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免责声明： 每日一省 （本版块取“每日自省吾身”之意，内容不定，主要是我自己的一些想法感悟） 回溯中国很多传统行业的发展历史，我们可以发现一个规律：当行业增速放缓时，龙头企业的业绩利润和市场份额会大幅提高。 这其实是整个市场从分散走向集中，从价格战真正进入企业依靠竞争优势来获取利润的过程。 最典型的实例，就是水泥和家电。 先说水泥： 20年前，大家就觉得水泥是夕阳行业了，价格战打得昏天暗地。卖一吨水泥只赚几块钱，还不如卖一吨泥土的价格。当时中国产量最大的十家水泥企业的总产量加在一起，在整个市场的占比也就30%，占比很低。 所以说，20年前的水泥行业是一个彻底分散的行业。而且水泥有运输半径，很难扩张，所以当时大家都觉得这个行业要完蛋了，没人要看这个行业。 但是我们现在可以看到，中国水泥行业已经完全不一样了。 市场已经走向了集中。海螺水泥一家市场占比将近50%。加上中建材等几家大公司，整个行业差不多瓜分完了。龙头企业牢牢地掌控这个市场。市场从分散走向集中之后，激烈的价格战消失了，企业的盈利能力大幅提高。 如果你在当年买了海螺水泥的股票，到今天你会发现，它的收益率不亚于一些高科技公司。 家电我就不再展开说了，年龄稍大一点的读者，你们应该都依稀还记得彩电、洗衣机、冰箱等激烈的价格战。 总结以上两个行业的几个特点： 1. 20年前，市场极度分散； 2. 行业增速减缓； 3. 出现激烈的价格战； 4. 在20年的时间里，通过不断提高企业自身的经营管理效率，在竞争中胜出，把行业内大量的低效率企业逼迫出清； 5. 活下来的有竞争优势的企业享受了最后胜利的成果。 实际上我个人认为，随着整个中国经济进入慢速增长时代，多数行业都会或早或晚的进入“存量时代”，或者叫“赢家通吃”的时代。这个时代的特点就是行业可能在收缩，但龙头公司却越来越赚钱。 这应该就是中外股票市场都越来越青睐大体量的龙头公司的原因。 留言交流 虽说注册制理论上破发的会增多，比如港股就经常有破发的，不过我们Ａ股嘛，经历了３０来年的审批制，“新股不败”这个怪现象已经深入人心，习惯的改变需要一段时间，预计前期新股只要能打中，赚钱的概率还是极高的。 初期我看完全可以无脑打，发展到中后期，那就真得自己要研究上市公司值不值那个申购价了。 （单只个股建议参与仓位不超过总资金15%，仅供参考、盈亏自负。） 光正集团，其实我前面专门说过了，再赘述一次： 有一说一，这个公司，除了跨界眼科这个看点我觉得能吸引我之外，其余的隐患真不少，比如： 1、以前也搞过几次转型，几乎都失败； 2、财务报表被质疑； 3、最近跨界收购的“新视界眼科”，圈内也有不看好的声音。 我之所以当初提它，主要考虑是眼科这个赛道可以（爱尔眼科的走势你们都懂），其次是股价跌下来后最起码不是在高位： 但是，上面的疑虑我也给大家说清楚，我不能确定这公司到底有没有雷？或者能不能转型成功？ 非要我说的话，我只能说胜败55开！所以，要不要参与或者继续持有，你们自己决定，盈亏自担。 （单只个股建议参与仓位不超过总资金15%，仅供参考、盈亏自负。） 今天就这样，留言区往往有一些干货，建议各位都看看。 今日市场 说今天的A股呢，我觉得先说下周边股市的走势。 今天其实全球都是大涨的，日韩涨了5个来点，相对而言，A股的涨幅还是很“克制”的，总之A股就这尿性吧，指数的权重股主要是银行、石油石化、基建这些传统行业构成的，在指数的构成方式没有调整之前，想要指数大涨，确实不太现实、、 不过，只要指数不单边大跌，专注于个股行情就是了，不影响赚钱。 