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从目前信贷利率下行的趋势看，短期内存款利率的下行和理财收益的跌跌不休将成为必然的趋势，对普罗大众存款理财都将形成更大的冲击，如何选择将成为一种难题。 第一、在利率下行的趋势下如何选择存款产品以提高收益？ 近期以来银行纷纷在主动下调负债端存款利率，贷款利率下行后将进一步促进存款利率的稳定下行。 从目前的状况看，银行大额存单虽然利率下行但仍然是一种比较好的选择，而且由于存款期限较长，可以保持较高的收益水平以抵抗利率的下行趋势。 一是作为吸引高净值用户大额储蓄资金的银行大额存单，一般都是利率比较高的会在存款基准利率基础上进行上浮，6月15日，四大国有商业银行工农中建主动下调了3年期、5年期大额存单发行利率，由原来的存款基准利率1.5倍调整至1.45倍。 从6月15日至17日四大行共发行的近8亿元的3年期和5年期大额存单看，存款利率已经由原来存款基准利率的1.5倍调整至1.45倍。这也预示着一种银行大额存单的趋势性利率水平。 虽然目前4%以上利率的国有大行大额存单已经不多了，一般中小银行的大额存单利率也在下行，但是无论是从稳健性还是从收益性的综合角度看，对于稳健型的投资者，大额存单仍然是一种比较好的选择。 二是银行结构性存款对于稳健投资者也可进行选择。结构性理财一直受到监管的监管加强和争议，那是因为结构性存款有诸多不合规的因素，在监管部门的规范之下，结构性存款不仅一些存款方式如智能存款受到严格的监管，结构性存款收益也在下降，目前银行的结构性存款保底收益已经降低到4%以下，一家银行的一款结构性理财产品，5万元起存，投资期限分三个月，预期收益率为1.5%-3.95%；另一家股份银行的结构性存款预期到期年化收益率分别为1.35%、3.79%、4.09%，大概率获得中间的年化收益率即实际“保底”年化收益率为3.79%。 虽然结构性收益下降，但毕竟存款保本，并享受存款保险，预期收益高于银行同期限存款，短期内仍然是可以选择的投资理财产品。 第二，在银行理财产品收益跌跌不休的情况下，如何购买银行理财产品？ 一是针对银行理财收益的持续走低、理财收益跌跌不休的态势，银行理财可以通过延长理财产品期限进行对冲理财收益。 从今年3月份以来，银行理财收益“跌跌不休”，不仅已经跌破传统的4%收益底，也就是传说中的破4之后，仍然不断下行。因此，如果要购买银行理财产品，可以通过购买时期较长的理财产品，如一年以上甚至三年以上的理财产品，既可以通过延长理财产品期限提高银行的理财产品收益，对冲理财产品收益下降的风险；另一方面也可以通过延长理财产品期限对冲短期内由于债券市场风险引起的理财产品收益风险。 二是购买银行更低风险的理财产品，以进一步降低银行理财产品的风险。 银行理财产品以中低风险产品为主，没有大规模发生违约潮和浮亏潮的基础，而银行理财产品在所有的理财产品中仍然是风险最低的理财产品。对于理财产品的购买者，如果你是稳健的投资者，银行理财产品购买仍然是一种选择。 虽然银行理财产品收益持续下行，但是在货币宽松的大环境下，所有的投资产品收益都会持续下行，在没有更好的理财产品投资的情况下，银行低风险理财产品仍然是一部分人的选择。虽然表面上看好像银行理财产品的亏损来势汹汹，如果将这些理财产品的数量放入整体银行理财产品数量中看，这些亏损的理财产品数量仍然是在大数据中的极小部分。通过购买更低风险的银行理财产品，以弱化银行理财产品亏损的冲击。 三是去投资收益更高的理财产品，以更高的收益率对冲可能出现的风险。 高风险理财产品才具有更高收益必的可能，既然银行低风险理财产品收益已经持续下行、而且部分银行理财产品的亏损风险已经开始显现，那么，对于一些稳健的投资者会转化为激进的投资者，即甘愿冒更大的投资风险去投资具有更高收益的理财产品。如果你是能够承受更大风险的投资者，选择更高风险博取更高的收益也是一种选择。 银行信贷利率下行状态下，银行的存款利率下行和银行理财产品收益的降低将成为常态，如何面临选择成为我们必须面临的问题。（麒鉴） |
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