了，所以市场和你已经没什么关系了。因此，希望投资者要特别注意资金的安排和分配。 第二，市场一旦出现不利情况，不要“硬挺”，一定要先出场、观望，这样对投资者客观、理性地分析市场有好处。 冯雅：您提到，一是资金不要重仓，二是及时止损。您说的止损，它是投资者个人的一种主观判断，还是有大概的标准可以遵循？在炒股的时候，有的人跌5%就受不了了，觉得应该止损了，有的人可能亏10%都波澜不惊。在期货的投资过程中，如何判断什么时候该止损呢？ 杨青：这涉及到投资者个人的风险偏好和其本身的资金充裕程度，以及投资者个人对市场的把握程度等，很难有一个具体的标准。 具体到每个品种、每个时段在什么位置上，我们可能很难一句话说得清楚。但一般情况下，当你的投资损失到了20%~30%时，无论如何也要跳出来，先止损，重新看一下市场。只有出场后，你才能把自己放在一个客观的立场上去冷静地看待市场，否则往往会忽视掉很多因素，包括一些不利因素。 在期货投资这种高杠杆、高风险的市场上，止损非常重要。很多投资者不管之前盈利多少次、盈利多少，只要有一次没有止损，可能就会前功尽弃。市场上这样的案例非常多。 冯雅：进行股票交易的时候，人们往往会说，“什么时候买不重要，但什么时候卖很重要。”那么，在进行期货投资的时候，什么样的情况下该买、什么样的情况下该卖，有没有一些规律？ 杨青：不能算是规律，因为一旦说成是规律，投资市场可能就不存在了，但是有一些市场经验可以供投资者借鉴。 比如在一个盘整区间，在盘整很长一段时间后，它突然往一个方向突破，如果你配合整个基本面和技术面的成交量、持仓量的放大，那么相对来说，你容易判断出它未来大概率会往哪个方向走，这样追上去以后，可能获益的机会会比较多。 但是任何投资类市场都很难把握，很难有更多的规律去遵循，更多的时候是需要投资者对这个市场本身有更深的理解和认识。另外，一旦它的方向不朝着你以为的方向发展时，必须尽快将手中的头寸了结，要有止损的心态和措施，以免扩大损失。  |
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