板块方面，今天消费股的老大哥茅台发力，整个消费股板块又有所活跃。 像什么白酒、酱油醋、米面油、医药这些，机构买的是确定性和赛道，至于估值，短期看也许是有点高，但是放长期了就未必，毕竟公司是在发展的，所以这些龙头股你可以不买，但你也别简单的就说它们全是泡沫是乱炒，如果真是乱炒，不可能乱炒30年，市场上不是只有你一个聪明人、、、 题材方面，钴，下午异动来了一波： 这个板块也跌了好长一段时间了，一方面是产品价格本身在跌，另一方面是因为YQ，全球的新能源车出货也下降，雪上加霜。 至于今天异动，主要是炒的一个消息，还是跟特斯拉相关：据传特斯拉将从嘉能可购买钴用于新的工厂。 说起来，特斯拉对现在新能源车产业链的影响真的大，一会要搞无钴电池，钴被猛锤了一波；一会又要采购，钴又打下鸡血、、、 今天这种异动，除非你恰好是提前潜伏了，否则追是追不到的，另外我个人认为锂的确定性还是比钴高，就算真要去配置新能源车材料的话，我也更倾向于锂。 》》》》》》》 其他： 北京全面开展敲门行动，摸排与新发地有关人员信息。吃过武汉的亏，这次我们响应还是很快的，最近2-3天是关键，我本人肯定是希望能管控住，大家都能赚点钱，不过，事态明朗前，留一份谨慎总是对的。 5月57城新房价格环比上涨，北京二手房价涨1.8%排第一。放水，几乎是肯定会带来房价的上涨的。如果你是刚需的话，我建议不要等，也不要信什么房价要跌之类的话，能上车就早点上车。 爆款基金半日吸金180亿。这种消息往往都对应着市场短期的高点。 马化腾减持超40亿港元腾讯股票。不管什么理由，高管减持总不是什么好消息。 美联储将直接购买公司债，美股三大股指集体上涨。“纤夫的爱”、、、 》》》》》》》 跟踪一些行业： 1-1困境反转类——电影——中国电影 1-2困境反转类——旅游——凯撒旅业 1-3困境反转类——航空——华夏航空 1-4困境反转类——汽车——上汽集团 1-5困境反转类——原油——160416石油基金 困境反转类的投资属于潜伏，需要时间和耐心。适当配置即可，不要重仓押。 2、特斯拉产业链——旭升股份、保隆科技 （单只个股建议参与仓位不超过总资金15%，仅供参考、盈亏自负。） 》》》》》》》 研报分享 民生证券——2020年6月15日——医药周报 上周医药外包板块表现：行业景气度高，CXO领域持续利好 6月8日至6月12日，医药外包板块整体上升3.29%，跑赢中信医药指数1.22个百分点。其中，量子生物、九洲药业、康龙化成、ST百花表现较为强劲，分别上涨16.47%、15.76%、9.17% 和6.50%。昭衍新药、成都先导股价回调，上周分别下跌3.36%和4.97%。上周，CXO 板块表现良好，行业景气度高，行业持续利好。我们持续强调全球化、市场化逻辑下CXO 板块的中国力量持续提升。在此，我们重申CXO产业的三个核心逻辑： 1、产业转移成熟阶段的离岸外包业务，重点关注其α能力拓展，如药明康德、康龙化成； 2、产业转移初期的CDMO/CMO业务，供给端技术实力、产能规模的提升，如凯莱英、九洲药业； 3、中国市场红利逻辑下在岸外包公司的α能力拓展，如泰格医药、昭衍新药等。 （研报内容仅供参考，不代表号主认同其策略，更不构成投资建议） 上证5178点至今，已经5年了，这5年，涨跌幅最大的上市公司及其所属行业如下： 各位，上图对你们有什么启示？选对好的赛道，是不是成功了一大半？ |
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