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渐渐的，渐渐的，市场“牛气”越来越足了。 资历较深的投资者对于A股的牛市心里都有自己的几个标签：上证指数达到多少多少点、沪深两市日成交达到多少多少亿元以上、两融余额达到多少多少亿元以上、券商或强周期板块爆发…… 在进入了三季度之后，A股似乎一夜之间进入佳境： 上证指数连续站上3000点和3100点关口： 7月首个交易日，上证指数一改此前平平稳稳的走势，当日放量大涨，收盘成功站上3000点整数关口，随后连续两个交易日更是稳步上行，7月3日盘中更是站上3100点关口刷新近一年新高，剑指2019年3288点高点。 深成指、创业板续刷4年半新高： 深成指、创业板作为本次行情的领先指标，一直维持强势上攻走势。进入7月份后深成指继续高歌猛进，三个交易日累计涨幅已超5%，已经涨至2016年首个交易日 “熔断”位置。创业板在3个交易日内累计大涨超3%，强势特征明显。 两市成交突破万亿水平： 7月2日，沪深两市成交时隔多日终于再度回到万亿水平，两市成交10801亿元。而北上资金继续 “买买买”，当日净流入171.15亿元（Wind数据）。 7月3日，A股继续高歌猛进，当日下午14:20沪深两市的成交金额就成功突破万亿水平，为4个月以来首次。 “牛市旗手”券商板块惊现批量涨停： 哪个行业板块对A股牛市的嗅觉最为灵敏？券商板块当仁不让！历史上A股每轮的大级别行情，券商板块都会充当 “牛市旗手”的角色。 7月2日，券商板块上涨7.06%，个股现涨停潮，中泰证券、招商证券、光大证券等12家个股批量涨停，似乎一下子就吹响了A股的冲锋号。  突如起来的 “幸福”也使得很多轻仓、空仓的投资者措手不及，看着天天上涨屡创新高的指数和红得发紫的领涨个股，买领涨个股么，怕追高被套；买滞涨或调整的个股么，怕长时间不补涨，错失了行情机会。 我应该怎么做？ 平安证券资深投顾周颖分析认为，自3月末全球股指动荡告一段落后，A股就展现了其较强的韧性，国内疫情可防可控、企业复工平稳有序，经济持续复苏的预期也使得A股成为全球资产避风港的迹象越来越明显。 近一个阶段A股整体表现明显优于全球其他主要股指。 不过，尽管6月经济数据显示国内经济延续复苏态势，但在全球疫情可能面临二次爆发风险、欧美成熟市场股指走势与经济及疫情表现背离等环境下，A股走出独立行情、展开全面牛市的概率似乎并不那么大，7月份仍将是重要的经济基本面确认窗口。近期创业板与主板、非周期类品种与强周期品种之间的此消彼长也充分体现了目前“结构牛”行情的特征。 对于投资者而言，在A股市场当中想获得长期投资回报，无非是两个方向：立足价值精选个股，赚取公司成长的钱；把握行业轮动与风险偏好变化，赚取估值的钱。 从过往经验看，进入7月份，市场的关注点都会往往从概念炒作、政策预期，逐步向上市公司中报业绩转移。而从已披露中报预告的602家公司来看，上半年业绩预喜率不足三成，可谓不尽如人意。那么，当市场情绪高涨、人心思涨，但存量博弈难以得到根本改变、A股整体业绩难以支撑全面牛市开启时，基本面优良、业绩稳定增长且前期滞涨的优质公司自然会受到市场资金的青睐。 以下优选中证800（沪深300+中证500）成分股中营收、净利润稳步增长，且年内表现相对滞涨（涨幅小于沪深300指数）的23家公司，供投资者参考： 解锁「VIP内参」 想看什么，告诉我们> 此外，在市场情绪明显提升、未来市场焦点向业绩转移的过程中，作为“核心资产”的沪深300指数，凭借优良的基本面、稳定的业绩，有望获得市场资金的持续关注。
展望三季度，平安证券研究所研报中指出，A股依然是全球最具吸引力的资产之一。当前低利率环境下，高资产价格和高市场波动的态势大概率延续。在经济有望延续缓慢修复的主线下，权益资产性价比相对较高，A股相比于海外市场更具吸引力。但三季度也面临企业破产和裁员风险对经济修复存在压制、全球摩擦反复风险的扰动、疫情仍有反复风险可能带来经济修复预期差等不确定性因素。 三季度A股市场风格可能渐趋均衡。目前 A股市场整体具有底部支撑，下半年企业盈利有望缓慢修复，资本市场改革提速有助于升活跃度，整体流动性有一定保障；但行业估值结构差异过大给后续市场运行带来一定的不确定性，三季度市场风格预计将更趋均衡，传统行业龙头具有估值修复机会。 |
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