最近债券基金跌的比较多,很多小伙伴都在问会不会继续跌,要不要赎回债券基金。 债基这一跌,让很多小伙伴们焦虑了。所以,小慢特意邀请了老司机:慢博士,为大家解解惑。 请允许我先为大家介绍一下我们的慢博士: 慢博士是坐在小慢背后的研究组大大,和大家传统印象中西装革履、发腊打到粘手的金融男不一样,我们的慢博士没有距离感、非常的低调谦逊,所以平时小慢在投资上有什么疑惑,都会请教他。此外,我们的慢博士在债场纵横了10余年,对债的认知是非常专业资深的。 为了把他脑袋里满满的知识点和金玉良言分享给大家,小慢邀请他开通了「慢博士说投资」专栏,关于投资大道、投资思维、行业、市场等,我们的慢博士都会为大家慢慢道来~ 01 我们买的债券基金,底层资产主要是债券。因此,了解债券基金,首先要了解债券。 我们投资债券,可以获取稳定的票息,可以说,票息是投资债券获利的主要渠道。由于经济周期和货币政策周期,即使是同一个企业,不同时期发行债券的票息也会有所不同,在银根紧张,货币政策收紧时,债券的票息会比较高;在银根宽松,货币政策放松时,债券的票息会比较低。因此,在不同的时间点投资债券,收益会有高低之别。 5年期AAA债券收益率(Wind) 投资债券除了可以收到票息,还可能有资本利得。 例如,你在100元买的债券,随后,因为货币宽松,资金泛滥,债券价格可能会涨到100元以上,比如101元,这时你除了获得票息外,还可以额外获得1元钱的资本利得。 当然,如果反过来,货币紧张,出现了资金荒,你之前100元买的债券,也有可能跌到100元以下,比如99元,这时你就会获得1元钱的资本损失。 正式因为有货币周期的存在,债券价格出现了波动,投资者短期的收益也会上下起伏,甚至亏损,但拉长时间看,投资债券的主要获利源泉是票息,所以投资债券的人可以无视短期市场波动,长期取得良好收益。让我们看下中债企业债指数过去十年的走势。 中债企业债券指数(Wind) 为什么债券指数长期向上呢?因为投资债券可以获得较为稳定的票息收益,虽然有货币政策周期的干扰,收益存在一定的波动,但只要债券不违约,长期持有,投资者总归是可以收到债券本金和票息的。可以说这是债券与股票最大的不同了,股票跌起来你可能心慌,但债券无论中途怎么跌,只要不违约,它最终会以100元的价格,连带着票息,兑付给你。 02 03 |
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