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创业板IPO以后谁来审？上市委和专家库候选人名单出炉！ 6月12日，深交所发布第一届创业板上市委员会委员候选人名单，共计77人，分别来自上市公司、会计师事务所、资产评估机构、律师事务所、投资机构、科研院校、监管机构等单位以及香港业界专家。据了解，最终将选出不超过60名委员，公示期5个工作日。 同时，深交所还公示了行业咨询专家库专家候选人名单，共45人，分别来自与新技术、新产业、新业态、新模式密切相关的行业龙头企业、科研院校、知名投资机构等单位。 01 上市委：首次出现银行理财子公司候选人 上市委作为审核中的关键角色，主要参与创业板发行上市审核工作，负责对深交所审核机构出具的审核报告和发行人申请文件进行审议，加强把关，保障审核工作公开、公平、公正，提升审核工作专业性、权威性和公信力。 上市委委员主要由深交所以外的专家和深交所相关专业人员组成。从人数上来看，此次公示的创业板上市委候选人多达77人，而科创板当时的候选人只有48人，这也从侧面体现了创业板的审核产能，或将大于科创板。 对比科创板，候选人的工作背景明显更加多元化，并且首次出现来自银行理财子公司的候选人，甚至香港联交所的代表：77名候选人中，6人来自上市公司、22人来自会计师事务所、2人来自资产评估机构、16人来自律师事务所、10人来自公募基金等资金方、3人来自高校、17人来自证券监管系统、1人来自港交所。 与最近两届发审委委员主要来自证券监管系统所不同，创业板上市委候选名单主要来自市场中介机构，达到40人，超过候选人总数的一半。其中来自会计所22人、律所16人、资产评估机构2人。 这或许是为了体现尊重市场的原则：注册制改革的重点就是更加尊重市场，更加公开、透明、市场化、法治化，而在上市委的构成中更加尊重市场机构，也能间接吸引更多企业前来创业板申报上市。 值得关注的是，代表资金方的投资机构候选人共有10人。相比科创板，创业板首次出现2位来自银行理财子公司的候选人：建信理财董秘张洁和招银理财首席投资官魏广文。 银行理财子公司从无到有，如今距离最早一批开业的已过去一年有余。这种由商业银行作为控股股东发起设立的非银行金融机构，主要从事理财业务，有利于加强银行理财业务的风险隔离，对于打破刚性兑付也有助力。从开业时间看，2019年，共有10家银行理财子公司开业；2020年受新冠肺炎疫情影响，目前已开业2家。如今，银行理财子公司背景的候选人首次现身上市委，这是否也意味着银行理财子公司未来将成为A股重要的投资金主？ 另外，对比科创板，一个细节是公募基金候选人被进一步划分出“大型公募基金”及“中型公募基金”。对此，一名私募基金人士分析，如果委员都来自大型基金公司，难免偏颇。从这个安排可以看出，创业板上市委候选人的构成很好地吸收了科创板的经验，并加以改进和完善。  并且，在5名来自证券交易所的委员中，除4位深交所的委员外，有1名来自上交所，而科创板的委员都是来自上交所。这体现出深交所向上交所学习科创板成功经验的姿态。 除上交所与深交所的委员之外，此次创业板上市委罕见地引入了来自香港联合交易所的上市委员会委员——候选人蒲海涛身兼腾讯控股副总裁和港交所上市委员会委员。有市场人士分析，引入香港业界代表能带来港股上市审核理念和工作经验，这也充分体现了创业板的求学精神。 02 专家库：股权投资行业的面孔超四分之一 专家库是做什么的？ 根据《深圳证券交易所行业咨询专家库工作规则》，专家库专家就下列事项提供咨询意见： (一)发行上市申请文件中与发行人业务和技术相关的信息披露问题； (二)发行人是否符合创业板定位； (三)重组上市标的资产是否为符合国家战略的高新技术产业和战略性新兴产业资产； (四)国内外科技创新及产业化应用的发展动态； (五)深交所相关行业信息披露规则的制定； (六)深交所根据工作需要提请咨询的其他事项。 比如在IPO审核中，深交所在发行上市审核中，将关注发行人的评估是否客观，保荐人的判断是否合理，并可以根据需要就发行人是否符合创业板定位，向深交所设立的行业咨询专家库专家提出咨询。 据了解，专家库人数不作明确限制，专家不设固定任期，深交所可结合工作需要及时调整专家库人数和人员构成，灵活性较强。此次候选人共45人，分别来自与新技术、新产业、新业态、新模式密切相关的行业龙头企业、科研院校、知名投资机构等单位。 对比科创板，本次创业板专家库的构成分布明显更加“均匀”——去年上交所公布的48位科技创新咨询委员会委员候选人中，以高校人士为主，有21人来自各大高校；深交所的专家库，行业龙头企业、科研院校、知名投资机构的占比基本持平。 值得关注的是，股权投资行业的专家占比相比科创板多了近一倍——上交所48位科技创新咨询委员会委员候选人中只有7位为来自股权投资机构的专家，占14.58%；本次深交所专家库候选人中有12位来自股权投资行业，占26.67%。 据母基金研究中心整理和统计，专家库中股权投资行业的候选人分别来自以下12家投资机构：红杉资本、高瓴资本、华兴资本、深创投、经纬创投、达晨财智、华芯投资、毅达资本、湖北高新投、前海方舟资产（前海母基金）、君联资本、普华资本。 我们也发现，在去年科创板的咨询委员会中，红杉资本、高瓴资本、华兴资本也同样在列，只不过入选今年创业板专家库候选人的人选与之前不同，这也侧面反映出这三家投资机构在行业中的代表性地位。 对服务成长型创新创业企业的创业板来说，股权投资是广大创新创业公司背后的培育者，赋能科创的加速器。从科创板到创业板，股权投资行业的专家正在占据越来越多的话语权，股权投资行业也将成为资本市场中越来越重要的力量。 以下为深交所公布的第一届创业板上市委委员候选人和行业咨询专家库专家候选人名单：   |
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