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这个问题我的看法是： 1，2020年的牛市，具备了疯牛的条件，但是会有所不同。 2，券商后，银行保险、地产、周期、消费电子、半导体、新能车等板块会继续，后面展开个股和逻辑点评。 1，2020年的牛市，具备了疯牛的条件，但是会有所不同。 2020年的牛市，具备了疯牛的条件，但是会有所不同。说具备疯牛的条件，第一点：流动性充裕。突发疫情带来的全球性宽松货币政策，这次放水的规模比以往历史都大。从2008年金融危机开始，基本上拯救危机的方式之一就是放水，没有更好的方式，各国都是如此。流动性充裕是每一次疯牛的基础条件。第二，有足够低的板块需要回归。我们看到的近几年的上涨，基本上都是科技、医药、消费等轮流坐庄，也就是机构抱团成长蓝筹的上涨模式，这种模式需要的资金量相对较小，但是，一旦资金开始关注大蓝筹的时候，市场成交量就会成倍增长，需要大量资金推动上涨，而只要大蓝筹持续上涨，带动的是场外更多资金进场，然后，慢牛转疯牛。目前的市场，银行只有四家没有破净资产，很多股价距离净资产还很大距离。比如江苏银行，每股净资产9.97，股价6元，建设银行，8.79vS6.68，农业银行1.74VS5.2等等。回到净资产算合理吧？银行还有很大空间。第三，券商具备持续行情基础。疯牛总舵主，每一轮大家去看下，没有券商那都不叫疯牛。券商的持续性行情逻辑在于金融开放。前脚放开了外资券商持股比例限制，后脚说要让商业银行获取券商牌照，这还不清楚吗？放开金融市场，券商期货先行，因为这两个板块目前在我们金融业的规模不大，冲击相对较小，但是，未来肯定是要全面放开的，不光是券商受到冲击，银行也必然要受到冲击。那要怎么办呢？券商搞大整合，组成券商航母级别公司，银行混业经营，资源整合，券商和银行的组合，可以极大提升银行盈利能力。大券商，大银行，然后和国外那帮大投行进行竞争，上层的思路就是这样子的。所以，一方面银行+券商牌照的逻辑，一方面券商自身大整合的逻辑，还有一方面，外资整合国内券商的逻辑，券商持续性可期。还记得当年的两车合并吗？中车的疯狂，代表了疯牛的疯狂。 为什么又会有所不同呢？不同点在于，一点是注册制改革，大批公司上市，股票供应量集聚增加。我们看最近新股发行的的节奏就清楚了，3家到5家，5家到10家，全面注册制开启之后更多。供应量增加，全面性牛市很难。另外一点在于，机构规模越来越大，对市场的影响力也越来越大。所以，整体来说，未来的牛市，是复杂牛市，慢牛，这是管理层所希望看到的。短暂疯狂之后慢下来，这是我认为的牛市节奏。 2，券商后，银行保险、地产、周期、消费电子、半导体、新能车等板块会继续。 券商、银行、保险、房地产、周期等可以继续关注，趴在底部的，把估值先打上来，这是需要的。后期重点方向，我认为还是抓转型升级这条主线，转型升级，基本上围绕科技展开。 第一，制造业复苏---关注新能源汽车和汽车智能化板块。 房地产现在的方向很明确，要慢慢退下来，不搞土地财政了。但是，房地产现在不能倒。为啥不能倒？青黄不接，新兴产业还没有形成足够大的规模，房地产目前依然严重绑架银行和地方政府居民收入分配等。房价要稳，而不是要疯狂打压。这样，房地产市场开始自我出清，破产的破产，吞并的吞并，最后留下大龙头屹立不倒。传统行业接力房地产的是以汽车为代表的制造业，新能源汽车是重点方向。新能源汽车投资规模比传统汽车大，影响的产业链也广，带来的效应和就业也就相应提升。所以，新能源汽车不但是我们的方向，也是世界的方向。新能源汽车产业链，特斯拉概念是一个，电池是一个，国内新能源汽车商也是一个。 简单总结个股： 特斯拉概念：旭升股份、拓普集团、三花智控等。锂电池：赣锋锂业（锂矿空头）、亿纬锂能+宁德时代+国轩高科+比亚迪（锂电池龙头）、新宙邦+天赐材料（电解液龙头）、恩捷股份（隔膜龙头）、璞泰来（负极电池龙头）、先导智能+科达利（设备龙头）等。国内新能源汽车商比亚迪、江淮汽车（大众入股概念）等。 除了新能源汽车，还有一块是汽车智能化趋势。一个是大屏幕，一个是无人驾驶。汽车智能化趋势不可逆转，巨头抢滩大市场，华为会在这个板块中再度胜出，主要是提供智能化系统，也就是软件这块的，龙头有四维图新、中科创达、保隆科技、长信科技等。5G时代来临，汽车智能化时代加速到来，无人驾驶将真正成为现实。 第二，消费电子5G换机潮。 消费电子板块，疫情不改高增长，逻辑被验证，三季度开始，苹果新品密集发布，关注两个方向，一个是苹果产业链，一个是换屏。 5G时代来临，5G手机首先面临换机潮，这一波，苹果要引领，三季度开始，有五款新手机发布，都是5G的。同时，要特别注意的还是TWS耳机真正的增量市场要来临，会把耳机孔给去掉，那就全部是蓝牙耳机了。TWS之前是存量搏杀，现在进入增量大爆发。 苹果链龙头：立讯精密、歌尔股份（TWS龙头）、蓝思科技（玻璃盖板龙头）、信维通信（天线龙头），这些都是核心龙头，其他不一一展开。 换屏的一个是oled屏，更看好的是miniLED屏时代的来临。oled屏：京东方A、维信诺、TCL科技等。miniLED龙头：三安光电、国星光电等。 第三，5G下游应用潮明年展开。 5G出来，不是好玩的，而是应用的，明年开始，VR、无人驾驶、人工智能、云游戏等是开始爆发年。云游戏：三七互娱、完美世界、盛天网络、世纪华通等。其他不展开了。 第五，半导体行业，这是国家科技战略高点，毋庸置疑的依然是主线。涉及的很多，不一一展开。 第六，消费医疗。因为这一波涨的太多了，所以，耐心等回调，这也是永恒主线，跌多了就是机会， 回答问题，指数抛砖引玉，个人能力有限，都只是点到为止而已，大家参考下，不周全之处还望斧正。我个人比较看好的是消费电子和新能车，研究得比较多。 |
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